10 декабря 2025 г. — Три основных американских индекса открылись снижением, но позже продемонстрировали небольшой отскок, при этом S&P 500 вырос на 0,091 TP3T. Индекс доллара США остался без изменений, а иена ослабла до 156,28. Цена на серебро впервые в истории превысила 60 долларов за унцию. Биткоин остановил падение и отскочил до 91 622 долларов. Медь продемонстрировала техническую коррекцию, в то время как нефть показала умеренное восстановление. Рыночные тенденции определяются ожесточенной борьбой между экономической устойчивостью и ожиданиями относительно дальнейшей траектории развития политики.

Ключевые движения рынка и фундаментальный анализ.

1. Фондовый рынок США: данные по рынку труда улучшают настроения, технологический сектор находится под давлением.

S&P 500: +0,09% после открытия с понижением

Доу Джонс: –0.03%

Nasdaq: –0.18%

Показатели эффективности сектора:

Банковский ETF: +0,7%

Энергетический ETF: +0,7%

ETF полупроводниковой отрасли: –0.7%

Акции технологических компаний находятся под общим давлением.

Основные факторы:

Устойчивый рынок труда:

В октябре количество вакансий по системе JOLTS выросло до 7,67 млн (против ожидаемых 7,12 млн), что ослабило опасения по поводу рецессии.

Федеральная резервная система занимает выжидательную позицию:

Рынки оценивают вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 90%, но внимание сосредоточено на жестких прогнозах на 2026 год, отраженных на графике процентных ставок.

2. Валютный рынок: доллар остается стабильным, иена ослабевает на фоне давления со стороны разницы процентных ставок.

Индекс доллара практически не изменился.

Курс EUR/USD колебался в районе 1,1650.

Курс USD/JPY вырос на 0,21 TP3T до 156,28, достигнув самого высокого уровня с 28 ноября.

Контекст политики:

Ожидания Банка Японии относительно повышения процентной ставки:

Глава Банка Японии Уэда заявил, что “повысит процентные ставки, если экономические прогнозы оправдаются”, но иена не получила поддержки.

Увеличение разницы в доходности облигаций между США и Японией:

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,181 TP3T (новый максимум с сентября), что препятствует закрытию сделок кэрри-трейда.

3. Драгоценные металлы: серебро преодолело отметку в 60 долларов США, достигнув исторического максимума.

Цена на спотовое серебро подскочила более чем на 1,51 тыс. долл. за унцию, превысив отметку в 60 долларов за унцию.

Цена на спотовое золото держится выше 4200 долларов США.

Фундаментальная поддержка:

Резкий рост промышленного спроса:

Спрос на фотоэлектрическую энергию (солнечную энергию) и оборудование для искусственного интеллекта растет; мировые запасы серебра упали до десятилетнего минимума.

Убежище от рисков + снижение процентной ставки:

Ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС и геополитические риски (переговоры между Украиной и Россией зашли в тупик) повышают привлекательность драгоценных металлов.

4. Сырьевые товары: медь демонстрирует техническую коррекцию, нефть немного дорожает.

Медь:

Цена на медь на Лондонской бирже металлов (LME) снизилась на 0,81 тыс. трлн до 11 535,5 долларов США за тонну.

Фиксация прибыли вызвана индексом RSI > 70, но дефицит предложения (запасы на Лондонской бирже металлов < 100 тыс. тонн) ограничивает снижение.

Масло:

Цена на нефть марки WTI выросла на 0,31 TP3T до 59,05 долларов США за баррель.

Смешанные силы:

На иракском месторождении Западная Курна-2 возобновилась добыча (460 тыс. баррелей в сутки), что оказало давление на цены.

Однако продолжающийся российско-украинский конфликт оказывает геополитическую поддержку.

5. Криптовалюты: Биткоин восстанавливается, но теневое регулирование сохраняется.

Биткоин: +0,3% до 91 622 долларов США

Ethereum: +0,8% до 3173 долларов США

Настроение:

Ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС повышают склонность к риску.

Однако семь крупнейших китайских ассоциаций выпустили новое совместное предупреждение о рисках, связанных с криптовалютами, что сдержало восходящий тренд.

6. Рынок облигаций: доходность облигаций США достигла трехмесячного максимума.

Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,181 TP3T.

Доходность 30-летних облигаций приблизилась к 4,82%.

Логика, лежащая в основе:

Положительные данные по рынку труда снижают необходимость снижения процентных ставок.

В преддверии решения ФРС трейдеры сокращают короткие позиции.

Сегодня'’фокус

Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке

Запасы сырой нефти по индексу API в США (за неделю, заканчивающуюся 5 декабря)

Индекс потребительских цен в Китае (в годовом исчислении, ноябрь)

Индекс стоимости рабочей силы в США за 3 квартал (по сравнению с предыдущим кварталом)

Решение Банка Канады по процентной ставке (10 декабря)

Данные Управления энергетической информации США (EIA) по запасам сырой нефти (за неделю, заканчивающуюся 5 декабря)

Если хотите, я также могу создать:

Сокращенная версия в виде списка пунктов.,

Переработанный вариант аналитического обзора для продавцов.,

Одностраничный PDF-документ с обзором событий.,

Или краткое изложение, готовое для публикации в Твиттере/XW.