19 de dezembro de 2025. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA para novembro, divulgado na quinta-feira, subiu 2,71% em relação ao ano anterior, significativamente abaixo da expectativa do mercado de 3,11%. Isso redirecionou a atenção do mercado para a trajetória futura dos cortes nas taxas de juros. Influenciado por esses dados, o Índice do Dólar Americano chegou a cair brevemente para perto de 98 antes de se recuperar de forma volátil. O apetite por risco dos investidores apresentou uma recuperação periódica: os três principais índices de ações dos EUA se recuperaram de forma generalizada; o ouro e a prata oscilaram perto de suas máximas históricas, com as expectativas de flexibilização monetária em conflito com a realização de lucros; o petróleo bruto permaneceu em níveis baixos; e o Bitcoin recuou após uma alta inicial. A principal narrativa do mercado gira em torno da disputa entre se a queda na inflação é suficiente para gerar maior clareza na trajetória da política monetária e a sustentabilidade da recuperação dos ativos de risco. 

Desempenho de mercado e análise fundamental por classe de ativos 

1. Mercado de ações dos EUA: O IPC aumenta as expectativas de flexibilização monetária; ações de tecnologia lideram a recuperação do índice. 

Desempenho do índice:  

• O índice Dow Jones Industrial Average subiu ligeiramente cerca de 0,1%, fechando próximo a 47.950 pontos, demonstrando um desempenho relativamente estável.  

• O índice S&P 500 subiu cerca de 0,8%, encerrando temporariamente uma sequência de quatro sessões de queda.  

• O índice Nasdaq subiu cerca de 1,4%, impulsionado pelo forte desempenho dos resultados das empresas de tecnologia, que se tornou o principal fator dessa recuperação.  

Análise de ações: As ações da Micron Technology (MU) subiram aproximadamente 10,2% no fechamento. Resultados financeiros sólidos e a forte demanda por armazenamento de IA impulsionaram significativamente o preço das ações, tornando-as um dos principais fatores da recuperação do mercado.  

Fatores determinantes: A melhoria nos resultados corporativos e a recuperação das ações no setor de tecnologia impulsionaram conjuntamente o apetite por risco no mercado. Os investidores agora estão atentos aos próximos dados de emprego e ao núcleo do PCE (Índice de Preços de Consumo Pessoal) para avaliar a sustentabilidade da tendência da inflação. 

2. Mercado Forex: O dólar americano enfraquece e depois se estabiliza; moedas que não sejam o dólar americano apresentam desempenho divergente. 

• O Índice do Dólar Americano (DXY) despencou logo após a divulgação do IPC, chegando perto do nível de 98,0, mas posteriormente recuperou parte do terreno perdido durante a consolidação.  

• O par EUR/USD oscilou em torno da faixa de 1,170-1,180.  

• O par USD/JPY manteve alta volatilidade após uma ligeira queda, impulsionado pelas expectativas em relação à política monetária japonesa.  

• A libra esterlina em relação ao dólar americano apresentou flutuações em meio à incerteza quanto à política do Banco da Inglaterra.  

Lógica de condução: A desaceleração do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) enfraqueceu a vantagem de curto prazo do dólar americano, mas o potencial de queda permanece limitado devido à demanda por ativos de refúgio e às expectativas de baixa liquidez em dólares. 

3. Metais e Commodities Preciosas: Metais preciosos oscilam em níveis elevados; o petróleo bruto permanece em níveis baixos.  

Metais preciosos:  

• O preço do ouro à vista subiu brevemente antes de se consolidar em patamares elevados. O conflito entre as notícias positivas do IPC e a recuperação do apetite por risco causou divergências no mercado.  

• O preço da prata à vista enfrentou pressão de curto prazo, testando a zona de suporte próxima a $65 por onça, embora a estrutura de oferta e demanda de médio prazo permaneça restrita.  

Mercadorias:  

• O petróleo bruto WTI manteve-se em uma faixa de preço baixa, oscilando em torno de US$ 1,56 por barril. As expectativas de excesso de oferta limitaram a força de qualquer recuperação. 

4. Criptoativos: O Bitcoin recua após uma alta; a volatilidade elevada continua sem uma ruptura clara.  

• O Bitcoin (BTC) chegou a romper brevemente a barreira psicológica de $90.000 antes de recuar para consolidar.  

• O Ethereum (ETH) também subiu e depois caiu em meio a uma combinação de expectativas de flexibilização macroeconômica e realização de lucros, mantendo uma tendência volátil. 

5. Foco de hoje 

• Decisão sobre a taxa de juros do Banco do Japão (BoJ) (espera-se aumento da taxa) 

• Vendas a varejo no Reino Unido em novembro