2025년 11월 20일 - 미국 증시는 전반적으로 상승 마감했습니다. 나스닥 지수는 0.4% 이상 상승했고, 알파벳은 사상 최고치를 기록했습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 2008년 6월 이후 최고치인 1.765%까지 급등하며 엔화는 155.89엔까지 치솟았습니다. 현물 금 가격은 $4,120을 넘어 1.1% 이상 급등했고, WTI 원유 가격은 3% 하락한 $58.69를 기록했으며, 비트코인은 $92,000 아래로 떨어졌습니다.

1. 미국 주식: 기술주 전반적으로 상승세, 엔비디아 실적 발표 앞두고 투자 심리 개선으로 알파벳 사상 최고치 경신

S&P 500은 0.13% 상승했고, Dow는 0.10% 상승했으며, Nasdaq은 0.12% 상승했습니다.

나스닥 골든 드래곤 중국 지수는 1.4% 하락했습니다.

섹터 ETF:

• 항공사 ETF +1.32%

• 은행 ETF +0.54%

• 에너지 ETF –1.88%

주식 하이라이트:

• 알파벳은 6% 상승하여 시가총액이 $3.63조로 늘어났습니다(Gemini 3 Pro는 LMArena에서 1위를 차지했습니다).

• 엔비디아는 투자자들이 AI 수요를 확인하기 위해 실적 발표를 기다리는 가운데 개장 전 2%를 기록했습니다. 현재 엔비디아의 시가총액은 에너지, 자재, 부동산 부문 전체를 합친 것보다 많습니다.

핵심 논리:

• 수익 미리보기: Strategas는 Nvidia의 실적이 "AI에 대한 낙관론을 다시 불러일으킬 수 있다"고 언급했지만 기대치는 상당히 높아졌습니다.

• 섹터 회전: 자금이 에너지에서 기술로 회전했습니다. 연준의 12월 금리 인하 확률은 50% 미만으로 유지되었습니다.

2. 아시아 태평양 시장: 일본, 재정 위기 심화로 주식·채권·환율 '트리플 쇼크' 겪어

닛케이 225는 0.3% 하락했고, TOPIX는 0.2% 하락했습니다.

일본의 10년 국채 수익률은 1.765%로 급등해 17년 만에 최고치를 기록했습니다.

엔화는 1월 이후 최저인 155.89엔으로 약세를 보였습니다.

운전자:

• 재정적 우려: 시장에서는 사나에 타카이 총리 정부가 대규모 추가 예산을 발표할 것으로 예상되며, 이는 JGB 공급을 늘릴 가능성이 높습니다.

• 정책 신호: 총리 경제 고문인 카타오카는 "3월 이전에는 금리 인상이 어려울 것"이라고 말해 비둘기파적 입장을 강화하고 엔화에 압박을 가했다.

지역적 파급 효과:

• KOSPI는 0.6% 하락했습니다.

• 중국 A주 신에너지 부문은 계속해서 매도 압력에 직면해 있습니다.

3. 귀금속 및 상품: 안전자산 수요 증가로 금 가격 급등, 공급 악화로 원유 가격 하락

• 현물 금은 1.1% 상승해 $4,120을 기록했고, 현물 은은 2.29% 상승해 $51.8을 기록했습니다.

• 안전 자산에 대한 수요는 일본의 재정 우려와 미국 기술 가치의 급등으로 뒷받침되었습니다.

원유:

• WTI 원유는 3% 하락해 $58.69를 기록했습니다. 브렌트도 하락했습니다.

• 하락 촉매제:

– API 원유 재고는 445만 배럴 증가(예상치 -60만 배럴 대비)

– OPEC+ 준수가 악화되었습니다.

• 세계적 수요 예측이 약화되면서 구리 가격이 하락했습니다.

4. 외환 및 암호화폐: 엔화 10개월 만에 최저치로 하락, 비트코인 하락세 지속

• 달러 지수는 0.2% 상승했습니다.

• EUR/USD는 1.1580으로 하락했고 GBP는 약세를 보였습니다.

정책 차이:

• 연준은 여전히 강경한 입장을 고수하고 있습니다(금리 인하 확률 <50%).

• 일본은행은 완화적 입장을 유지하며, 미-일 금리 차이가 확대됩니다.

암호화:

• 비트코인 –0.7% ~ $91,780

• 이더리움 –1% ~ $3,065.

위험 자산의 변동성이 증가하면서 레버리지 롱 포지션에 압박이 가해졌습니다.

5. 채권 시장: 미국 국채 수익률은 보합세를 유지하는 가운데 일본 국채는 대량 매도

• 일본 10년 국채 수익률은 2bp 상승해 1.765%를 기록하며 17년 만에 최고치를 기록했습니다.

• 투자자들이 NFP와 Fed 의사록을 기다리는 가운데, 미국 10년 국채 수익률은 4.11%로 유지되었습니다.

• 안전 자산으로의 자금 유입과 유럽 주식 시장의 약세로 인해 독일 국채 수익률이 소폭 하락했습니다.

오늘의 초점

엔비디아 수익

• 시장 예상: $54.9B 매출(+56% YoY).

• 초점: AI 칩 주문 및 공급망 가시성.

• 영향:

– Beat: 나스닥, 최근 최고치에 도전할 수도

– 미스: AI 관련 주식 전반에 걸쳐 광범위한 하락이 예상됨

연방준비제도이사회 10월 회의록

미국 9월 비농업 고용 보고서

유로존 소비자물가지수