Interpretación de los tres principales indicadores no agrícolas | Cómo los salarios, el empleo y el desempleo impulsan los movimientos del mercado
Ingresos promedio por hora m/m
- Mide la variación porcentual del salario medio por hora pagado por las empresas en comparación con el mes anterior.
- Esta es una señal temprana para observar la inflación. Si los salarios suben, generalmente significa que el poder adquisitivo de los consumidores es mayor, lo que puede provocar un aumento de los precios.
- El rápido crecimiento de los salarios podría llevar a la Reserva Federal a subir los tipos de interés para frenar la inflación.
Cambio en el empleo no agrícola
- Mide el número de empleos creados o perdidos el mes pasado, excluyendo el sector agrícola.
- Estos son los datos clave del informe. Dado que la economía estadounidense se basa en el consumo, un aumento del empleo significa que más personas tienen ingresos, lo que indica una expansión económica.
- Uno de los datos más volátiles; las divisas (por ejemplo, el dólar estadounidense), el oro y las acciones pueden reaccionar bruscamente en el momento en que se publican estos datos.
Tasa de desempleo
- El porcentaje de la población activa que está en condiciones de trabajar, busca activamente un empleo, pero no lo ha encontrado en el último mes.
- Si bien es importante, suele reaccionar más lentamente que el indicador de "Cambio en el empleo no agrícola".“
Por qué debe considerar los tres indicadores no agrícolas | Descifrando la verdadera señal detrás de los datos de empleo
En el mercado de divisas, centrarse en un solo dato del informe del sector no agrícola puede resultar engañoso. Para comprender mejor la economía, basta con analizar conjuntamente los tres indicadores clave: el salario medio por hora, la variación del empleo y la tasa de desempleo.
- Empleo no agrícola: Indica si las empresas están contratando. Un valor positivo refleja confianza empresarial y crecimiento económico.
- Tasa de desempleo: La encuesta sobre empleo no agrícola se realiza a empresas (empleadores), mientras que la tasa de desempleo se realiza a hogares (individuos). A veces, las empresas contratan a muchos trabajadores temporales (la encuesta sobre empleo no agrícola aumenta), pero el desempleo también aumenta porque más personas se incorporan al mercado laboral en busca de empleo. La tasa de desempleo refleja la cantidad real de mano de obra ociosa en la sociedad.
- Crecimiento del salario por hora: Aunque todos tengan trabajo, si los salarios no suben, el poder adquisitivo sigue siendo insuficiente. Por el contrario, si los salarios aumentan, las empresas pueden trasladar los costes a los consumidores, provocando inflación.
Conclusión: Solo combinando los tres factores se puede juzgar si el crecimiento actual es de alta calidad o un auge artificial.
De los datos al mercado: cómo el sector no agrícola impulsa la volatilidad del mercado a través de las expectativas sobre los tipos de interés.
El informe NFP impacta el mercado principalmente a través de las expectativas de aumentos/reducciones de tasas:
- Más fuerte de lo esperado (tendencia alcista del USD): Indica una economía fuerte; la Reserva Federal podría subir o mantener las tasas de interés altas. Los fondos fluyen hacia el dólar estadounidense, lo que provoca un fuerte aumento del índice DXY, mientras que las monedas distintas al dólar y las materias primas se ven presionadas.
- Más débil de lo esperado (tendencia bajista del USD): Indica una desaceleración económica; la Reserva Federal podría inclinarse por recortar las tasas de interés. El dólar estadounidense se debilita y los fondos fluyen hacia el oro y otras divisas en busca de rentabilidad.
En resumen, no trates el mercado no agrícola como un casino; el control de riesgos es tu escudo. Es mejor perder una operación que cometer errores en el control de riesgos. Operar en el mercado no agrícola se basa en la lógica, no en la suerte; si no comprendes la configuración espaciotemporal, la mejor disciplina de trading es la espera.
