Le 3 septembre 2026, les marchés financiers mondiaux sont entrés dans une lutte acharnée, influencée par des facteurs macroéconomiques étroitement liés. En début de séance asiatique jeudi, le cours de l'or au comptant s'établissait autour de $4 382,60 $/oz, amorçant un rebond technique après avoir touché un plus bas de près d'un mois. La pression exercée précédemment sur l'or par les anticipations de resserrement monétaire de la Fed s'est légèrement atténuée. Alors que l'indice du dollar américain reculait légèrement par rapport à ses plus hauts des trois dernières semaines et que les rendements des bons du Trésor américain atteignaient un pic avant de se replier après avoir atteint des sommets pluriannuels, les acheteurs d'or ont profité de la dynamique pour lancer une contre-offensive. Parallèlement, les cours internationaux du pétrole brut se sont stabilisés autour de $90,70 $/baril après avoir atteint de nouveaux sommets depuis fin juillet ; ce répit temporaire face aux fortes pressions inflationnistes a également offert un répit au rebond de l'or.
D'un point de vue macroéconomique, l'attention des marchés reste focalisée sur la situation au Moyen-Orient et les subtiles variations de la politique monétaire de la Fed. La forte escalade des tensions régionales a temporairement déclenché des achats de valeurs refuges sur les marchés de l'énergie, mais les déclarations officielles ultérieures ont quelque peu apaisé les craintes de perturbations d'approvisionnement à long terme. Actuellement, le cours de l'or se situe au carrefour de la pression exercée par les taux d'intérêt élevés et de la demande de valeurs refuges géopolitiques. Si la dynamique de reprise du dollar venait à s'essouffler, l'or pourrait connaître une correction haussière à court terme, même si la volatilité persistante des marchés de l'énergie continue de peser sur l'inflation à moyen terme et sur la trajectoire des baisses de taux.
Analyse fondamentale et de la performance des actifs
- Marché des actions américain
Performance de l'indice
• Indice Dow Jones (DJI) : À 53 067,32 points, en hausse de 295,05 points (+0,56%). L’indice a franchi la barre des 53 000 points et a poursuivi sa progression, soutenu par des flux de capitaux vers les valeurs traditionnelles et les secteurs cycliques. Ceci témoigne d’une demande croissante pour les valeurs refuges et les stratégies de reprise des bénéfices, dans un contexte de politiques économiques stabilisatrices.
• Indice S&P 500 (SP500) : À 7 672,10, en hausse de 4,65 points (+0,06%). Le marché élargi a fluctué dans une fourchette étroite au-dessus de 7 670, la faiblesse du secteur technologique compensant les gains des secteurs de valeur, ce qui témoigne d’une consolidation de haut niveau et d’une rotation structurelle.
• Nasdaq 100 (T1) : À 29 149,75, en baisse de 36,50 points (-0,13%). Freiné par la stabilisation des rendements à long terme et les pressions sur les valorisations, le dynamisme des valeurs technologiques de croissance s’est ralenti, se consolidant autour de 29 100.
Focus sur les actions
• Intel (INTC) : À 90,05 TP4T, en hausse de 1,08 TP4T (+1,211 TP3T). Surperformance du secteur des semi-conducteurs, soutenue par une évolution positive des prix du marché, liée aux améliorations structurelles de la chaîne d’approvisionnement et des capacités de production.
• Alphabet (GOOGL) : À 337,12 TP4T, en hausse de 2,10 TP4T (+0,631 TP3T). La solidité des fondamentaux du cloud et la monétisation de l’IA ont permis au cours de l’action de se maintenir à un niveau record.
• Tesla (TSLA) : À 357,01 ($), en hausse de 0,92 (+0,26%). Maintien d'une solide phase de consolidation au-dessus du seuil de 355 ($3T).
• Amazon (AMZN) : À $254,98, en hausse de 0,06%.
• Apple (AAPL) : À $324,96, en baisse de 0,05%. Les tendances des géants technologiques ont divergé, Apple évoluant latéralement autour de $325.
- Marché des changes
• Indice du dollar américain (DXY) : à 99,557, en baisse de 0,021 TP3T. Le DXY a oscillé autour de 99,5. Les marchés évaluent l’impact potentiel d’un changement de cap de la politique monétaire de la Fed face aux incertitudes pesant sur la croissance mondiale ; les facteurs influençant les différentiels de taux d’intérêt s’estompant, le dollar reste stable.
• EUR/USD : À 1,15896, en hausse de 0,01%. Consolidation sous 1,16. La faiblesse de la dynamique économique européenne a limité la hausse de l’euro, la paire suivant passivement les mouvements du DXY.
• USD/JPY : À 158,796, en hausse de 0,04%. Se maintient fermement autour de 158,8, le portage négatif du yen persistant. Malgré les spéculations restrictives de la Banque du Japon, la logique du portage continue de soutenir la paire jusqu’à ce que les écarts de rendement réels se resserrent significativement.
- Métaux précieux et matières premières
Métaux précieux
• Or au comptant (XAUUSD) : À environ 4 386,20 $/oz, en baisse de 2,015 $/oz (-0,051 $/oz). L’or a connu de légères prises de bénéfices, mais se maintient à un niveau de prix élevé, au-dessus de 4 380 $/oz. Les tendances à la dédollarisation, les achats des banques centrales et les primes de risque géopolitiques offrent un soutien à moyen terme, tandis que les fluctuations à court terme reflètent un réajustement des anticipations de taux d’intérêt.
• Argent au comptant (XAGUSD) : Stable à environ $65,33/oz (+0,00%). L’argent s’est maintenu après le franchissement du seuil de $65, soutenu par une dynamique haussière spéculative et la demande industrielle.
matières premières
• Pétrole brut WTI (XTIUSD) : À environ $91,08/baril, en hausse de $0,08 (+0,09%). Le WTI a atteint $91, soutenu par les primes liées aux perturbations de l’approvisionnement et par les prix refuges géopolitiques, maintenant ainsi une tendance haussière sur le marché.
- Actifs crypto et dynamique macroéconomique
• Bitcoin (BTCUSD) : À environ $76 996, en baisse de $306 (-0,40%). Le BTC a subi un repli technique après avoir testé le niveau de résistance de $77 000, l’appétit pour le risque du marché s’étant légèrement refroidi, avec des prises de bénéfices progressives.
• Ethereum (ETHUSD) : À environ 2 378,70 TP4T, en baisse de 12,13 TP4T (-0,511 TP3T). L’ETH a continué d’afficher une performance inférieure à celle du marché dans son ensemble, cherchant un support près de 2 380 TP4T, ce qui indique une demande modérée pour les actifs numériques à forte volatilité dans un contexte de couverture macroéconomique et de resserrement marginal des liquidités.
- Liste de surveillance quotidienne
• Discours du gouverneur de la RBNZ Orr (Brême)
• IPC suisse MoM
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis
• Indice PMI des services de l'ISM aux États-Unis
