28 luglio 2026 I mercati finanziari globali hanno mostrato una netta divergenza oggi, a seguito del drastico cambiamento delle dinamiche geopolitiche. L'allentamento delle tensioni in Medio Oriente, rafforzato dai segnali positivi di un dialogo costruttivo tra le parti chiave, ha notevolmente aumentato le speranze di soluzioni diplomatiche e del ripristino delle principali rotte commerciali marittime. Di conseguenza, i premi di rischio geopolitico nei mercati energetici si sono rapidamente ridotti. Il petrolio WTI è crollato di 9,461 TTP3T lunedì, raggiungendo il livello più basso da metà luglio, e attualmente si attesta intorno a 1 TTP4T81,87 al barile. Nel frattempo, un indice del dollaro USA più debole, influenzato dal mutamento del sentiment di mercato, ha incrementato l'attrattiva dei metalli preziosi. L'oro spot ha registrato un calo, in linea con il petrolio, dopo aver toccato un massimo di 1 TTP4T4.115/oz lunedì, ma si è mantenuto stabile intorno a 1 TTP4T4.075/oz durante la prima parte della sessione asiatica.

Da una prospettiva macroeconomica, mentre il temporaneo allentamento delle tensioni geopolitiche ha innescato un forte deflusso di liquidità dagli asset energetici, un dollaro più debole e le più ampie incertezze globali continuano a fornire un solido supporto fondamentale all'oro. Il mercato si trova attualmente all'incrocio tra una domanda di beni rifugio in calo e un riposizionamento della liquidità. La rapidità con cui il prezzo del petrolio si stabilizzerà dopo questa aggressiva ondata di vendite influenzerà direttamente le aspettative di inflazione secondaria. Guardando al futuro, gli investitori dovrebbero monitorare attentamente l'andamento dei negoziati in corso. Se i colloqui rimarranno senza intoppi, i prezzi del petrolio potrebbero consolidarsi a livelli più bassi nel breve termine; l'oro, dopo aver assorbito il calo dei premi di rischio, potrebbe tentare un'ulteriore spinta al rialzo utilizzando il forte supporto a $4,070/oz.

Analisi fondamentale e performance degli asset

1. Mercati azionari statunitensi

• Performance dell'indice
  • Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): Chiuso alle 52.215,23, su 263.03 punti (+0,51%). I titoli ciclici tradizionali e le blue-chip a grande capitalizzazione hanno dimostrato resilienza, con la rotazione dei capitali verso attività a bassa valutazione e ad alto dividendo, mantenendo il Dow Jones comodamente al di sopra della soglia dei 52.000 punti.
  • Indice S&P 500 (SP500): Chiuso alle 7.417,32, giù 9.13 punti (-0,12%). L'indice ha oscillato in un intervallo ristretto a causa della divergenza tra i principali settori di mercato e il settore tecnologico. Il sentiment di mercato è rimasto cauto in vista di importanti dati macroeconomici e dei prossimi bilanci aziendali.
  • Indice Nasdaq 100 (NQ1!): Chiuso alle 28.084,75, giù 105.25 punti (-0,37%). I titoli tecnologici di crescita ad alta valutazione hanno subito pressioni a causa degli elevati tassi di interesse a lungo termine e delle prese di profitto nei principali titoli di peso del mercato, innescando un lieve ritracciamento tecnico.
• Punti salienti del titolo azionario
  • Alfabeto (GOOG): Chiuso alle $326.56, su $6.82 (+2,13%). L'accelerazione della commercializzazione dell'IA e l'espansione dei margini del cloud hanno spinto al rialzo il titolo contro le difficoltà del mercato, offrendo un supporto fondamentale al mercato nel suo complesso.
  • Apple (AAPL): Chiuso alle $336.91, su $3.89 (+1,17%). Sostenuta da solidi flussi di cassa e dalle aspettative di un ciclo di aggiornamento hardware, Apple è rimasta stabile, sottolineando il suo appeal come investimento difensivo in crescita.
  • Tesla (TSLA): Chiuso alle $309.22, giù $3.81 (-1,22%). L'intensificarsi della concorrenza nel settore e le fluttuazioni dei volumi di consegna hanno pesato sul titolo al di sotto di $310.
  • Intel (INTC): Chiuso alle $91.67 (-0,70%); Amazon (AMZN): Chiuso alle $231.39 (-0,31%). I titoli delle grandi aziende tecnologiche si sono consolidati su livelli elevati, mentre gli investitori hanno rivalutato il ritorno sull'investimento per le spese in conto capitale degli hyperscaler.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro statunitense (DXY): Scambiato a 101.499, giù 0.014 (-0,01%). L'indice si è stabilizzato vicino a 101,5 quando il percorso di politica monetaria della Federal Reserve è entrato in una fase di osservazione. Il calo dell'inflazione e la resilienza del mercato del lavoro continuano a tirare in direzioni opposte, mantenendo il dollaro confinato in un intervallo ristretto.
• EUR/USD: Scambiato a 1.13729, su 0,05%. I fondamentali dell'Eurozona rimangono in una fase di lenta ripresa, con la BCE che mantiene una posizione neutrale. La coppia si è consolidata vicino a 1,137.
• USD/JPY: Scambiato a 163.780, su 0,02%. Il differenziale di rendimento tra Stati Uniti e Giappone rimane vicino ai massimi storici, mantenendo il supporto per il carry trade. Lo yen è rimasto sotto pressione intorno a 163,8, con gli operatori in attesa di potenziali segnali di intervento da parte della Banca del Giappone.

3. Metalli preziosi e materie prime

• Metalli preziosi
  • Oro spot (XAUUSD): Scambiato a $4,064,515/oz, giù $11.910 (-0,29%). L'oro ha registrato lievi prese di profitto al di sopra della soglia dei 4.000. Sebbene la domanda di beni rifugio a lungo termine e le tendenze di de-dollarizzazione forniscano un solido supporto, gli elevati rendimenti reali hanno pesato sullo slancio rialzista a breve termine.
  • Argento spot (XAGUSD): Scambiato a $58.1595/oz, giù $0.23185 (-0,40%). L'argento ha seguito l'andamento ribassista dell'oro, impegnandosi in una fase di consolidamento tecnico intorno a $58.
• materie prime
  • Petrolio greggio WTI (XTIUSD): Scambiato a $82.12/barile, giù $0.13 (-0,16%). Il petrolio si è stabilizzato intorno a $82 a causa dello scontro tra domanda e offerta: i tagli all'offerta dell'OPEC+ hanno sostenuto i prezzi minimi, mentre l'indebolimento della domanda macroeconomica globale ha limitato il potenziale di rialzo.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD): Scambiato a $63.636, giù $62 (-0,10%). Il Bitcoin è rimasto in un intervallo limitato tra $63.000 e $64.000. Gli afflussi istituzionali sono rallentati, mantenendo gli investitori in disparte fino a quando le tendenze della liquidità macroeconomica non saranno più chiare.
• Ethereum (ETHUSD): Scambiato a $1.884,69, giù $5.98 (-0,32%). Ethereum ha continuato a sottoperformare rispetto al mercato più ampio, consolidandosi al di sotto di $1.900 poiché i capitali hanno privilegiato i beni rifugio tradizionali e gli asset ad alta certezza.

5. Eventi chiave di oggi

• Discorso della governatrice della RBA, Michele Bullock
• Indice di fiducia dei consumatori statunitensi (CB)