เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2569 ตลาดการเงินโลกเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงในระหว่างการซื้อขายของสหรัฐฯ ในวันพุธ เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวอย่างต่อเนื่อง ทำให้แรงซื้อทองคำเผชิญกับบททดสอบอย่างหนัก ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชียวันพฤหัสบดี ราคาทองคำทรงตัวอยู่ที่ระดับต่ำประมาณ 3,997 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่ก่อนหน้านี้ร่วงลงไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 7 เดือนที่ 3,959.04 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเมื่อรวมกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ทำให้ความน่าดึงดูดใจของโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ต้านเงินเฟ้อและสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ส่งผลให้ราคาทองคำเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในระยะสั้น.

ควบคู่ไปกับการลดลงของโลหะมีค่า ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ก็มีการปรับโครงสร้างเช่นกัน โดยตลาดน้ำมันดิบประสบกับการเทขายครั้งใหญ่ ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงกว่า 4% ในวันพุธ ต่ำกว่าระดับ $70 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมปีนี้ แตะระดับต่ำสุดที่ $69.89 บาร์เรล แม้ว่าความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทานก่อนหน้านี้จะกระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่ความตื่นตระหนกเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานก็บรรเทาลงอย่างมาก เนื่องจากปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์ในเส้นทางการขนส่งทางทะเลหลักค่อยๆ ดีขึ้น การขายทำกำไรของกองทุนมหภาคสอดคล้องกับการปรับปรุงระยะสั้นในด้านอุปทาน ทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลงอย่างรวดเร็ว ในอนาคต ตลาดจะยังคงให้ความสำคัญกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อหลักจากเศรษฐกิจสำคัญๆ และการตรวจสอบเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ.

ผลการดำเนินงานของสินทรัพย์และการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

1. ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา

ดัชนีประสิทธิภาพ

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI): ปิดที่ 51,854.17 จุด เพิ่มขึ้น 182.00 จุด หรือ 0.35% ในระหว่างวัน ท่ามกลางความแตกต่างของเงินทุนมหภาค หุ้นคุณค่าแบบดั้งเดิมและหุ้นบลูชิปขนาดใหญ่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในการป้องกันความเสี่ยง ดัชนียังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับ 51,000 จุด โดยเงินทุนในตลาดมีการปรับฐานอย่างเป็นระบบภายในภาคส่วนวัฏจักร.
• ดัชนี S&P 500 (SP500): ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 7,370 จุด (แสดงเป็น 7.37K) ลดลงอย่างมากถึง 107.33 จุด หรือ 1.44% ในระหว่างวัน เนื่องจากการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของหุ้นขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าสูงบางตัวและกลุ่มอุตสาหกรรมการเติบโตเฉพาะกลุ่ม ทำให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายทำกำไรที่ชัดเจนเหนือระดับ 7,400 จุด ประกอบกับการโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่ภาคส่วนต่างๆ อย่างรุนแรง.
• ดัชนี Nasdaq 100 (NQ1!) ปิดที่ 30,078.00 จุด สวนทางกับแนวโน้มด้วยการพุ่งขึ้นอย่างมากถึง 563.75 จุด หรือ 1.91% ในระหว่างวัน สินทรัพย์เทคโนโลยีหลักและโครงสร้างพื้นฐานเซมิคอนดักเตอร์/AI พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้งด้วยผลกระทบ Alpha ($\alpha$) ความแตกต่างเชิงโครงสร้างในความคาดหวังด้านกำไรของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทำให้ดัชนี Nasdaq 100 กลายเป็นแหล่งระบายสภาพคล่องหลักของตลาดโดยรวม ผลักดันให้ดัชนีทะลุผ่านหลัก 30,000 จุด ซึ่งเป็นสถิติสำคัญ.

จุดเด่นของหุ้น

• แอปเปิล (AAPL): ปิดที่ $293.08 ลดลงเล็กน้อย 0.41% ท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงในหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก แอปเปิลแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการถือครองหุ้นโดยนักลงทุนสถาบัน ราคาหุ้นทรงตัวในระดับสูงด้วยปริมาณการซื้อขายต่ำเหนือ $290 รอปัจจัยกระตุ้นพื้นฐานใหม่ๆ.
• เทสลา (TSLA): ปิดที่ 375.53 จุด ลดลง 1.591 จุดในระหว่างวัน ได้รับผลกระทบจากการโยกย้ายเงินทุนภายในกลุ่มหุ้นเติบโต และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากความไม่แน่นอนของนโยบายห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลงจากระดับสูงเมื่อเร็วๆ นี้ และกำลังทดสอบแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญด้านล่าง.
• อินเทล (INTC): ปิดที่ $131.65 ลดลง 0.48% แสดงให้เห็นถึงความนิ่งเฉยแม้ว่าภาคอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมจะแข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงท่าทีระมัดระวังของตลาดที่เฝ้ารอดูสถานการณ์ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่ยากลำบากและแนวโน้มการฟื้นตัวในระยะยาวของปัจจัยพื้นฐาน.
• อเมซอน (AMZN): ปิดที่ $234.27 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.07% ด้วยความคาดหวังที่แข็งแกร่งสำหรับธุรกิจคลาวด์และพื้นฐานธุรกิจผู้บริโภค ราคาหุ้นจึงผันผวนเล็กน้อยเหนือ $230 โดยพื้นฐานแล้วเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับตลาดโดยรวม.
• Google (กูเกิล): ปิดที่ $345.29 ลดลงเล็กน้อย 0.24% ในช่วงที่การประเมินมูลค่าหลักของ AI หยุดชะงัก ราคาหุ้นได้ผ่านการปรับตัวทางเทคนิคตามปกติภายในช่วงราคาสูงสุดในอดีต.

2. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

• ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY): ปัจจุบันอยู่ที่ 101.632 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.046 จุด หรือ 0.05% ในระหว่างวัน ประกอบกับความสับสนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จึงผันผวนเล็กน้อยคล้ายฟันเลื่อยรอบ ๆ 101.50 การกำหนดราคาในระดับมหภาคในปัจจุบันส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับค่าพรีเมียมของความไม่แน่นอนด้านนโยบายระดับโลก และคุณค่าในการป้องกันความเสี่ยงของดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะแกนสภาพคล่องยังคงแข็งแกร่ง.
• ดอลลาร์สหรัฐ/เยน (USDJPY): ค่าเงินเยนอยู่ที่ 161.746 ลดลงเล็กน้อย 0.064 จุด หรือ 0.04% ในระหว่างวัน ค่าเงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องเหนือระดับ 161 แม้ว่าจะมีการแทรกแซงด้วยวาจาจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเพื่อควบคุมสถานการณ์ไว้ได้บ้าง แต่ตรรกะพื้นฐานของการเก็งกำไรระยะยาว (carry trade) ยังคงไม่สั่นคลอนท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่สูงมาก ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่ออัตราแลกเปลี่ยน.
• ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ (EURUSD): ขณะนี้อยู่ที่ 1.13500 ลดลงเล็กน้อย 0.07% ในระหว่างวัน ภาพรวมของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคในยูโรโซนอยู่ในช่วงการปรับตัวลงเล็กน้อย ซึ่งจำกัดโมเมนตัมการทะลุขึ้นของยูโรในช่วงที่ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ อัตราแลกเปลี่ยนยังคงมองหาจุดสมดุลทางเทคนิคระยะกลางที่ต่ำกว่า 1.1400.

3. โลหะมีค่าและสินค้าโภคภัณฑ์

โลหะมีค่า

• ราคาทองคำสปอต (XAUUSD): ราคาทองคำอยู่ที่ $3,997.64/ออนซ์ ลดลงเล็กน้อย $1.66 หรือ 0.04% ในระหว่างวัน ทองคำเข้าสู่รูปแบบ "การบรรจบกันครั้งใหญ่" ของการซื้อขายในกรอบแคบระดับสูงมากต่ำกว่าระดับ $4,000 ความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัยที่ขับเคลื่อนโดยความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ได้สร้างสมดุลระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมีที่แข็งแกร่ง โดยมีการกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนจากนโยบายอัตราดอกเบี้ย "สูงขึ้นเป็นเวลานาน" ของเฟดเป็นปัจจัยหลัก.
• ราคาสปอตเงิน (XAGUSD): ราคาอยู่ที่ $57.455/ออนซ์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย $0.014 หรือ 0.02% ในระหว่างวัน เงินแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นต่อความผันผวนได้ดีเยี่ยมเหนือระดับ $57 ความสอดคล้องกันระหว่างสถานะซื้อเก็งกำไรและความคาดหวังของอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมทำให้เงินแสดงความยืดหยุ่นในการปรับตัวลงที่แข็งแกร่งกว่าทองคำในช่วงราคาสูงสุดในอดีต.

สินค้าโภคภัณฑ์

• ราคาน้ำมันดิบ WTI (XTIUSD): ราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ $70.66/บาร์เรล เพิ่มขึ้น $0.21 หรือ 0.30% ในระหว่างวัน โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของปัจจัยด้านอุปทานจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และการลดลงของปริมาณสินค้าคงคลังที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้ราคาน้ำมันดิบค่อยๆ ทรงตัวเหนือระดับแนวต้านทางจิตวิทยาที่ $70 ในระยะสั้น การปรับราคาปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ได้สร้างเกราะป้องกันราคาน้ำมันในช่วงที่ราคาตกต่ำ.

4. สินทรัพย์คริปโตและพลวัตระดับมหภาค

• บิตคอยน์ (BTCUSD): ปิดตลาดที่ $60,847 ลดลง $140 หรือ 0.23% ในระหว่างวัน หลังจากที่ราคาปรับตัวลงอย่างหนักในกรอบเวลาก่อนหน้า BTC ได้เข้าสู่การต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างการซื้อและการขายรอบจุดเปลี่ยนทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ $60,000 แรงกดดันสองด้านจากสภาพคล่องมหภาคที่ตึงตัวในช่วงเวลาดังกล่าว และการไหลออกของเงินทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ที่จับต้องได้แบบดั้งเดิม (เช่น ทองคำและดอลลาร์สหรัฐ) ได้กดดันความต้องการความเสี่ยงในระยะสั้น.
• อีเธอร์เรียม (ETHUSD): ราคา ETH อยู่ที่ $1,618.66 ลดลง $1.06 หรือ 0.07% ในระหว่างวัน ค่า Beta ของ ETH ยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องภายใต้สภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันที่ความเสี่ยงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ คู่สกุลเงิน ETH เทียบกับ BTC ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การประเมินใหม่ของตลาดเกี่ยวกับระบบนิเวศ Web3 และกิจกรรมบนเครือข่ายทำให้ราคา ETH ขยายแนวโน้มการทรงตัวจากจุดต่ำสุดหลังจากมีการปรับตัวลงในระดับสูง.

5. หัวข้อที่เราจะพูดถึงในวันนี้

• การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานในออสเตรเลีย
• อัตราการว่างงานของออสเตรเลีย
• ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมหลักของสหรัฐฯ (US Core PCE Price Index MoM)
• ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของสหรัฐฯ ไตรมาสต่อไตรมาส
• ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ขั้นสุดท้ายของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ