6 октября 2025 г. — На этой неделе приостановка работы федерального правительства США доминировала в настроениях мировых рынков. Отсутствие ключевых данных, таких как отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, усилило неопределенность. За прошедшую неделю индекс доллара США зафиксировал первое недельное снижение за три недели, в то время как спотовое золото поднялось выше $3900, после чего последовали резкие колебания, а серебро достигло восьмилетнего максимума. Нефть оказалась главным аутсайдером, падая четыре сессии подряд, а американские акции продемонстрировали структурную дивергенцию.

Акции

Индекс Nasdaq достиг внутридневного рекордного максимума, чему способствовал рост акций производителей микросхем. Акции Nvidia выросли более чем на 21 тыс. долл. в начале торгов, зафиксировав третий подряд рекордный рост на закрытии; акции AMD подскочили почти на 41 тыс. долл., а Broadcom — более чем на 21 тыс. долл.

Индексы S&P 500 и Dow Jones внутридневной динамикой снизились, при этом сектор здравоохранения упал почти на 0,61 тыс. долл. США. Акции Pfizer, Merck и Eli Lilly упали более чем на 11 тыс. долл. США каждая, прервав свою двухдневную серию роста.

Китайские ADR продолжили рост, при этом индекс Nasdaq Golden Dragon China Index вырос более чем на 21 трлн долларов в начале торгов. Акции Alibaba внутридневной торговле подскочили более чем на 51 трлн долларов.

Компания Tesla сообщила о поставках в третьем квартале в объеме 497 000 единиц, что превзошло ожидания, но ее акции, ранее демонстрирувшие рост, закрылись с падением на 1,71 TP3T.

Основные моменты по отрасли:

Акции производителей микросхем: Оптимизм инвесторов в отношении ИИ оставался высоким после сообщений о том, что сотрудники OpenAI могут продать акции, оценивая компанию в 14 500 миллиардов рупий, что подстегнуло рост акций всей цепочки поставок ИИ, включая Nvidia.

Акции компаний здравоохранения: Недавние сильные подъемы приостановились, поскольку выгода от ранее оказанной государственной поддержки (например, от отмены тарифов на лекарства) по-видимому, уже учтена в цене, что привело к переориентации на технологические компании.

Китайские ADR: Восстановление оценки и ожидания относительно политики продолжают поддерживать настроения, в то время как рынки следят за признаками смягчения американо-китайских отношений.

Драгоценные металлы

Цены на золото и серебро снижаются с достигнутых максимумов на фоне жесткой политики ФРС.

Фьючерсы на золото в Нью-Йорке упали выше 11:00 3:00, а спотовое золото снизилось примерно до 11:00 3:00, отступив от внутридневных рекордных максимумов.

Снижение цен на серебро было более резким: фьючерсы упали более чем на 31 тыс. трлн долларов, а спотовые цены — более чем на 21 тыс. трлн долларов.

Осторожность ФРС оказывает давление на настроения: президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила, что снижение процентных ставок “должно осуществляться с большой осторожностью, чтобы избежать отмены политики”, что смягчает ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики.

Техническая фиксация прибыли: После четырех подряд сессий с рекордными максимумами некоторые инвесторы зафиксировали прибыль, хотя продолжающаяся приостановка работы правительства и геополитические риски остаются среднесрочными и долгосрочными факторами поддержки золота.

Валютный рынок

Индекс доллара США колебался в узком диапазоне, поскольку рынки оценивали риски, связанные с приостановкой работы правительства, на фоне расхождений в политических прогнозах между США и Европой.

Нефтяной рынок

Цены на нефть продолжили свою нестабильную тенденцию, поскольку ожидания потенциального увеличения добычи ОПЕК+ противоречили данным, свидетельствующим о сокращении запасов в США, что оставляет краткосрочную перспективу неясной.

Ключевой вопрос на следующей неделе

События, связанные с приостановкой работы правительства США: задержка публикации отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе усилила неопределенность на рынке.

Выступления представителей ФРС: Рынки будут внимательно следить за заявлениями Уильямса, Бостика и других, чтобы получить представление о позиции ФРС в отношении приостановки работы правительства.

Индекс цен производителей еврозоны: эти данные позволят понять, как инфляция влияет на ожидания относительно мер ЕЦБ.