24 de dezembro de 2025. A divulgação de ontem dos dados revisados do PIB do terceiro trimestre pelo Departamento de Comércio dos EUA continuou a sinalizar uma forte resiliência econômica. A taxa de crescimento anualizada atingiu a impressionante marca de 4,31% (em comparação com o trimestre anterior), superando significativamente a previsão de consenso do mercado de 3,31%. Esse resultado impulsionou as ações americanas, sustentando o "Rally de Natal". No fechamento de terça-feira, o S&P 500 fechou em 6.909,79, marcando mais uma máxima histórica. Simultaneamente, o ouro e a prata à vista atingiram picos recordes, criando uma sinergia entre "ações e metais" sustentada por um forte crescimento. A questão crucial para o mercado permanece: esse ímpeto de crescimento irá arrefecer as expectativas de futuros cortes nas taxas de juros e desencadear uma divergência entre os ativos de risco? 

Desempenho de mercado e análise fundamental por classe de ativos 

1. Mercado de ações dos EUA 

Desempenho do índice:  

• O índice Dow Jones Industrial Average manteve-se relativamente estável, registrando um ganho modesto de 0,16%.  

• O índice S&P 500 subiu 0,46%, marcando sua quarta sessão consecutiva de ganhos e um novo recorde histórico.  

• O índice Nasdaq subiu 0,57%, impulsionado pela contínua força das empresas de tecnologia de grande capitalização.  

Análise de ações: A NVIDIA (NVDA) continuou sua ascensão intradia, subindo aproximadamente 3% e elevando sua capitalização de mercado de volta para perto do limite de $4,6 trilhões; a Broadcom (AVGO) demonstrou forte impulso com um ganho de 2,3%, sustentado pela demanda persistente por IA, sinergia entre software e hardware e resiliência econômica geral. 

Fatores determinantes: A valorização das ações da NVIDIA é atribuída a uma confluência de fatores favoráveis em termos de políticas (potencial retomada das exportações para a China), clareza estratégica (saída da concorrência na nuvem) e um cenário macroeconômico robusto. 

2. Mercado Forex 

• O índice do dólar americano caiu abaixo da marca de 98, atingindo seu nível mais baixo desde outubro. O índice enfrentou volatilidade de curto prazo antes dos feriados, pressionado entre dados domésticos fortes e fluxos de busca por ativos de refúgio.;  

• O par EUR/USD manteve sua trajetória ascendente, buscando atingir as máximas do ano, enquanto o dólar americano se desvalorizava de forma generalizada;  

• O USD/JPY recuou para o nível de 156,30, uma vez que as expectativas de normalização da política do Banco do Japão (BoJ) continuam a exercer pressão descendente de médio prazo sobre o par;  

• A libra esterlina em relação ao dólar americano manteve uma força relativa, impulsionada pela inflação persistente no Reino Unido e pelas expectativas de taxas de juros "mais altas por mais tempo".  

Lógica de condução: Analistas sugerem que, embora os fortes dados de crescimento reforcem os argumentos para que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis no curto prazo, isso não alterou a previsão consensual de dois cortes nas taxas em 2026. 

3. Metais Preciosos e Commodities 

Metais preciosos:  

• O ouro à vista (XAUUSD) atingiu um novo recorde histórico, aproximando-se da marca de 4.500 dólares por onça. O impulso de alta é impulsionado principalmente por tensões geopolíticas e incertezas na cadeia de suprimentos (notadamente eventos envolvendo Venezuela e Rússia).  

• A prata spot (XAG/USD) apresentou um desempenho excepcional, subindo 3,5% para ultrapassar a barreira psicológica de $70/oz, impulsionada pela demanda industrial, estoques reduzidos e uma combinação de compras por segurança e especulação.  

Mercadorias:  

• O petróleo bruto WTI recuperou-se pela terceira sessão consecutiva, saindo das mínimas anuais e atingindo aproximadamente $58,60, uma recuperação total de cerca de 4,8%. A instabilidade geopolítica em relação à Venezuela e o conflito entre Rússia e Ucrânia servem como o principal catalisador para a recuperação. 

4. Criptoativos 

• Apesar do ambiente otimista para ativos de risco, o mercado de criptomoedas não conseguiu registrar uma alta sincronizada de volume, tanto para Bitcoin (BTC) quanto para Ethereum (ETH). Isso sugere que o capital de curto prazo está priorizando ativos de risco tradicionais e metais preciosos em detrimento dos ativos digitais. 

5. Foco de hoje 

• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (na semana que terminou em 20 de dezembro)