2025 26 novembre 2025, le prix du produit s'élève à 500% 0,12% ， 0,301 TP3T ， 0,07% ； 0,30% ， 51T P3T ; 1.9%至57.72美元/桶，比特币跳水1.9%失守8.7万美元关口。

一、重点行情与基本面分析

1. Modèle : produits de fabrication de produits de qualité supérieure, produits de qualité supérieure 5%

0,12% 6697,03, 0,07% 46482,36, 0,30% 22802,85 ;  

Pour l'ETF : 1.54%, pour l'ETF 1.51% ; pour l'ETF 0.91% ; pour l'ETF 1.52% ;  

个股焦点 :  

英伟达跌超5%：AI芯片估值担忧升温，获利了结压力集中释放；  

Alphabet逆势走强：Meta被曝计划采购谷歌AI芯片，提振市场信心；  

基本面驱动：  

数据矛盾：9月PPI环比上涨显示通胀黏性，但零售销售仅微增0 .2%（远低于预期），消费动能不足凸显经济放缓风险；  

政策分歧：美联储理事米兰主张大幅降息，但通胀数据回升抑制鸽派空间，12月降息概率虽超80%但稳定性存疑。  

2. 外汇市场：美元指数走弱，避险货币承压

；  

Le modèle 4.02% est compatible avec le modèle 4.02%.  

逻辑解析:  

降息预期重估：疲软零售销售数据强化宽松逻辑，但PPI上行限制美元深度下跌；  

La valeur de la valeur : la valeur de la valeur de la valeur (la valeur 50% est de 0,21 TP3T), la valeur de la valeur est de 1 000 000 000 000 000.  

3. 贵金属市场：黄金逆势上涨，避险属性凸显

Nom de l'entreprise : 现货黄金收涨至4135美元/盎司，COMEX期货跟涨；  

支撑因素:  

数据矛盾避险需求：经济放缓担忧叠加通胀不确定性，推动资金流入黄金;  

美联储鸽派信号：理事米兰呼吁降息，实际利率下行预期提振金价。  

4. Prix : prix du WTI 58%

Prix du WTI : 1.9%, 57.72%, prix du produit WTI ;  

利空叠加：  

需求疑虑：美国零售销售疲软引发全球消费担忧，EIA库存预期增加；  

供应压力：OPEP+减产执行率下滑，俄罗斯出口恢复预期升温。  

5. Modèle de produit : modèle de modèle 2%, modèle de produit

主流币种:比特币跌1.9%至87098.6美元，太坊等山寨币跟跌；  

市场情绪:  

杠杆清算：价格跌破关键支撑触发多头平仓，全网清算额攀升；  

宏观压制：美元波动与美股科技股疲软传导至高风险资产。  

6. Valeur de référence : valeur de sortie de valeur de 225 bits de 0,1%

Valeur : 225 pour 0,1%, pour 0,3% ;  

Valeur : valeur 50 pour 0,2%, pour DAX et CAC40 pour 0,25% ;  

传导逻辑：谷歌AI芯片利好提振科技情绪，但美联储政策不确定性限制涨幅。  

二、基本面综合解读

25/11/2020 « 数据噪音 » "PPI"滞胀”隐忧，而美联储内部分歧放大波动率。核心逻辑链如下：  

1. 通胀黏性制约政策：PPI回升暗示服务业通胀难解，美联储鹰派有望重申"耐心观望"；  

2. 消费动能衰竭：零售销售疲软印证劳动力市场放缓，鸽派借机强化降息理由；  

3. 资产估值重构：科技股高估值（英伟达领跌）与原油需求悲观预期主导跨资产调整。  

可能逆转降息交易；比特币若失守8.5万美元关口，或引发加密货币领域新一轮去杠杆。

三、今日关注：

22/11/2020 (万人)
21/11/21 et EIA原油库存(万桶)

新西兰联储公布利率决议。