En la sesión asiática temprana del lunes 20 de julio de 2026, los mercados mundiales de materias primas experimentaron divergencias en sus precios en medio de la creciente incertidumbre internacional. Las crecientes tensiones geopolíticas alimentaron una espiral de ansiedad respecto al suministro de energía, lo que provocó que el crudo WTI abriera con una fuerte subida de casi 31 TP3T, alcanzando brevemente un máximo mensual de 1 TP4T84,60/bbl antes de consolidarse en torno a 1 TP4T84,22/bbl. Este repentino aumento en los precios de las materias primas ha exacerbado implícitamente la preocupación por un resurgimiento de la inflación global, actuando como principal catalizador de los ajustes iniciales de las primas de riesgo y la revalorización de los activos.
Por el contrario, la actual fricción geopolítica no logró impulsar los precios del oro. El oro al contado retrocedió ligeramente hasta cotizar en torno a $3,995/oz. La lógica macroeconómica predominante dicta que el alza de los precios del petróleo representa una amenaza inflacionaria que refuerza la determinación de los principales bancos centrales de mantener una política monetaria restrictiva. En consecuencia, las expectativas del mercado de que los tipos de referencia se mantengan en un rango elevado de 3,5%–3,75% durante más tiempo se han revitalizado significativamente. Este riesgo persistente de endurecimiento monetario aumenta el coste de oportunidad de mantener lingotes que no generan rendimientos, lo que frena notablemente la demanda de activos refugio. A corto plazo, el mercado del oro se encuentra inmerso en una feroz lucha entre la "cobertura inflacionaria" y la "supresión monetaria", y las perspectivas dependen en gran medida de cómo la transmisión de los precios de las materias primas influye en el momento de los futuros cambios de política monetaria.
Rendimiento de los activos y análisis fundamental
- Mercados de renta variable de EE. UU.
Rendimiento del índice
Índice S&P 500 (SP500): Cotizó aproximadamente en 7.530 (7.530), con una caída de 38,63 puntos o 0,51% intradía. El índice experimentó toma de ganancias tras alcanzar máximos anteriores. Con las primas de valoración cerca de extremos históricos, los participantes del mercado están descontando una desaceleración gradual del crecimiento económico en un contexto de tasas de interés elevadas, lo que impulsa una rotación táctica desde los índices generales hacia sectores defensivos con alto flujo de efectivo.
Índice Nasdaq 100 (NQ1): Se negoció en torno a los 28.902,00 puntos, desafiando la tendencia y ganando 128,75 puntos o 0,45% intradía. Las acciones de crecimiento demostraron una sólida rentabilidad. A pesar de los vientos en contra macroeconómicos que deprimieron el denominador, la certeza de las ganancias en toda la cadena de suministro de IA y los balances impecables de las grandes tecnológicas proporcionaron al Nasdaq una solidez fundamental por encima del umbral de los 28.800 puntos.
Promedio Industrial Dow Jones (DJI): Cotizó en aproximadamente 52.151,22, con una caída notable de 407,04 puntos o 0,77% durante la jornada. Las empresas tradicionales de valor y las cíclicas sufrieron una fuerte presión vendedora, fuertemente afectadas por el aumento de los costos de los insumos de la cadena de suministro y una ligera ampliación de los diferenciales de crédito corporativos, lo que erosionó temporalmente el atractivo de las empresas industriales y financieras para la asignación de capital.
Enfoque en la equidad
Apple (AAPL): Cotizó a aproximadamente $333,74, con una ligera subida de $0,48 o 0,14% frente a la caída general del mercado. Impulsada por una clara visibilidad en las actualizaciones del ecosistema global de hardware y la comercialización de la IA de borde, Apple demostró cualidades defensivas excepcionales, consolidándose firmemente por encima de la marca de $330.
Tesla (TSLA): Cotizó a aproximadamente $380,84, con una caída de $10,22 o 2,61% intradía. La creciente incertidumbre en las políticas comerciales mundiales, junto con la renovada presión sobre los márgenes del sector automotriz, provocó salidas de capital de activos de crecimiento de alta volatilidad y alta valoración.
Alphabet (GOOGL): Cotizó aproximadamente a $346,77, con una caída de 2,17%; Amazon (AMZN): Cotizó aproximadamente a $247,23, con una caída de 1,06%; Intel (INTC): Cotizó aproximadamente a $95,04, con una caída de 2,00%. La marcada divergencia en el rendimiento entre los gigantes tecnológicos refleja reasignaciones intradiarias de cartera muy detalladas por parte de los fondos de inversión en respuesta a perspectivas de ingresos ambiguas.
- Mercado de divisas
Índice del dólar estadounidense (DXY): Cotizó en torno a 100,798, con un ligero alza de 0,044 puntos (0,04%) durante la jornada. El dólar demostró un sólido soporte técnico por encima del nivel psicológico de 100. A pesar de que el ciclo de endurecimiento monetario de la Reserva Federal se acerca a su fin, las vulnerabilidades sistémicas en las principales economías fuera de Estados Unidos y las fricciones geopolíticas latentes en el extranjero mantienen estables las posiciones largas en dólares en el mercado global, lo que sitúa al DXY dentro de una formación de fondo ajustada.
Euro/Dólar estadounidense (EURUSD): Cotizó aproximadamente en 1,14319, con un descenso de 0,05% intradía. Ante la amenaza de estanflación, el Banco Central Europeo (BCE) se enfrentó a crecientes divisiones internas en cuanto al ritmo de los recortes de tipos. Esta limitación del impulso alcista provocó que el euro agotara su racha alcista justo por debajo de 1,15, manteniéndolo en un rango de cotización.
Dólar estadounidense / Yen japonés (USDJPY): Cotizó aproximadamente en 162,411, cerrando sin variación. Con el diferencial de tipos de interés entre EE. UU. y Japón manteniéndose en niveles históricos extremos, la estrategia de carry trade con el yen japonés conservó una importante fuerza. A pesar de las amenazas verbales de intervención por parte de funcionarios del Banco de Japón, la fuga de capitales impulsada por la liquidez continuó anclando al par en una zona de alto riesgo por encima de 162.
- Metales preciosos y materias primas
Metales preciosos
Oro al contado (XAUUSD): Cotizó aproximadamente a $3.999,71/oz, con una caída de $16,94 o 0,42% intradía. El oro encontró una fuerte resistencia técnica y liquidación de posiciones largas justo cuando se acercaba al hito histórico de $4.000. No obstante, la narrativa de desdolarización estructural y la acumulación secular de los bancos centrales siguen reforzando un sólido soporte para el metal.
Plata al contado (XAGUSD): Cotizó aproximadamente a $56,4321/oz, con una ganancia de 0,5321 puntos o 0,95% en comparación con el mercado. La plata continuó su notable desempeño superior al del oro, impulsada dinámicamente por la demanda industrial inelástica de infraestructura de energía verde, junto con su singular liquidez como instrumento de cobertura de alta volatilidad.
Productos básicos
Petróleo crudo WTI (XTIUSD): Cotizó a aproximadamente $84,19/bbl, con un fuerte repunte de 2,25%. La agresiva ruptura alcista fue impulsada por dos factores: una escalada repentina en las primas de riesgo geopolítico en Oriente Medio y un cumplimiento mejor de lo esperado de las restricciones de producción de la OPEP+. El sentimiento del mercado a corto plazo se ha inclinado fuertemente hacia la previsión de interrupciones estructurales en el suministro.
- Criptoactivos y dinámica macroeconómica
Bitcoin (BTCUSD): Cotizó aproximadamente en $64,639, con una caída intradía de 0.07%. Tras un período prolongado de gran volatilidad, el BTC se estabilizó en una consolidación horizontal justo por debajo de su pivote técnico crítico de $65,000. A medida que la liquidez macroeconómica global se contrae marginalmente, el principal indicador digital se enfrenta a un cuello de botella cíclico en la absorción de capital.
Ethereum (ETHUSD): Se negoció a aproximadamente $1.872,84, con un modesto aumento de 0,10%. Limitado por la falta de aplicaciones descentralizadas innovadoras en la cadena de bloques y las tarifas de gas de red persistentemente bajas, el rendimiento de Ethereum pareció menos elástico en relación con los activos físicos tradicionales y el S&P 500, con capital que se mantuvo al margen a la espera de un punto de inflexión macro de liquidez definitivo.
- Lista de seguimiento de hoy
IPC de Canadá mes a mes
Mediana interanual del IPC subyacente de Canadá
El IPC subyacente de Canadá se redujo interanualmente.
Índice de precios al consumidor subyacente de Canadá común interanual
