2025年11月20日,昨日美股三大指数集体上涨,纳指涨超0.4%, 1.765%, 200 8年6月以来最高,日元贬至155.89；现货黄金涨超1.1%突破412 0美元；WTI原油跌3%至58.69美元/桶,比特币失守9.2万美元.

重点行情与基本面分析

1. 美股市场:科技股普涨,谷歌创新高,英伟达财报前情绪回暖

0.13%, 0.10%, 0.12%, 0.12%, 1.4%,  

controETF 1.32%, controETF 0.54%, controETF 1.88%;  

个股亮点:  

谷歌母公司Alphabet涨6%,市值达3.63万亿美元（Gemini 3 Pro模型登顶LMArena排行榜）；  

英伟达盘前涨2%,市场静待财报验证AI需求（市值已超能源、材料、房地产三大行业总和）；  

核心逻辑:  

财报前瞻：Strategas指出英伟达业绩“足以重燃AI乐观情绪”,但预期门槛显著抬高；  

Nota: 部分资金从能源股转向科技股, 美联储12月降息概率仍低于50%.  

2. 亚太市场：日本股债汇三杀 ，财政扩张担忧引爆抛售

日经225指数跌0.3%,东证指数跌0.2%；1 0年期日债收益率升至1.765%（创2008年6月新高）；  

日元兑美元贬至155.89,为1月以来最低；  

驱动因素:  

财政担忧：市场预期高市早苗政府将推出超大规模补充预算 ，恐触发国债供应激增；  

政策信号：日本首相经济顾问Kataoka称“明年3月前难加息” ，宽松立场加剧日元压力；  

亚太跟跌：韩国首尔综指跌0.6% ，A股新能源板块承压.  

3. 贵金属与大宗商品：黄金避险属性凸显 ，原油供需恶化

modello 1.1% del modello 4120, modello 2.29% del modello 51.8;  

基本面支撑：日本财政风险与美股估值忧虑共振 ，避险需求升温；  

WTI原油跌3%至58.69美元,布伦特原油跟跌；  

利空因素：API原油库存增445万桶（预期降60万桶）,OPEC+减产执行率下滑；  

关联资产：铜价微跌 ，全球需求放缓预期压制工业金属.  

4. 外汇与加密货币：日元创10个月新低, 比特币延续颓势

美元指数涨0.2%,欧元兑美元跌至1.1580,英镑承压；  

政策背离：美联储鹰派预期（降息概率<50%）与日本央行鸽派立场拉大美日利差；  

比特币跌0.7%至91780美元,以太坊跌1%至3065美元；  

情绪压制：风险资产波动率上升 ，杠杆多头平仓压力持续。  

5. 债券市场:日债遭抛售,美债收益率持平

Numero di copie: 10 pezzi di ricambio per 2 pezzi 1.765%, 17 pezzi di ricambio;  

Numero di telefono: 10年期收益率平于4.11%,投资者观望非农数据与美联储纪要；  

欧洲债市：德国10年期收益率微跌, 欧股疲软引发避险买盘.  

今日关注:

英伟达财报

市场预期营收549亿美元（同比增56%）,AI芯片订单成关键指标；  

影响：若超预期 ， 或带动纳指挑战前高；若逊预期 ， AI概念股可能集体回调；  

美联储10月会议纪要  

美国9月非农就业报告  

欧元区CPI