2025 – 11 月20 日, 昨日美股三大指数集体上涨, 纳指涨超0,4%,谷歌股价创历史新高；日本10年期国债收益率飙升至1.765%，创200 8年6月以来最高,日元贬至155,89;现货黄金涨超1.1%突破412 0, WTI, 3%, 58,69, 58,69, 9,2, 9,2.

重点行情与基本面分析

1. 美股市场:科技股普涨,谷歌创新高,英伟达财报前情绪回暖

标普500, 0,13%, 0,10%, 0,12%, 0,12%, 0,12%, 1,4%;  

Стоимость ETF: 1,32%, стоимость ETF: 0,54%, стоимость ETF: 1,88%;  

个股亮点:  

谷歌母公司Alphabet 6%, 市值达3.63万亿美元（Gemini 3 Pro 模型登顶LMArena排行榜）；  

英伟达盘前涨2%,市场静待财报验证AI需求（市值已超能源、材料、房地产三大行业总和）；  

核心逻辑:  

财报前瞻:Strategas指出英伟达业绩“足以重燃AI乐观情绪”，但预期门槛显著抬高；  

资金轮动:部分资金从能源股转向科技股,美联储12月降息概率仍低于50%.  

2. 亚太市场:日本股债汇三杀,财政扩张担忧引爆抛售

日经225指数跌0,3%, 东证指数跌0,2%；1 0年期日债收益率升至1.765% (年6月新高）, 2008 г.);  

日元兑美元贬至155,89,为1月以来最低;  

驱动因素:  

财政担忧:市场预期高市早苗政府将推出超大规模补充预算, 恐触发国债供应激增；  

政策信号:日本首相经济顾问Kataoka称“明年3月前难加息”，宽松立场加剧日元压力；  

亚太跟跌:韩国首尔综指跌0.6%, A股新能源板块承压.  

3. 贵金属与大宗商品:黄金避险属性凸显,原油供需恶化

现货黄金涨1.1%至4120美元,现货白银涨2.29%至51,8美元;  

基本面支撑:日本财政风险与美股估值忧虑共振,避险需求升温；  

WTI原油跌3%至58,69美元,布伦特原油跟跌;  

利空因素：API 原油库存增445万桶（预期降60万桶）, ОПЕК+减产执行率下滑；  

关联资产:铜价微跌,全球需求放缓预期压制工业金属。  

4. 外汇与加密货币:日元创10个月新低,比特币延续颓势

美元指数涨0.2%,欧元兑美元跌至1.1580,英镑承压;  

政策背离:美联储鹰派预期(降息概率<50%)与日本央行鸽派立场拉大美日利差；  

比特币跌0,7%至91780美元, 以太坊跌1%至3065美元;  

情绪压制:风险资产波动率上升,杠杆多头平仓压力持续。  

5. 债券市场:日债遭抛售,美债收益率持平

Тип сигнала: 10 дюймов, 2 дюйма, 1,765%, 17 дюймов, 1.765%;  

美债市场: 10年期收益率持平于4.11%,投资者观望非农数据与美联储纪要；  

欧洲债市: 德国10年期收益率微跌,欧股疲软引发避险买盘。  

今日关注:

英伟达财报

市场预期营收549亿美元（同比增56%）,AI芯片订单成关键指标；  

影响:若超预期,或带动纳指挑战前高；若逊预期,AI概念股可能集体回调；  

美联储10月会议纪要  

美国9月非农就业报告  

Индекс CPI