10 ธันวาคม 2025 — ดัชนีหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เปิดตลาดลดลง แต่ต่อมาก็ฟื้นตัวเล็กน้อย โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.091 จุด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 156.28 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาสปอตเงินทะลุ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ บิตคอยน์หยุดการลดลงและฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 91,622 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาทองแดงปรับตัวลงเล็กน้อย ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย สถานการณ์ตลาดในปัจจุบันถูกครอบงำด้วยการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและความคาดหวังเกี่ยวกับแนวทางนโยบาย.

ความเคลื่อนไหวสำคัญของตลาดและข้อมูลเชิงลึกพื้นฐาน

1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: ข้อมูลด้านแรงงานหนุนความเชื่อมั่น ขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

ดัชนี S&P 500: +0.09% หลังจากเปิดตลาดต่ำลง

ดัชนีดาวโจนส์: –0.03%

แนสแด็ก: –0.18%

ผลการดำเนินงานของภาคส่วน:

กองทุน ETF ธนาคาร: +0.7%

กองทุน ETF พลังงาน: +0.7%

กองทุน ETF เซมิคอนดักเตอร์: –0.7%

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันในวงกว้าง

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก:

ตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่น:

จำนวนตำแหน่งงานว่างจากการสำรวจ JOLTS ในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นเป็น 7.67 ล้านตำแหน่ง (เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 7.12 ล้านตำแหน่ง) ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย.

หน่วยงานรัฐบาลกลางอยู่ในโหมดรอสังเกตการณ์:

ตลาดคาดการณ์ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมไว้ที่ 90% แต่ความสนใจส่วนใหญ่มุ่งไปที่สัญญาณบ่งชี้ถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในปี 2026 จากแผนภาพจุด (dot plot).

2. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ดอลลาร์ทรงตัว เยนอ่อนค่าลงจากแรงกดดันด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีดอลลาร์เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย

ค่าเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนอยู่ที่ประมาณ 1.1650

USD/JPY ปรับตัวขึ้น 0.2% สู่ระดับ 156.28 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 28 พฤศจิกายน

บริบทนโยบาย:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น:

ผู้ว่าการอุเอดะกล่าวว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น “จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแนวโน้มเศรษฐกิจเป็นไปตามที่คาดไว้” แต่เงินเยนกลับไม่แข็งค่าขึ้น.

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่กว้างขึ้น:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.18% (ระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกันยายน) ส่งผลให้การปิดสถานะซื้อขายแบบ Carry Trade ลดลง.

3. โลหะมีค่า: เงินทะยานขึ้นเหนือ 60 ดอลลาร์สหรัฐ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ราคาสปอตเงินพุ่งขึ้นมากกว่า 1.51 พันล้านเปโซ ทะลุ 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ราคาทองคำสปอตทรงตัวอยู่เหนือ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐ

การสนับสนุนขั้นพื้นฐาน:

ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมพุ่งสูงขึ้น:

ความต้องการอุปกรณ์พลังงานแสงอาทิตย์ (PV) และฮาร์ดแวร์ AI กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ปริมาณสำรองแร่เงินทั่วโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี.

การลงทุนที่ปลอดภัยควบคู่กับการลดอัตราดอกเบี้ย:

ความคาดหวังที่ผ่อนคลายลงจากนโยบายของเฟดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (การเจรจาระหว่างยูเครนและรัสเซียหยุดชะงัก) ทำให้โลหะมีค่าเป็นที่ต้องการมากขึ้น.

4. สินค้าโภคภัณฑ์: ทองแดงปรับตัวลงเล็กน้อย น้ำมันปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย

ทองแดง:

ราคาทองแดงในตลาด LME ลดลง 0.81 เพนนีต่อตัน เหลือ 11,535.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

การขายทำกำไรเกิดขึ้นเนื่องจาก RSI สูงกว่า 70 แต่ภาวะอุปทานตึงตัว (สต็อก LME น้อยกว่า 100,000 ตัน) จึงจำกัดการลงของราคา

น้ำมัน:

ราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 0.31 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล สู่ระดับ 59.05 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

กองกำลังผสม:

แหล่งน้ำมันเวสต์เคอร์นา-2 ของอิรักกลับมาผลิตอีกครั้ง (460,000 บาร์เรลต่อวัน) ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง

แต่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ดำเนินอยู่นั้นให้การสนับสนุนทางภูมิศาสตร์การเมือง

5. สกุลเงินดิจิทัล: บิตคอยน์ฟื้นตัว แต่เงาแห่งกฎระเบียบยังคงอยู่

บิตคอยน์: +0.3% เป็น 91,622 ดอลลาร์สหรัฐ

Ethereum: +0.8% เป็น 3,173 ดอลลาร์สหรัฐ

ความรู้สึก:

ความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินของเฟดช่วยเพิ่มความอยากเสี่ยง

แต่สมาคมหลักทั้งเจ็ดแห่งของจีนได้ออกคำเตือนร่วมกันฉบับใหม่เกี่ยวกับความเสี่ยงของคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งส่งผลให้แรงผลักดันขาขึ้นชะลอตัวลง

6. ตลาดพันธบัตร: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.181 พันล้าน 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลตอบแทนระยะ 30 ปี เข้าใกล้ 4.82%

ตรรกะพื้นฐาน:

ข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งช่วยลดความเร่งด่วนในการลดอัตราค่าจ้าง

ก่อนการประกาศผลการตัดสินใจของเฟด นักลงทุนกำลังลดสถานะขายชอร์ตลง

วันนี้'’จุดสนใจ

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

ปริมาณสำรองน้ำมันดิบ API ของสหรัฐฯ (สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 ธันวาคม)

ดัชนีราคาผู้บริโภคของจีน (ปีต่อปี, พฤศจิกายน)

ดัชนีต้นทุนแรงงานสหรัฐฯ ไตรมาส 3 (ไตรมาสต่อไตรมาส)

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (10 ธันวาคม)

ข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 ธันวาคม)

หากคุณต้องการ ฉันสามารถสร้างสิ่งต่อไปนี้ได้เช่นกัน:

สรุปแบบย่อเป็นข้อๆ,

เป็นการเขียนใหม่ในสไตล์งานวิจัยฝั่งผู้ขาย,

เอกสารสรุปข้อมูลในรูปแบบ PDF หนึ่งหน้า,

หรือสรุปแบบพร้อมทวีต/ข้อความอื่นๆ.