2 de octubre de 2025 – El primer cierre del gobierno federal estadounidense en casi siete años, sumado a una inesperada contracción en los datos de empleo de ADP (una caída de 32.000 puestos), provocó un aumento en el sentimiento de aversión al riesgo. El oro superó con contundencia la marca de $3.900, alcanzando un nuevo máximo histórico, mientras que las acciones estadounidenses experimentaron un repunte en forma de V liderado por los sectores farmacéutico y de semiconductores. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron a su nivel más bajo en dos semanas, y el Bitcoin subió casi 2%. El tema central sigue siendo la incertidumbre política que refuerza las expectativas de recorte de tasas, con una probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre que asciende a 96%.

Renta variable: Las acciones estadounidenses repuntan, lideradas por los sectores de salud y minería de litio.

Resumen del mercado: Los tres principales índices abrieron a la baja, con el Dow Jones bajando 0,22% y el Nasdaq 0,57% en la apertura. Las ganancias en las acciones farmacéuticas (Pfizer +6%, Merck +6%) y de semiconductores (Nvidia repuntando) impulsaron el repunte, con el sector de salud del S&P 500 subiendo casi 2%.

Lithium Americas experimentó un alza de más de 201 TP3T después de que el Departamento de Energía de EE. UU. adquiriera una participación accionaria, mientras que Nike ganó 51 TP3T gracias a ganancias mejores de lo esperado.

Impacto del cierre del gobierno: Es posible que se retrasen datos económicos clave, como las nóminas no agrícolas, lo que complica la toma de decisiones de la Reserva Federal, pero los mercados apuestan por una flexibilización de la política monetaria.

Oportunidades estructurales: Las acciones farmacéuticas se beneficiaron de un acuerdo de exención arancelaria entre la administración Trump y Pfizer, mientras que las mineras de litio se beneficiaron del respaldo político, lo que pone de relieve las sólidas perspectivas para la nueva cadena de suministro de energía.

Metales preciosos: El oro alcanza nuevos máximos históricos ante la demanda de activos refugio.

El oro al contado subió 0,9% hasta $3.895/oz, mientras que los futuros de Nueva York superaron los $3.930, registrando un tercer máximo histórico consecutivo.

Factores determinantes: El cierre del gobierno avivó la incertidumbre política, mientras que el dato negativo de empleo de ADP (con una disminución de 32.000 puestos) generó preocupación por la desaceleración del crecimiento.

Expectativas de recorte de tasas: CME FedWatch ahora muestra una probabilidad de 99% de un recorte de tasas en octubre, con menores expectativas de tasas reales que respaldan el oro.

Divisas y bonos: El dólar se mantiene estable, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro caen.

Divisas: El índice del dólar subió ligeramente hasta 97,84, mientras que el par USD/JPY se mantuvo estable en 148,1.

Bonos: El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó a 4,09% (el nivel más bajo en dos semanas), mientras que el rendimiento a 2 años puso a prueba los 3,54%.

Lógica: Los débiles datos de ADP desencadenaron una oleada de compra de bonos, aunque la debilidad económica de la eurozona limitó la caída del dólar.

Materias primas: El petróleo se estabiliza, el litio en el punto de mira

Energía: El crudo Brent se estabilizó en torno a $66 tras dos días de pérdidas. Las expectativas de aumento de la oferta de la OPEP+ chocaron con las perspectivas de una disminución de los inventarios estadounidenses.

Sector clave: Los precios del litio se dispararon a medida que la inversión del Departamento de Energía de EE. UU. ponía de relieve el valor estratégico de la nueva cadena de suministro energético.

Criptomonedas: Bitcoin supera los $116K

Bitcoin subió 1,8% hasta $116.182, mientras que Ethereum superó los $4.300 (+3%).

Factores determinantes: Ante el aumento de la volatilidad en los activos de riesgo, las criptomonedas, como activos de alta beta, se beneficiaron de las expectativas de liquidez, aunque persisten los riesgos regulatorios.

Tema de hoy

Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (20:30): Una cifra superior a las 218.000 anteriores podría reforzar aún más las expectativas de recorte de tipos de interés.

Índice de precios al consumidor de la zona euro (17:00): La persistencia de una inflación débil podría ampliar la divergencia en las políticas del BCE y la Reserva Federal.

Avances en el cierre del gobierno estadounidense: El prolongado estancamiento podría retrasar la creación de empleos no agrícolas, lo que amplificaría las fluctuaciones del mercado.

Preparativos para la reunión técnica de la OPEP+: Antes de la reunión de política monetaria del 5 de octubre, las declaraciones de los miembros podrían influir en el sentimiento del mercado petrolero.