Утром в среду, 23 сентября 2026 года, во время азиатской торговой сессии спотовое золото торговалось около $4363/унция, демонстрируя признаки высокой консолидации. Во вторник международные цены на нефть резко упали, оба основных эталона опустились ниже отметки $100/баррель. Это было вызвано главным образом возобновлением работы саудовского трубопровода «Восток-Запад» и увеличением судоходства через ключевые проливы. Одновременно Иран дал понять о дипломатическом открытии, заявив, что может открыть пролив в течение семи дней и возобновить переговоры, если США ослабят соответствующее давление и снимут блокаду. Значительное снижение региональных премий за риск в сочетании с падением цен на нефть подавило инфляционные ожидания. В результате рынки начали закладывать в цены более жесткую политику Федеральной резервной системы в этом году, оказывая понижающее давление на золото. Однако устойчивая тенденция к покупкам на спаде продолжает сдерживать дальнейшее снижение цен.

В перспективе ключевым фактором роста цен на золото останется противостояние между ощутимой региональной деэскалацией и жесткими ожиданиями ФРС. Если дипломатические диалоги приведут к конкретным прорывам и улучшится динамика предложения, приток средств в активы-убежища может еще больше сократиться. И наоборот, в условиях ограничительных макроэкономических процентных ставок золото, вероятно, сохранит в краткосрочной перспективе высокую волатильность и тенденцию к консолидации. Участники рынка будут внимательно следить за предстоящими официальными заявлениями ФРС и дальнейшими геополитическими событиями.

Анализ рынка различных активов и фундаментальный анализ

1. Фондовый рынок США

Показатели индекса

• Промышленный индекс Доу-Джонса (DJI)Торгуемая цена составила 51 869,20, снизившись на 185,00 пунктов или на -0,361 TP3T внутри дня. Традиционные секторы, ориентированные на стоимость и циклические активы, столкнулись с явными трудностями. На фоне растущей неопределенности в политике капитал тяготел к защитным активам с устойчивостью прибыли, что привело к снижению показателей индекса Доу-Джонса. 

• Индекс S&P 500 (SP500): Индекс торговался на уровне 7775,95, немного повысившись на 4,85 пункта (+0,06%). Широкий индекс продемонстрировал замечательную устойчивость вблизи уровня 7700. Находясь между пересмотром ожиданий по процентным ставкам и высокими показателями корпоративной прибыли, индекс сохранил узкий диапазон вблизи рекордных максимумов. 

• Индекс Nasdaq 100 (NQ1!): Торгулись по цене 31 045,00, поднявшись на 16,50 пункта (+0,05%). На фоне расхождений между акциями крупнейших технологических компаний, высокооцененные компании роста колебались выше порога в 31 000, отражая выжидательную позицию институциональных инвесторов в преддверии предстоящих макроэкономических событий. 

Акции на рынке

• Tesla (TSLA): Торгулись по цене $378,90, подорожав на 0,96%. Опередили рынок в целом, поскольку распределение капитала было отдано в пользу лидеров рынка с сильным потенциалом роста и четкими перспективами капиталовложений в ИИ/автономию. 

• Intel (INTC): Торгулись по цене 1 TP4T123,86, подорожав на 1,711 TP3T. Акции компаний полупроводниковой отрасли продемонстрировали локальное структурное восстановление, подкрепленное улучшением динамики спроса и предложения на микросхемы и благоприятными перспективами промышленной политики. 

• Apple (AAPL): Торгулись по цене $339,75, подорожав на 0,23%. Цена оставалась стабильной, поскольку акции технологических компаний с мегакапитализацией и устойчивыми денежными потоками продолжали выступать в качестве защитного механизма, заменяющего облигации и привлекая приток капитала в условиях общей волатильности рынка. 

• Amazon (AMZN): Торгуемая цена: $254,98 (-1,34%); Alphabet (GOOGL): $351,16 (-1,07%). Технологические гиганты столкнулись с двойным давлением: повышенными капитальными затратами и пристальным вниманием регулирующих органов, что привело к фиксации прибыли, которая оказала давление на потребительский и технологический секторы. 

2. Валютный рынок

• Индекс доллара США (DXY): Курс доллара составлял 100,56, поднявшись на 0,021 TP3T. Доллар удержался на устойчивом уровне выше психологического уровня 100. Хотя стратегия ФРС склоняется к нейтральной, расхождение в темпах глобального макроэкономического роста, в сочетании с дифференциалами доходности и спросом на активы-убежища, продолжает поддерживать доллар. 

• EUR/USD: Курс евро составил 1,1447, практически без изменений (+0,00%). Евро консолидировался около 1,1450. Слабые макроэкономические показатели еврозоны и ожидания мягкой политики ЕЦБ ограничили эластичность роста валюты, несмотря на коррекцию доллара. 

• USD/JPY: Курс составлял 157,51, поднявшись на 0,081 TP3T. Поскольку разница в доходности между США и Японией остается вблизи исторических максимумов, активная торговля по схеме кэрри-трейд оказывает давление на иену. Рынки по-прежнему крайне чувствительны к потенциальным устным интервенциям и сигналам повышения процентной ставки со стороны Банка Японии. 

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары

Драгоценные металлы

• Цена на спотовое золото (XAUUSD): Цена колебалась в районе $4 356,84/унция, снизившись на 0,04%. Золото консолидировалось в приподнятой зоне выше $4 300. Хотя рост реальной доходности в краткосрочной перспективе снизил доходность не приносящих дохода активов, сохраняющиеся геополитические риски и структурные тенденции дедолларизации продолжают оказывать надежную долгосрочную поддержку покупкам. 

• Цена на серебро (XAGUSD): Цена колебалась в районе 1 ТБ 4 трлн 67,39 долл./унция, поднявшись на 0,491 ТБ 3 трлн. Серебро продемонстрировало более высокую эластичность, чем золото, сохраняя восходящий тренд, обусловленный двумя факторами: промышленным спросом (фотовольтаика и «зеленые» технологии) и спросом на драгоценные металлы как на активы-убежища. 

Товары

• Нефть марки WTI (XTIUSD): Цена составила $93,80/барр., подорожав на 0,06%. Нефть уверенно закрепилась выше порога $90, консолидируясь в диапазоне $93–$94. Потенциальные перебои в поставках из-за региональных разногласий в сочетании с ожиданиями снижения запасов поддержали цены на нефть, усилив опасения по поводу устойчивой инфляции. 

4. Цифровые активы и макродинамика

• Биткоин (BTCUSD): Торгуясь на уровне $86 553, биткоин поднялся на 0,41%. Преодоление отметки $86 000 стало временной остановкой, поскольку жесткие условия глобальной ликвидности ограничили дальнейшее расширение оценки. Однако непрерывный приток средств от институциональных инвесторов через спотовые ETF обеспечил высокий уровень ликвидности. 

• Эфириум (ETHUSD): Торгулась по цене $2 764,71, поднявшись на 0,41%. Ethereum консолидировался вслед за более широким криптовалютным рынком, стремясь к новому техническому повороту в диапазоне $2 700–$2 800. Краткосрочная ликвидность криптовалют продолжает отдавать приоритет традиционным материальным активам и цифровым токенам с мегакапитализацией. 

5. Ключевые события сегодня

• Французский индекс PMI в обрабатывающей промышленности (экспресс-запрос)

• Французские услуги PMI Flash

• Краткий обзор индекса деловой активности в немецком производственном секторе

• Немецкий сервис PMI Flash

• Экспресс-рассылка индекса PMI в производственном секторе Великобритании

• Экспресс-рассылка PMI по услугам Великобритании