В понедельник, 14 сентября 2026 года, в начале азиатской торговой сессии спотовая цена на золото составляла около 1340 000 000 000 000 унций. Сохраняется спрос на золото как на актив-убежище, однако данные по инфляции в США заставили рынок переориентироваться на ситуацию с процентными ставками. Изменения курса доллара США и доходности казначейских облигаций оказали некоторое давление на цены на золото, что привело к дальнейшим колебаниям на высоких уровнях. Тем временем, цены на нефть марки WTI в понедельник открылись более чем на 21 0 ...

В начале этой недели внимание рынка будет сосредоточено на заседании Федеральной резервной системы и последующей траектории процентных ставок. Если цены на энергоносители останутся высокими, это может дополнительно повлиять на рыночные оценки будущих тенденций инфляции, а также создать больше переменных для основных классов активов. На золото по-прежнему будут влиять изменения курса доллара США и процентные ставки, в то время как на нефть будут влиять ожидания относительно предложения и изменения региональных условий.

Анализ рыночной динамики и фундаментальный анализ по различным классам активов.

1. Фондовый рынок США

Показатели индекса

• Промышленный индекс Доу-Джонса: 52 578,27 пункта, рост на 509,05 пункта внутри дня, или 0,981 TP3T. Индекс Доу-Джонса показал значительно лучшие результаты, чем индексы, ориентированные на технологический сектор, что указывает на определенную степень структурного расхождения в текущем распределении капитала. По мере того, как ожидания относительно процентных ставок вновь привлекают внимание, рынок становится более чувствительным к высоко оцененным активам роста, в то время как традиционные крупные секторы демонстрируют относительно большую устойчивость.

• Индекс S&P 500: Индекс снизился на 7629,10 пунктов, внутридневное снижение составило 35,52 пункта, или 0,461 TP3T. Снижение с высоких уровней произошло главным образом из-за возобновления пересмотра ожиданий по процентным ставкам и опасений по поводу инфляции, вызванных ростом цен на энергоносители. Базовый индекс потребительских цен США вырос на 0,31 TP3T в августе по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания рынка, а цены на нефть вернулись выше 1 TP4T100, что еще больше усилило внимание рынка к сохранению инфляции.

• Индекс Nasdaq 100: 29 010,25 пунктов, снижение на 376,75 пунктов внутри дня, или 1,281 TP3T. Акции технологических компаний более чувствительны к изменениям процентных ставок. По мере того, как рынок повышал оценку процентной ставки Федеральной резервной системы, секторы роста сталкивались с более заметным давлением на переоценку, что привело к большему падению Nasdaq по сравнению с S&P 500.

Фокус на отдельных акциях

• Apple (AAPL): $332,27, рост на $5,70 внутри дня, или 1,75%. Акции Apple выросли, несмотря на общее давление на основные индексы акций технологических компаний, что показывает, что показатели крупных технологических компаний по-прежнему четко различаются. На динамику отдельных акций все больше влияют фундаментальные показатели конкретной компании и факторы распределения капитала.

• Intel (INTC): $102,94, рост на $2,62 внутридневной торговли, или 2,61%. Intel превзошла основные индексы, что указывает на не совсем равномерные потоки капитала в полупроводниковом секторе. Рынок продолжает оценивать инфраструктуру искусственного интеллекта и более широкую цепочку поставок в индустрии микросхем на структурной основе.

• Amazon (AMZN): Акции Alphabet (GOOGL) выросли на $256,78, внутридневной рост составил $4,89, или 1,94%; Alphabet (GOOGL) — на $338,50, внутридневной рост составил $5,90, или 1,77%. Расхождение между основными технологическими акциями указывает на то, что текущий рынок не отходит от технологических активов в целом, а вместо этого уделяет больше внимания прибыльности и устойчивости оценки отдельных компаний.

2. Валютный рынок

• Индекс доллара США (DXY): 99,180, рост на 0,086 пункта внутри дня, или 0,09%. Доллар США оставался в целом стабильным, поскольку рынок продолжал оценивать инфляционное давление в США наряду с ожиданиями корректировок политики Федеральной резервной системы. Базовая инфляция в США остается относительно устойчивой, в то время как быстрый рост цен на энергоносители сделал ожидания рынка относительно траектории процентной ставки более осторожными, что оказывает некоторую поддержку доллару.

• EUR/USD: 1,15872, снижение на 0,00117 внутридневной цены, или 0,10%. Евро немного ослаб, в основном из-за относительной стабильности доллара США и изменений в ожиданиях относительно глобальных процентных ставок. По мере того, как ожидания относительно процентных ставок в США вновь привлекают внимание, разница в процентных ставках между США и Европой продолжает оказывать некоторое давление на евро.

• USD/JPY: Курс доллара составил 153,709, что на 0,176 пункта выше внутридневного, или на 0,111 TP3T. Доллар оставался в районе 153 по отношению к иене, при этом на иену продолжало влиять различие процентных ставок между США и Японией. Однако ожидания нормализации политики Банка Японии несколько укрепились, в результате чего обменный курс теперь находится под влиянием как ожиданий относительно политики, так и спроса на активы-убежища.

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары

Драгоценные металлы

• Цена на спотовое золото (XAUUSD): Цена золота снизилась на $4 336,72 за унцию, что на $12,70 ниже внутридневной цены, или на 0,29%. Несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, золото не смогло удержать свой прежний рост, главным образом потому, что текущее ценообразование на рынке определяется не только настроениями «тихой гавани». Данные по инфляции в США остаются относительно стабильными, в то время как ожидания скорейшей корректировки политики Федеральной резервной системы заметно возросли. Таким образом, процентные ставки и доходность казначейских облигаций создали временное давление на не приносящие дохода активы. Цены на золото также продемонстрировали заметную волатильность после недавней публикации данных по инфляции, что показывает, что ценообразование на основе процентных ставок остается важным фактором, влияющим на рынок драгоценных металлов.

• Цена на серебро (XAGUSD): Цена серебра снизилась на 1 TP4T64,0955 за унцию, внутридневное снижение составило 1 TP4T0,4045, или 0,631 TP3T. Серебро подешевело сильнее золота, что отражает совокупное влияние его финансовых характеристик как драгоценного металла и ожиданий промышленного спроса. В условиях стабильного доллара США и ожиданий относительно высоких реальных процентных ставок цены на серебро испытывают сравнительно большее краткосрочное давление.

Товары

• Нефть марки WTI (XTIUSD): $102,81 за баррель, рост на $2,70 внутридневной цены, или 2,70%. Нефть стала одним из наиболее значимых факторов инфляции на текущем рынке. Эскалация напряженности на Ближнем Востоке, наряду с рисками для транспортировки и поставок энергоносителей, подтолкнула цены на нефть выше уровня $100. Более высокие цены на энергоносители не только напрямую влияют на инфляционные ожидания, но также могут передаваться на цены других товаров и услуг через транспортные и производственные издержки. Недавний рост цен на нефть стал одним из важных факторов, побуждающих рынок пересмотреть ожидания относительно политики Федеральной резервной системы.

4. Криптовалюты и макроэкономические тенденции

• Биткоин (BTCUSD): $76,838, рост на $30 внутридневных колебаний, или 0,04%. Биткоин оставался в основном в пределах заданного диапазона, без четкого однонаправленного изменения склонности рынка к риску. Поскольку традиционные финансовые рынки по-прежнему подвержены влиянию процентных ставок и цен на энергоносители, криптовалютные активы еще не выработали четко выраженного независимого тренда, и капитал остается на стадии наблюдения.

• Эфириум (ETHUSD): $2,484.31, рост на $8.45 внутридневной цены, или 0.34%. Ethereum немного вырос, но общая волатильность оставалась ограниченной. Основные рыночные переменные по-прежнему сосредоточены на траектории процентных ставок в США, динамике доллара США и глобальном аппетите к риску. В настоящее время цены на цифровые активы не имеют достаточно сильного макроэкономического фактора, способного изменить общую ценовую структуру.

5. Сегодняшняя тема

• Индекс потребительских цен в Канаде (месяц к месяцу)

• Медианный индекс потребительских цен в Канаде в годовом исчислении

• Индекс потребительских цен Канады (скорректированный средний показатель) в годовом исчислении

• Общий индекс потребительских цен Канады в годовом исчислении

• Выступит президент Европейского центрального банка Кристин Лагард