28 de noviembre de 2025 — Los mercados globales se mantuvieron moderados el jueves, ya que el mercado de valores estadounidense permaneció cerrado por el feriado de Acción de Gracias. Los principales activos se comportaron de manera divergente: el índice del dólar estadounidense cayó a 99,596, la libra esterlina repuntó brevemente antes de moderar sus ganancias, el oro al contado se mantuvo estable en $4.151, la plata subió 0,7%, el Bitcoin repuntó 1,1% hasta $91.208, mientras que el crudo Brent bajó 0,2% debido a la persistente preocupación por la demanda.

1. Principales movimientos del mercado y análisis fundamental

1. Mercado de divisas: El dólar se debilita, la libra esterlina experimenta fuertes fluctuaciones, la intervención verbal no logra impulsar al yen japonés.

Índice del dólar estadounidense: Cayó 0,07% hasta 99,596, ya que las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal para diciembre aumentaron a 85%, lo que presionó al dólar.

GBP: Subió tras el anuncio del presupuesto de otoño del Reino Unido, pero posteriormente moderó sus ganancias para cerrar prácticamente sin cambios en 1,3245. El presupuesto reveló un margen fiscal que asciende a 22.000 millones de libras, pero el crecimiento del PIB para 2026 se revisó drásticamente a la baja, hasta 1,41 TP3T. Morgan Stanley señaló que los catalizadores positivos para la GBP podrían estar ya totalmente descontados en el precio.

JPY: A pesar de la intervención verbal de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, el yen se mantuvo débil, cerrando a 156,22 por USD.

Factores determinantes: El Libro Beige de la Reserva Federal destacó los riesgos de estancamiento en la economía estadounidense, mientras que el presupuesto del Reino Unido fue menos expansivo de lo que anticipaban los mercados.

2. Metales preciosos: La plata supera a los demás metales mientras que el oro se mantiene estable.

Plata al contado: Subió 0,7% a $53,69/oz

Oro al contado: Baja 0,05% a $4,151,69/oz

Fundamentos:

Factores alcistas: Las crecientes expectativas de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre (85%) hacen que los rendimientos reales bajen, lo que respalda a los metales preciosos.

Análisis técnico: El oro continúa manteniendo un soporte clave en $4,150, mientras que la plata se beneficia tanto de la demanda industrial como de los flujos hacia activos refugio.

3. Materias primas: El petróleo, presionado por la preocupación ante la demanda, espera la decisión de la OPEP+.

Crudo Brent: Cayó 0,21 TP3T a 1 TP4T62,42/bbl, con el WTI también bajo presión.

Aspectos negativos clave:

Presiones sobre la oferta: las reservas de crudo de la EIA de EE. UU. aumentaron en 2,77 millones de barriles, por encima de las expectativas; se redujo la prima de riesgo geopolítico ante las señales de paz entre Rusia y Ucrania.

Preocupación por la demanda: Los débiles índices PMI manufactureros mundiales lastran las perspectivas de la demanda. Los mercados están a la espera de la reunión de la OPEP+ del 30 de noviembre sobre política de producción.

4. Criptomonedas: Bitcoin se recupera por encima de 1%, pero la toma de ganancias a largo plazo persiste.

Bitcoin: Subió 1,11 TP3T a 1 TP4T91.208

Ethereum: También subió.

Datos en la cadena de bloques:

Los inversores a largo plazo (LTH, por sus siglas en inglés) han vendido 800.000 BTC en las últimas dos semanas, reduciendo la oferta a largo plazo a 13,6 millones de BTC, un nuevo mínimo para este ciclo.

5. Renta variable global: Asia registra ganancias, Europa presenta resultados mixtos; el Nikkei sube 1,21 TP3T

Nikkei 225: +1,2% a 50.167

KOSPI: +0,7%

STOXX 50: -0,14%

DAX: +0,16%

Contexto político:

El Banco de Japón mantiene su postura acomodaticia, mientras que los débiles datos de la eurozona (el sentimiento industrial de noviembre estuvo por debajo de las expectativas) limitaron las ganancias en Europa.

2. El tema de hoy

Tasa de desempleo en Japón en octubre

Francia, IPC preliminar de noviembre (intermensual)

PIB de Canadá en septiembre (intermensual)