El lunes 14 de septiembre de 2026, durante la sesión asiática temprana, el oro al contado cotizaba en torno a $4.340 por onza. La reciente demanda de refugio seguro se mantiene, pero los datos de inflación de EE. UU. han llevado al mercado a centrarse nuevamente en el entorno de las tasas de interés. Las fluctuaciones del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro han ejercido cierta presión sobre los precios del oro, lo que ha provocado mayores fluctuaciones en niveles elevados. Mientras tanto, el petróleo crudo estadounidense abrió con un alza superior a 2% el lunes, ya que los cambios en las condiciones regionales afectaron las expectativas de suministro de energía, lo que condujo a un notable fortalecimiento a corto plazo de los precios del petróleo.

Al comenzar esta semana, la atención del mercado se centrará en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal y la posterior evolución de los tipos de interés. Si los precios de la energía se mantienen elevados, podrían influir aún más en las previsiones del mercado sobre la inflación futura, a la vez que generarían mayor variabilidad para las principales clases de activos. El oro seguirá viéndose afectado por las fluctuaciones del dólar estadounidense y los tipos de interés, mientras que el petróleo crudo continuará dependiendo de las expectativas de oferta y los cambios en las condiciones regionales.

Rendimiento del mercado y análisis fundamental en las distintas clases de activos.

1. Mercado de valores de EE. UU.

Rendimiento del índice

• Promedio Industrial Dow Jones: 52.578,27 puntos, con un aumento intradía de 509,05 puntos, o 0,98%. El Dow Jones tuvo un desempeño significativamente mejor que los índices centrados en tecnología, lo que indica cierta divergencia estructural en la asignación de capital actual. A medida que las expectativas sobre las tasas de interés vuelven a cobrar importancia, el mercado se ha vuelto más sensible a los activos de crecimiento de alto valor, mientras que los sectores tradicionales de gran ponderación han mostrado una resiliencia relativamente mayor.

• Índice S&P 500: El índice alcanzó los 7.629,10 puntos, con un descenso intradía de 35,52 puntos, o 0,46%. El retroceso se debió principalmente a la revisión al alza de las expectativas sobre los tipos de interés y a la preocupación por la inflación derivada del aumento de los precios de la energía. El IPC subyacente de EE. UU. subió 0,3% en agosto con respecto al mes anterior, superando las expectativas del mercado, mientras que los precios del petróleo crudo volvieron a superar los $100, lo que incrementó aún más la atención del mercado sobre la persistencia de la inflación.

• Índice Nasdaq 100: 29.010,25 puntos, con un descenso intradía de 376,75 puntos, o 1,28%. Las acciones tecnológicas son más sensibles a las variaciones de los tipos de interés. A medida que el mercado incrementó su valoración del tipo de interés de la Reserva Federal, los sectores de crecimiento se enfrentaron a una mayor presión sobre sus valoraciones, lo que se tradujo en un descenso mayor del Nasdaq en comparación con el S&P 500.

Enfoque en acciones individuales

• Apple (AAPL): $332,27, con un alza intradía de $5,70, o 1,75%. Apple subió frente a la presión generalizada sobre los principales índices bursátiles tecnológicos, lo que demuestra que el rendimiento entre las grandes empresas tecnológicas sigue estando claramente diferenciado. El rendimiento de las acciones individuales está cada vez más influenciado por los fundamentos específicos de cada empresa y los factores de asignación de capital.

• Intel (INTC): $102,94, con un alza intradía de $2,62, o 2,61%. Intel superó a los principales índices, lo que indica que los flujos de capital dentro del sector de semiconductores no son del todo uniformes. El mercado continúa evaluando la infraestructura de inteligencia artificial y la cadena de suministro de la industria de chips en general desde una perspectiva estructural.

• Amazon (AMZN): $256,78, subió $4,89 intradía, o 1,94%; Alphabet (GOOGL) en $338,50, subió $5,90 intradía, o 1,77%. La divergencia entre las principales acciones tecnológicas indica que el mercado actual no se está alejando en general de los activos tecnológicos, sino que está prestando mayor atención a la capacidad de generación de beneficios y la solidez de la valoración de las empresas individuales.

2. Mercado de divisas

• Índice del dólar estadounidense (DXY): 99,180, con un alza intradía de 0,086 puntos, o 0,09%. El dólar estadounidense se mantuvo prácticamente estable mientras el mercado seguía evaluando la presión inflacionaria en EE. UU. junto con las expectativas de ajustes en la política monetaria de la Reserva Federal. La inflación subyacente en EE. UU. se mantiene relativamente persistente, mientras que el rápido aumento de los precios de la energía ha vuelto a generar cautela en las expectativas del mercado respecto a la evolución de los tipos de interés, lo que proporciona cierto apoyo al dólar.

• EUR/USD: 1,15872, con un descenso intradía de 0,00117, o 0,10%. El euro se debilitó ligeramente, principalmente debido a la relativa estabilidad del dólar estadounidense y a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés globales. A medida que las expectativas sobre los tipos de interés de la política monetaria estadounidense vuelven a captar la atención, los diferenciales de tipos de interés entre Estados Unidos y Europa siguen ejerciendo cierta presión sobre el euro.

• USD/JPY: 153,709, con un alza intradía de 0,176 puntos, o 0,11%. El dólar se mantuvo en torno a 153 frente al yen, influenciado este último por el diferencial de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón. Sin embargo, las expectativas de normalización de la política monetaria del Banco de Japón se han fortalecido ligeramente, lo que provoca que el tipo de cambio se vea afectado tanto por dichas expectativas como por la demanda de activos refugio.

3. Metales preciosos y materias primas

Metales preciosos

• Oro al contado (XAUUSD): $4,336.72 por onza, bajó $12.70 intradía, o 0.29%. El oro no mantuvo su fortaleza anterior a pesar de las continuas tensiones geopolíticas, principalmente porque el precio actual del mercado no está impulsado únicamente por el sentimiento de refugio seguro. Los datos de inflación de EE. UU. se mantienen relativamente estables, mientras que las expectativas de un ajuste de política de la Reserva Federal a corto plazo han aumentado notablemente. Por lo tanto, las tasas de interés y los rendimientos del Tesoro han creado una presión temporal sobre los activos que no generan rendimientos. Los precios del oro también han experimentado una volatilidad notable tras la publicación reciente de datos de inflación, lo que demuestra que la fijación de precios de las tasas de interés sigue siendo un importante impulsor del mercado de metales preciosos.

• Plata al contado (XAGUSD): $64,0955 por onza, con un descenso intradía de $0,4045 o 0,63%. La plata bajó más que el oro, lo que refleja la influencia combinada de sus características financieras como metal precioso y las expectativas de demanda industrial. Con el dólar estadounidense estable y las expectativas de tipos de interés reales relativamente altos, los precios de la plata se enfrentan a una presión a corto plazo comparativamente mayor.

Productos básicos

• Petróleo crudo WTI (XTIUSD): $102,81 por barril, con un aumento intradía de $2,70, o 2,70%. El petróleo crudo se ha convertido en una de las variables inflacionarias más importantes en el mercado actual. Una escalada en las tensiones de Oriente Medio, junto con los riesgos para el transporte y el suministro de energía, impulsaron los precios del petróleo por encima del nivel de $100. Los precios más altos de la energía no solo afectan directamente las expectativas de inflación, sino que también pueden transmitirse a los precios de otros bienes y servicios a través de los costos de transporte y producción. El reciente aumento de los precios del petróleo se ha convertido en uno de los factores importantes que impulsan al mercado a reevaluar las expectativas de política de la Reserva Federal.

4. Criptoactivos y evolución macroeconómica

• Bitcoin (BTCUSD): $76,838, con un aumento intradía de $30, o 0.04%. Bitcoin se mantuvo dentro de un rango limitado, sin un cambio direccional claro en el apetito de riesgo del mercado. Dado que los mercados financieros tradicionales siguen influenciados por las tasas de interés y los precios de la energía, los criptoactivos aún no han desarrollado una tendencia claramente independiente, y el capital permanece en una fase de observación.

• Ethereum (ETHUSD): Ethereum subió ligeramente, pero la volatilidad general se mantuvo limitada. Las principales variables del mercado siguen centradas en la evolución de los tipos de interés en EE. UU., el comportamiento del dólar estadounidense y el apetito por el riesgo global. Actualmente, los precios de los activos digitales carecen de un factor macroeconómico lo suficientemente fuerte como para alterar el marco de precios general.

5. El tema de hoy

• IPC de Canadá mes a mes

• Mediana del IPC en Canadá año tras año

• Canadá redujo el IPC medio interanualmente.

• Índice de Precios al Consumidor (IPC) común de Canadá año tras año

• La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, hablará