Le 22 juillet 2026, les positions longues et courtes se sont entremêlées en début de séance asiatique, la recherche de valeurs refuges et les anticipations de resserrement monétaire influençant conjointement les cours de l'or. Le cours de l'or au comptant s'échangeait aux alentours de $4 084 $/oz, affichant une forte volatilité à la hausse. D'une part, les récents signaux restrictifs émis par la Réserve fédérale ont renforcé les anticipations du marché quant à une prolongation des taux d'intérêt élevés, freinant ainsi la progression de l'or. D'autre part, la résurgence des incertitudes liées à la politique commerciale mondiale a incité les investisseurs à profiter des replis pour acheter des valeurs refuges, contribuant à la stabilisation du cours de l'or au-dessus de seuils psychologiques clés. Actuellement, l'or maintient un équilibre délicat entre les contraintes politiques et la demande de valeurs refuges, son évolution future étant étroitement liée aux tendances des rendements réels et de la conjoncture internationale.
Sur les marchés de l'énergie, le pétrole brut WTI s'est négocié autour de $84,74 $/baril après un fort rebond de près de 3% lors de la séance précédente. Les tensions régionales persistantes demeurent le principal facteur influençant les prix du pétrole, les inquiétudes du marché quant aux perturbations des chaînes d'approvisionnement et de la logistique s'étant fortement accrues, notamment en raison des risques potentiels pesant sur les principales exportations de pétrole et les routes maritimes critiques, ce qui a considérablement fait grimper les primes de risque. Les risques structurels liés à l'offre ont compensé la pression psychologique exercée par les taux d'intérêt élevés sur la demande. À moins d'une accalmie des risques géopolitiques externes à court terme, le prix du pétrole brut devrait rester élevé et fluctuer à des niveaux importants.
Analyse fondamentale et de la performance des actifs
1. Marché boursier américain
Performance de l'indice
• Dow Jones Moyenne industrielle (DJI)Clôture à 52 230,23 points, en hausse de 386,04 points (+0,74%). Le Dow Jones a nettement surperformé les indices à forte composante technologique, les capitaux s'étant orientés vers les valeurs de rendement et les secteurs cycliques traditionnels. Ceci reflète la préférence du marché pour les actifs à très forte capitalisation, offrant des flux de trésorerie stables et des rendements de dividendes élevés dans un contexte d'incertitude macroéconomique.
• Indice S&P 500 (SP500) : L'indice a clôturé à 7 513,65, en légère hausse de 1,25 point (+0,02%). Il s'est consolidé dans une fourchette étroite au-dessus de 7 500, la divergence au sein des valeurs technologiques compensant les gains des secteurs traditionnels et maintenant ainsi un équilibre délicat entre acheteurs et vendeurs à des niveaux de valorisation élevés.
• Indice Nasdaq 100 (NQ1) : Le titre a clôturé à 29 315,25, en légère baisse de 0,75 point (quasi stable à 0,00%). Les investisseurs ont adopté une attitude attentiste avant la publication des résultats des géants de la tech, ce qui a globalement freiné la progression des valeurs de croissance à forte valorisation.
Points saillants de l'action
• Intel (INTC) : Clôture à $105,45, en hausse de 8,64%. Le secteur des semi-conducteurs et de la fabrication de puces a bénéficié de solides catalyseurs fondamentaux, les attentes croissantes concernant les capacités des nœuds avancés et le déploiement de subventions politiques ayant entraîné une forte progression du cours de l'action.
• Tesla (TSLA)Clôture à $378,93, en hausse de 2,53%. Le regain d'optimisme du marché concernant l'IA de bout en bout et la commercialisation de la conduite autonome a permis à l'action de surperformer le marché dans son ensemble.
• Pomme (AAPL)Clôture à $327,74, en hausse modeste de 0,35%. Performance solide, le titre poursuit sa consolidation près de ses plus hauts historiques.
• Amazon (AMZN)Clôture à $247,55, en baisse de 0,98%. Le ralentissement de la croissance des dépenses de consommation, conjugué aux pressions sur les investissements dans les services cloud, a pesé sur le cours de l'action à court terme.
• Alphabet (GOOC)Clôture à $347,15, en baisse de 1,38%. Pression à la baisse due à un contrôle réglementaire accru et aux débats à court terme sur le rythme de la monétisation de l'IA.
2. Marché des changes
• Indice du dollar américain (DXY) : Le dollar s'établissait à 101,147, en légère baisse de 0,051 sur la journée, poursuivant sa consolidation autour du seuil des 101. La réévaluation du cycle de baisse des taux de la Fed, conjuguée aux anticipations de ralentissement de l'inflation, a limité tout rebond du dollar, les opérateurs attendant des données macroéconomiques plus claires pour orienter le marché.
• EUR/USDL'euro s'établissait à 1,14047, en hausse de 0,06%. Il évoluait latéralement autour de 1,14. Malgré un léger soutien apporté par la faiblesse du dollar, le manque de dynamisme de la croissance dans la zone euro ne fournissait aucun élément déclencheur clair d'une percée directionnelle.
• USD/JPY : Le yen s'établissait à 163,098, en baisse de 0,06%, oscillant à des niveaux élevés proches de 163. Bien que la Banque du Japon subisse des pressions accrues en faveur d'une normalisation de sa politique monétaire et de hausses de taux, l'important différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon demeure. Un débouclement prudent des opérations de portage sur le yen a limité la reprise de la devise.
3. Métaux précieux et matières premières
Métaux précieux
• Or au comptant (XAUUSD): Se tenait à 4 095,06/oz,en hautLe cours de l'or s'établit à 17,735 (+0,43%) aujourd'hui, se maintenant confortablement au-dessus du seuil des 4 000 $ ($4). L'accentuation de la dédollarisation, les primes de risque géopolitiques et la forte demande des banques centrales pour le rééquilibrage de leurs réserves continuent de renforcer l'attrait de l'or en tant qu'actif sans risque et protection contre l'inflation.
• Argent au comptant (XAGUSD): Se tenait à 59.078/oz,en haut0,4759 car il a bénéficié à la fois de la demande industrielle (photovoltaïque et électronique) et des flux vers les valeurs refuges.
matières premières
• Pétrole brut WTI (XTIUSD): Se tenait à 85.08/baril,en haut0,0985. L'offre reste ancrée par les réductions de production de l'OPEP+ et les menaces de perturbation localisée de l'approvisionnement, tandis que la demande est contrainte par une reprise inégale du secteur manufacturier mondial, bloquant les prix dans un équilibre limité.
4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique
• Bitcoin (BTCUSD) : Échangé à 66 546,en hautFourchette de 0,0466 000 à 1 044 067 000. Les anticipations de marché à long terme concernant un assouplissement de la politique monétaire de la Fed ont servi de support, mais le manque d’afflux de liquidités a maintenu un volume d’échanges restreint.
• Ethereum (ETHUSD) : Échangé à 1 935,71,en haut0,351 900. Il a reflété le marché dans son ensemble dans un rebond correctif, soutenu par des fondamentaux solides, notamment des taux de staking stables et une activité soutenue de l’écosystème on-chain.
5. Événements clés du jour
• Indice des prix à la consommation trimestriel de la Nouvelle-Zélande
• Évolution du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni
• Indice des revenus moyens sur 3 mois au Royaume-Uni
