25 de novembro de 2025 — As ações americanas abriram em forte alta generalizada, com o Nasdaq ganhando quase 1,8%. O índice do dólar se estabilizou, o iene se desvalorizou para 156,68, o ouro à vista caiu para $4.055 e o Bitcoin estendeu sua queda abaixo de $87.000, registrando seu pior declínio mensal desde 2022. A dinâmica do mercado continua girando em torno da disputa entre "operações de flexibilização monetária" e "desalavancagem em ativos de alta volatilidade".“

I. Principais Movimentos do Mercado e Análise Fundamental

1. Ações dos EUA: ADRs de tecnologia e da China lideram os ganhos; probabilidade de corte de juros sobe para 60%

O S&P 500 subiu quase 1%, o Dow ganhou 0,34% e o Nasdaq disparou 1,8%.

O índice Nasdaq Golden Dragon China subiu 2,41%, superando o desempenho dos mercados em geral.

Destaques do setor: Semicondutores (Nvidia estável), ações de IA (Alphabet A +5,6%) lideraram os ganhos; Tesla subiu mais de 6%.

Tom moderado do Fed: O presidente do Fed de Nova York, Williams, afirmou que "cortes nas taxas de juros no curto prazo ainda são possíveis"; o Goldman Sachs prevê que o terceiro corte nas taxas de juros comece em dezembro.

Catalisadores para as ADRs chinesas: O aplicativo Qianwen da Alibaba ultrapassou 10 milhões de downloads, impulsionando as ações em mais de 5%.

2. Mercado Cambial: Iene se desvaloriza para 156,68, riscos fiscais europeus ressurgem

O índice do dólar permaneceu estável, enquanto o iene depreciou-se para 156,68 por dólar, aproximando-se do limiar de intervenção psicológica.

O euro e a libra esterlina oscilaram em meio a novas preocupações com a sustentabilidade fiscal após o veto orçamentário da França.

Contexto político:

Divergência EUA-Japão: As crescentes expectativas de corte de juros nos EUA contrastam com a postura persistentemente extremamente expansionista do Banco do Japão.

Risco para a Europa: o Reino Unido pode anunciar aumentos de impostos no orçamento de quarta-feira; a melhoria da classificação de risco da Itália ofereceu pouco apoio.

3. Metais preciosos: O ouro recua para $4.055, pressionado pelo dólar e pelas taxas de juros.

Ouro spot banhado de 0,2% para $4.055,88/oz.

Pressões de curto prazo: A resiliência do dólar e os rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro reduziram o seu apelo como ativo de refúgio.

Níveis técnicos: O pivô diário está em $4,063; uma quebra dessa resistência poderia abrir espaço para $3,946.

4. Energia: Mercado de petróleo encontra equilíbrio; riscos geopolíticos oferecem um leve suporte.

O petróleo bruto WTI subiu 0,2% para $58,19/barril.

Motoristas:

Ponto favorável: A incerteza em torno das negociações de paz entre Rússia e Ucrânia (o plano de 28 pontos dos EUA foi rejeitado) gerou preocupações sobre possíveis interrupções no fornecimento.

Obstáculos: O aumento dos estoques da EIA e o enfraquecimento do cumprimento das cotas da OPEP+ limitaram o potencial de alta.

5. Criptomoedas: Bitcoin registra a pior queda mensal em três anos; liquidações continuam

O Bitcoin caiu 1,3% para $86.807; o Ethereum recuou 0,9%.

Sentimento do mercado:

Análise técnica: o nível $85,200 atua como suporte fundamental; uma quebra desse nível poderia desencadear vendas impulsionadas por análises quantitativas.

Pressão regulatória: a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) intensifica a fiscalização das stablecoins; o Banco Popular da China reiterou a repressão à atividade especulativa.

6. Ásia-Pacífico e Títulos: Indonésia atinge recorde histórico; rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem

Ações da região Ásia-Pacífico: o índice de referência da Indonésia subiu 1%, atingindo o recorde de 8.499,72; as ações japonesas e coreanas apresentaram desempenhos divergentes.

Mercado de títulos: O aumento das expectativas de corte nas taxas de juros nos EUA fez com que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caísse, reduzindo a demanda imediata por ativos de refúgio.

II. O foco de hoje

Dados do PPI dos EUA de setembro

Evento de lançamento de produtos Huawei para todos os cenários

Resultados: Alibaba, NIO