15 января 2026 года резкое обострение геополитических рисков в сочетании с неопределенностью в отношении политики Федеральной резервной системы вновь подстегнуло агрессивный приток средств в активы-убежища. Серебро возглавило ралли, продемонстрировав почти вертикальный импульс и уверенно преодолев психологический уровень в 93 доллара за унцию, чему способствовали сильный спекулятивный интерес и растущая премия в промышленном секторе. Золото также уверенно выросло, достигнув нового исторического максимума в 4642 доллара за унцию. На макроэкономическом фронте декабрьский индекс цен производителей (PPI) ускорился до 3,01 TP3T в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом за последние годы, подчеркивая сохраняющееся давление на издержки. Хотя базовый PPI остался неизменным по сравнению с предыдущим месяцем, общая ценовая инерция снизила ожидания быстрого снижения процентных ставок ФРС, позволив доллару США стабилизироваться и умеренно восстановиться. После скачка как золото, так и серебро столкнулись с техническим сопротивлением и перешли в стадию консолидации, поскольку рынки балансировали между сильным бычьим настроем и более осторожной переоценкой макроэкономических рисков. 

Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ 

1. Фондовый рынок США 

Показатели индекса 

• Промышленный индекс Доу-ДжонсаИндекс закрылся на отметке приблизительно 49 135. Слабость финансового сектора оказала давление на индекс, вызвав небольшую коррекцию с уровня выше 49 000. Инвесторы внимательно оценивают потенциальное долгосрочное влияние указа администрации Трампа, ограничивающего процентные ставки по кредитным картам на уровне 101 000 долларов, на прибыльность банков. 
• Индекс S&P 500Индекс закрылся на отметке примерно 6921. Он встретил сопротивление чуть ниже отметки 7000. Хотя динамика прибыли в цепочке поставок ИИ остается устойчивой, данные по индексу цен производителей, превзошедшие ожидания, вновь вызвали опасения по поводу сохранения инфляции, что подтолкнуло общее настроение к осторожности. 
• Индекс Nasdaq CompositeИндекс закрылся на отметке приблизительно 25 455. Акции технологических компаний продемонстрировали растущую дивергенцию. После сильных ралли несколько лидеров в сфере инфраструктуры ИИ столкнулись с фиксацией прибыли, в результате чего индекс консолидировался на повышенных уровнях выше 25 000. 

Основные моменты акции: Тесла (TSLA)Акции компании закрылись на отметке приблизительно $439 (-1,8%), поскольку компания переживает важный переход от производства оборудования к высокорентабельной модели подписки на программное обеспечение. В феврале Tesla объявила об официальном отказе от опции разовой покупки FSD, полностью перейдя на ежемесячную подписку. Этот стратегический сдвиг направлен на обеспечение стабильного, регулярного дохода от миллионов автомобилей, уже находящихся в эксплуатации по всему миру. 

2. Валютный рынок 

• Индекс доллара США (DXY)Курс составлял около 99,17. Несмотря на политическое давление в пользу ослабления доллара для поддержки торговли, устойчивые данные по рынку труда и растущий геополитический спрос на активы-убежища помогли доллару вернуться к отметке 99. 
• EUR/USDКурс евро составляет 1,1645. Евро по-прежнему находится под постоянным давлением. Предварительные данные по годовому ВВП Германии подтвердили вялый рост, усиливая опасения, что европейская экономика теряет темпы развития. 
• USD/JPYКурс иены составляет 158,50. Она опустилась до недавних минимумов и приближается к пороговому значению в 160 пунктов, требующему психологического вмешательства. 

3. Драгоценные металлы и сырьевые товары 

• Спотовое золото (XAUUSD)Цена на золото превысила исторический пик в $4642. Официально был установлен новый исторический максимум, в основном благодаря высокому спросу на золото как на актив-убежище, связанному с опасениями по поводу независимости Федеральной резервной системы после сообщений о соответствующих расследованиях. 
• Спотовое серебро (XAGUSD)Серебро стремительно преодолело уровень $93. В начале 2026 года серебро продемонстрировало необычайный импульс, уверенно пробив отметку $93/унция и за последние две недели приблизившись к уровню 26%. 

Товары 

• Нефть марки WTIЦены остаются в состоянии ожесточенной борьбы вокруг психологического уровня $60/баррель. Опасения по поводу возможных перебоев в добыче нефти в Иране, составляющей приблизительно 3,3 миллиона баррелей в день, ненадолго подняли цены до трехмесячного максимума в $61,90. 

4. Криптовалюты и макроэкономические тенденции 

• Биткоин (BTC)BTC уверенно пробил уровень сопротивления $95,000, восстановив “догоняющий” импульс. После глубокой фазы консолидации в конце 2025 года BTC вновь продемонстрировал сильный восходящий импульс, прибавив более 4% за последние 24 часа. 
• Эфириум (ETH)Ethereum пытается вернуть себе уровень $3500 и в настоящее время торгуется около $3485, ранее отставая от Bitcoin. 

5. Сегодняшняя тема 

• ВВП Великобритании за ноябрь (по месяцам) 
• Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 10 января. 
• Индекс производственной активности Федерального резервного банка Нью-Йорка, январь. 
• Индекс производственной активности Федерального резервного банка Филадельфии США за январь