2025年12月9日，昨日美股三大指数小幅高开，标普500指数涨0.07%；美元指数微跌，日元承压；10年期日债激增至1.955%，创2007年7月以来新高；LME铜价突破11742美元/吨，再创历史纪录；比特币飙升至91223美元。

重点行情与基本面分析

1.美股市场：科技股领涨，市场静待美联储决议

标普500指数涨0.07%至6875.20点，道指涨0.03%至47971.51点，纳指涨0.25%至23638.22点；  

板块涨幅：半导体ETF涨1.57%，科技行业ETF涨1.10%；能源ETF跌0.48%；  

个股动态：  

博通涨1.48%：AI芯片需求乐观情绪上涨；  

迈威尔科技跌9.8%：基准警告其可能失去亚马逊订单；  

核心逻辑：  

降息预设：市场完全定价美联储12月降息25基点，但关注点阵图对2026年路径的暗示；  

支撑支撑：EFG资产管理的Daniel Murray指出12月历史性上涨规律与仓位调整助推资金流入。  

2. 市场：美元微跌，日元下跌 外汇强势

美元指数小幅走低，欧元兑美元涨0.1%至1.1654；  

日元兑美元徘徊155关口，日本GDP萎缩加剧政策陷入困境；  

政策背景：  

美联储展望：巴克莱认为2026年或成“按兵不动之年”，放大浮动性增长空间；  

日银加息压力：经济疲软（11月经济观察家指数50.3远低于预期）与国债则形成矛盾。  

3. 债券市场：全球债市抛售潮增强，日德原本创多年新高

日本国债：  

10年期增长率为1.955%（2007年7月以来最高），5年期平均达到1.44%（2008年6月以来新高）；  

驱动因素：日本央行12月加息增速70%，GDP超预期萎缩引爆避险抛售；  

欧洲债市：  

德国10年期平均涨至2.84%（3月以来最高），30年期平均上涨3.441%（2011年新高）；  

鹰派信号：欧央行官员施纳贝尔称“乐见市场押注加息”，货币市场缩息预期。  

4.大宗商品：铜价创历史新高，原油供需再平衡

铜市场：LME铜价突破11742美元/吨，沪铜主力合约跟随涨；  

基本面支撑：  

供应中断：智利嘉能矿山事故持续发酵，LME库存降至10万吨以下；  

需求爆发：AI算力与电网升级推动长期需求，关税减价性囤货加剧现货紧张；  

原油市场：WTI原油徘徊60美元/桶，布伦特原油报63.75美元；  

多空拉锯：OPEC+减产产能率上升（11月产量下降3万桶/日）与美国钻机数量增加（本周增5座至549座）形成压制。  

5.贵金属与加密货币：黄金持稳，比特币反弹

贵金属：现货黄金持稳于4220美元附近，央行购金需求提供支撑（中国黄金储备连续13个月增长）；  

加密货币：比特币涨1.1%至91223美元，以太坊涨1.2%至3123美元；  

情绪修复：美联储降息预期提高风险资产，但监管振兴（中国七家协会联合关注虚拟货币风险）限制上涨。  

今日关注：

美国11月纽约联储1年通胀预期

澳大利亚至12月9日澳大利亚联储利率决定

德国10月季调后贸易帐(亿欧元)

美国11月NFIB小型企业信心指数

美国10月JOLTs职位空缺(万人)