El 3 de septiembre de 2026, los mercados financieros mundiales entraron en una intensa lucha influenciada por factores macroeconómicos interrelacionados. En las primeras horas del jueves en la sesión asiática, el oro al contado cotizaba cerca de $4,382.60/oz, protagonizando un repunte técnico tras haber tocado un mínimo de casi un mes. La presión previa sobre el oro derivada de las expectativas de endurecimiento monetario de la Reserva Federal se atenuó ligeramente. A medida que el índice del dólar estadounidense retrocedió levemente desde máximos de casi tres semanas y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron máximos y retrocedieron desde máximos de varios años, los alcistas del oro aprovecharon el impulso para lanzar una contraofensiva. Mientras tanto, los precios internacionales del petróleo crudo se estabilizaron en torno a $90.70/bbl tras alcanzar nuevos máximos desde finales de julio; el alivio temporal de las altas presiones inflacionarias también ofreció un respiro para el repunte del oro.
Desde una perspectiva macroeconómica, la atención del mercado sigue centrada en la situación de Oriente Medio y en los sutiles cambios en la política monetaria de la Reserva Federal. La fuerte escalada de las tensiones regionales provocó temporalmente una búsqueda de refugio seguro en los mercados energéticos, pero las declaraciones oficiales posteriores mitigaron, en cierta medida, los temores extremos a interrupciones prolongadas del suministro. En general, el precio del oro se sitúa actualmente en la intersección de la presión de las altas tasas de interés y la demanda de refugio seguro geopolítico. Si el impulso alcista del dólar disminuye aún más, el oro conserva margen para una corrección al alza a corto plazo, aunque la volatilidad actual en los mercados energéticos sigue planteando riesgos para la trayectoria de la inflación a medio plazo y las posibles bajadas de tipos.
Rendimiento de los activos y análisis fundamental
- Mercado de valores de EE. UU.
Rendimiento del índice
• Promedio Industrial Dow Jones (DJI): A 53.067,32, subió 295,05 puntos (+0,56%). El índice superó los 53.000 puntos y mantuvo una tendencia alcista, impulsado por los flujos de capital hacia sectores cíclicos y de valor tradicionales. Esto refleja una demanda cada vez mayor de inversiones con potencial de recuperación y recuperación de ganancias, en un contexto de expectativas políticas más estables.
• Índice S&P 500 (SP500): En 7.672,10, subió 4,65 puntos (+0,06%). El mercado en general fluctuó en un rango estrecho por encima de 7.670, ya que la debilidad del sector tecnológico contrarrestó las ganancias en los sectores de valor, lo que evidencia una consolidación de alto nivel y una rotación estructural.
• Índice Nasdaq 100 (NT1): Se sitúa en 29.149,75, con un descenso de 36,50 puntos (-0,13%). Lastrado por la estabilización de los rendimientos a largo plazo y las presiones sobre las valoraciones, el impulso de las empresas tecnológicas de crecimiento se enfrió, consolidándose en torno a los 29.100.
Enfoque en las acciones
• Intel (INTC): A 90,05 TP4T, subió 1,08 TP4T (+1,21%). Superó al resto del sector de semiconductores, impulsado por precios de mercado positivos gracias a las mejoras estructurales en la cadena de suministro de chips y la optimización de la capacidad de producción.
• Alphabet (GOOGL): A $337,12, subió $2,10 (+0,63%). Los sólidos fundamentos de la nube y la monetización de la IA mantuvieron las acciones en territorio de máximos históricos.
• Tesla (TSLA): A $357,01, subió $0,92 (+0,26%). Mantuvo una fuerte fase de consolidación por encima de la marca $355.
• Amazon (AMZN): A $254,98, subió 0,06%.
• Apple (AAPL): A $324,96, bajó 0,05%. Las tendencias de las grandes tecnológicas divergieron, con Apple cotizando lateralmente cerca de $325.
- Mercado de divisas
• Índice del dólar estadounidense (DXY): En 99,557, con un descenso de 0,02%. El DXY se mantuvo cerca de 99,5. Los mercados están sopesando el posible giro monetario de la Reserva Federal frente a las incertidumbres del crecimiento global; a medida que disminuyen los factores que impulsan los diferenciales de tipos de interés, el dólar se mantiene dentro de un rango limitado.
• EUR/USD: En 1,15896, sube 0,01%. Se consolida por debajo de 1,16. El lento dinamismo económico europeo limitó las ganancias del euro, lo que provocó que el par siguiera pasivamente los movimientos del DXY.
• USD/JPY: En 158,796, sube 0,04%. Se mantiene firme cerca de 158,8 debido a la persistencia del carry negativo del yen. A pesar de las especulaciones restrictivas del Banco de Japón, la lógica del carry trade sigue respaldando al par hasta que los diferenciales de rendimiento real se reduzcan significativamente.
- Metales preciosos y materias primas
Metales preciosos
• Oro al contado (XAUUSD): A ~$4.386,20/oz, con un descenso de $2,015 (-0,05%). El oro experimentó una leve toma de beneficios, pero mantiene una base de precios elevada por encima de $4.380. Las tendencias de desdolarización, las compras de los bancos centrales y las primas de riesgo geopolítico proporcionan apoyo a medio plazo, mientras que la actividad a corto plazo refleja una recalibración de las expectativas sobre los tipos de interés.
• Plata al contado (XAGUSD): En ~$65,33/oz, sin variación (+0,00%). La plata se mantuvo firme tras la ruptura por encima de $65, impulsada tanto por el impulso alcista especulativo como por la demanda industrial.
Productos básicos
• Petróleo crudo WTI (XTIUSD): A ~$91,08/bbl, con un alza de $0,08 (+0,09%). El WTI alcanzó los $91, respaldado por primas por interrupciones en el suministro y precios de refugio seguro geopolítico, lo que mantiene la tendencia alcista del mercado.
- Criptoactivos y dinámica macroeconómica
• Bitcoin (BTCUSD): En ~$76,996, bajó $306 (-0.40%). BTC sufrió un retroceso técnico al probar el nivel de resistencia de $77,000 a medida que el apetito por el riesgo del mercado disminuyó ligeramente y se produjo una toma de ganancias gradual.
• Ethereum (ETHUSD): En ~$2,378.70, bajó $12.13 (-0.51%). ETH continuó con un rendimiento inferior al del mercado en general, buscando soporte cerca de $2,380, lo que indica una demanda moderada de activos digitales de alta beta durante períodos de cobertura macroeconómica y restricción marginal de la liquidez.
- Lista de seguimiento diaria
• Discurso del Gobernador del RBNZ Orr (Bremen)
• IPC suizo intermensual
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.
• Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector no manufacturero del ISM de EE. UU.
