Lunedì i future azionari statunitensi hanno registrato un modesto rimbalzo, con i future sull'S&P 500 in rialzo di 0,31 TP3T. L'indice del dollaro USA è rimasto invariato, mentre lo yen giapponese ha raggiunto il massimo di una settimana. L'oro spot è salito di 1,11 TP3T a 4.347 dollari l'oncia, avvicinandosi al suo picco storico; l'argento è balzato di 31 TP3T a 63,87 dollari l'oncia; il Bitcoin è rimbalzato a 89.900 dollari. L'attenzione del mercato rimane concentrata sul braccio di ferro tra le "preoccupazioni per la bolla dell'IA" e le "aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve".“

Principali andamenti di mercato e analisi fondamentale

1. Mercato azionario statunitense: la pressione sulle vendite nel settore tecnologico si allenta, l'attenzione si sposta sui dati economici.

I future sull'S&P 500 sono saliti di 0,31 TP3T, mentre i future sul Nasdaq 100 hanno guadagnato 0,21 TP3T, tentando di recuperare dal calo di oltre 11 TP3T di venerdì.

Notizie di borsa: Nvidia in rialzo di 0,661 TP3T nel pre-mercato; Apple in lieve calo di 0,11 TP3T; iRobot crolla di oltre 801 TP3T dopo aver presentato istanza di fallimento.

Fattori chiave:

Preoccupazioni sulla valutazione dell'IA: Yardeni Research ha declassato le "Magnifiche Sette" a sottopesare, mettendo in discussione la dinamica costi-benefici delle applicazioni di intelligenza artificiale.

Attesa sui dati: i mercati attendono la pubblicazione, martedì, del rapporto sui salari non agricoli di novembre (con un aumento previsto di 50.000 posti di lavoro) e, giovedì, dell'indice dei prezzi al consumo (CPI).

2. Mercato valutario: lo yen raggiunge il massimo di una settimana, mentre aumentano le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone.

L'indice del dollaro statunitense è rimasto sostanzialmente invariato; il cambio EUR/USD si è attestato intorno a 1,1650.

Lo yen si è rafforzato di 0,61 TP3T, raggiungendo quota 154,955 per dollaro, il livello più alto da una settimana.

Contesto politico:

Solida indagine Tankan: la fiducia dei grandi produttori ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quattro anni, rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone a dicembre.

Preoccupazioni sull'indipendenza della Fed: l'ex presidente Trump ha dichiarato di stare valutando Kevin Warsh come presidente della Fed e si è espresso a favore di tassi di interesse inferiori a 11.0.

3. Metalli preziosi: l'oro prolunga il rally di cinque giorni, si intensificano le tensioni tra domanda e offerta dell'argento.

L'oro spot è salito di 1,11 TP3T a 4.347 dollari l'oncia, poco al di sotto del massimo storico di 4.381 dollari l'oncia.

L'argento spot è balzato di 31 TP3T a 63,87 USD/oz; il platino è salito di 3,21 TP3T a 1.815 USD/oz, il livello più alto da settembre 2011.

Supporto fondamentale:

Domanda di beni rifugio: la crescente volatilità del settore tecnologico (VIX fino a 18,5) ha spinto gli afflussi verso i metalli preziosi.

Acquisti continui da parte delle banche centrali: gli acquisti di oro da parte delle banche centrali dei mercati emergenti sono aumentati di 231 tonnellate su base annua, ampliando il divario strutturale tra offerta e offerta.

4. Materie prime: il rame rimbalza grazie a fattori tecnici, il petrolio guadagna terreno a causa del rischio geopolitico.

Rame: il prezzo del rame al LME è aumentato di 1,51 tonnellate per tonnellata, raggiungendo i 11.680 dollari/tonnellata; ANZ prevede un ampliamento del deficit di offerta nel 2026.

Petrolio: il greggio WTI ha guadagnato 0,41 TP3T, raggiungendo i 57,35 dollari al barile, con il greggio Brent anch'esso in rialzo.

Geopolitica: Continuano le ripercussioni del sequestro da parte degli Stati Uniti delle petroliere venezuelane, mentre il rispetto dei tagli alla produzione da parte dell'OPEC+ è salito a 92%.

5. Criptovalute: Bitcoin si stabilizza e si riprende, ma persiste l'incertezza normativa.

Principali criptovalute: Bitcoin è salito di 1,61 TP3T a 89.862 USD; Ethereum ha guadagnato 1,91 TP3T a 3.140 USD.

Ripresa del sentiment: le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed hanno parzialmente compensato il sentiment negativo derivante dall'intensificarsi del controllo della SEC sulle stablecoin.

L'argomento di oggi

Tasso di disoccupazione ILO nel Regno Unito a ottobre, relativo ai tre mesi.

Tasso di disoccupazione nel Regno Unito a novembre

Francia, indice PMI manifatturiero di dicembre (dati preliminari)

Indice PMI manifatturiero tedesco di dicembre (preliminare)

Indice PMI manifatturiero dell'Eurozona a dicembre (preliminare)

Indice PMI manifatturiero del Regno Unito (dicembre, dati preliminari)

Indice PMI dei servizi del Regno Unito (dicembre, preliminare)

Germania, dicembre, indice di fiducia economica ZEW

Indice di fiducia economica ZEW dell'Eurozona (dicembre).

Tasso di disoccupazione negli Stati Uniti a novembre

Stati Uniti, novembre, dati destagionalizzati sui nuovi posti di lavoro non agricoli (migliaia)

Risultati finanziari di Micron Technology (dopo la chiusura dei mercati): sotto i riflettori la domanda di chip di memoria per l'intelligenza artificiale.

Tesla AI Day: dimostrazione del robot umanoide Optimus Gen 2, con particolare attenzione alle innovazioni tecnologiche.