10 พฤศจิกายน 2025 – ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ แต่กลับตัวลง ปิดตลาดวันศุกร์ที่ 99.54 ราคาทองคำผันผวนเหนือ 130 กว่าจุด 1 ใน 4,000 ตลอดทั้งสัปดาห์ และทรงตัวอยู่เหนือ 4,000 กว่าจุด ดัชนี Nasdaq ร่วงลงมากกว่า 31 จุด 3,000 จุด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีกลับมาอีกครั้ง Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 100,000 กว่าจุด และ Ethereum ร่วงลงอย่างหนักท่ามกลางเหตุการณ์แฮ็กครั้งใหญ่.

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์และการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานแยกตามประเภทสินทรัพย์

อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ดอลลาร์กลับตัวจากระดับสูงสุด เนื่องจากการแบ่งขั้วของเฟดทวีความรุนแรงขึ้น

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทะลุ 100 ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนในช่วงต้นสัปดาห์ แต่อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 99.54 ในวันศุกร์ ลดลง 0.461% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า.

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นผันผวนอยู่ในช่วง 153–154 โดยการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่ได้ดำเนินการใดๆ ทำให้โมเมนตัมการฟื้นตัวถูกจำกัด.

ปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐาน:

ความสับสนด้านนโยบาย: ผู้ว่าการเฟด นายมิลาน เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ในขณะที่ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ นายฮัมแม็ค เตือนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และลดโอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเหลือ 60% เมื่อเทียบกับ 3,000 พันล้านชิ้น.

ภาวะขาดแคลนข้อมูลทวีความรุนแรงขึ้น: การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยืดเยื้อมาถึงวันที่ 39 แล้ว (เป็นสถิติสูงสุด) ทำให้ข้อมูลสำคัญ เช่น การจ้างงานนอกภาคเกษตรและดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่พร้อมใช้งาน และยิ่งทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น.

โลหะมีค่า: ทองคำฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในรูปแบบตัว V เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยต่อสู้กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์

ราคาทองคำสปอตแตะระดับต่ำสุดในรอบสัปดาห์ที่ 3,930 และสูงสุดที่ 4,060 โดยปิดที่ 4,001.39.

ราคาสปอตเงินปิดที่ $48.35 ลดลง 0.68% โดยช่วงการซื้อขายขยายกว้างขึ้นเป็น $47–49.

หัวข้อหลัก:

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย: การเทขายหุ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น (โดยเฉพาะความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในเวเนซุเอลา) ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น.

แรงกดดันจากดอลลาร์: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะสั้นจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา แต่การซื้อของธนาคารกลาง (โดยธนาคารกลางจีนยังคงเพิ่มทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง) ให้การสนับสนุนในระยะยาว.

มุมมองของสถาบัน:

TD Securities: คาดว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่ในช่วง $3,800–4,050.

Morgan Stanley คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นสู่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ในปี 2026.

พลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์: ราคาน้ำมันลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน เนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์เพิ่มมากขึ้น

ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 3.21 พันล้านตัน เหลือ 59.75 พันล้านตัน และราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 2.81 พันล้านตัน เหลือ 63.63 พันล้านตัน.

ปัจจัยขาลง: การเพิ่มขึ้นของปริมาณสำรองน้ำมันของ EIA ที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแผนการผลิตของ OPEC+ หักล้างค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์.

โลหะอุตสาหกรรม:

ราคาแร่เหล็กปรับตัวลดลง 3.661 ตัน เนื่องจากความต้องการจากจีนที่อ่อนแอและปริมาณสินค้าคงคลังที่ท่าเรือที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น.

ราคาทองแดงในตลาด LME ปิดที่ $10,903 โดยเป็นการปรับสมดุลระหว่างความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก.

สกุลเงินดิจิทัล: เหตุการณ์แฮ็กเกอร์กระตุ้นให้เกิดการเทขาย; บิตคอยน์ทรงตัวอยู่ที่ระดับ $100,000 เพียงเล็กน้อย

ราคา Bitcoin ลดลง 6.3% ในสัปดาห์นี้ โดยแตะระดับ $99,000 ชั่วขณะหนึ่ง.

ราคา Ethereum ร่วงลงกว่า 8% หลังจาก Balancer Protocol สูญเสีย $100 ล้านเหรียญจากการถูกแฮ็ก ส่งผลให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด.

ข้อมูลบนบล็อกเชน: กองทุน ETF คริปโตมีการไหลออกรายสัปดาห์ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการชำระบัญชีสถานะซื้อระยะยาวแบบใช้เลเวอเรจ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.

บริบททางนโยบาย: คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบเหรียญ Stablecoin ขณะที่ธนาคารกลางจีน (PBoC) ย้ำมาตรการปราบปรามการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัล.

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: Nasdaq ปิดตลาดแย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน เนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลง

ดัชนี Nasdaq ร่วงลง 3.041 จุด 3T ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.631 จุด 3T และดัชนี Dow ลดลง 1.211 จุด 3T.

แนวโน้มภาคส่วน: หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (NVIDIA -5%) และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI (Meta -11%) ปรับตัวลง ขณะที่หุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวขึ้นเล็กน้อย.

เหตุการณ์สำคัญ:

การประชุมผู้ถือหุ้นเทสลา: อนุมัติแพ็คเกจค่าตอบแทนมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของอีลอน มัสก์ แต่การเปิดตัวระบบขับขี่อัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) ในจีนถูกเลื่อนออกไป.

OpenAI และ Amazon: ลงนามในข้อตกลงความร่วมมือด้านการประมวลผลมูลค่า $38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการเร่งการแข่งขันด้านการใช้จ่ายเงินทุนสำหรับ AI.

สัปดาห์หน้า: เหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจและนโยบาย

ธนาคารกลางสหรัฐ:

ประธานเฟดนิวยอร์ก นายวิลเลียมส์ จะกล่าวสุนทรพจน์ โดยตลาดกำลังจับตาดูสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม.

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดหลายคนเตรียมขึ้นแถลงการณ์ ซึ่งความคิดเห็นในเชิงผ่อนคลายอาจช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในตลาดเสี่ยงได้.

ธนาคารกลางอื่นๆ:

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเผยแพร่รายงานการประชุมในเดือนตุลาคม ซึ่งสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจช่วยหนุนค่าเงินเยนได้.

ธนาคารกลางยุโรปจะเผยแพร่รายงานเศรษฐกิจ ขณะที่การปรับปรุงตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ของยูโรโซนจะเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิด.

ข้อมูลเศรษฐกิจและความเสี่ยง:

การปิดกั้นข้อมูลของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป: รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมอาจล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล และการเผยแพร่ในที่สุดอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง.

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกยังคงเป็นตัวชี้วัดที่มีความน่าเชื่อถือสูงเพียงอย่างเดียวเกี่ยวกับสภาวะตลาดแรงงาน.