3 ноября 2025 г. — Как и ожидалось, Федеральная резервная система на прошлой неделе снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, но при этом выступила с жестким сигналом, который ослабил ожидания еще одного снижения в декабре. Индекс Nasdaq вырос на 2,241 триллиона рупий за неделю, но показал более значительные дневные колебания. Рыночная капитализация Nvidia превысила 1,45 триллиона рупий, что стало исторической вехой. Цена на спотовое золото упала на 2,651 триллиона рупий, но удержалась выше 1,4000, в то время как индекс доллара США поднялся до 99,7, достигнув самого высокого уровня за два месяца. Центральной темой рынка остается ожесточенная борьба между “пересмотром политики” и “эскалацией геополитических рисков”.”

Фондовый рынок США: резкий разрыв в технологическом секторе; Nvidia достигла исторического рубежа.

Показатели за неделю: Nasdaq +2,24%, S&P 500 +0,71%, Dow Jones +0,75% — все индексы продолжают серию месячного роста (Nasdaq демонстрирует рост седьмой месяц подряд).

Знаковое событие: рыночная капитализация Nvidia превысила 145,5 триллионов долларов, что сделало компанию первой публично торгуемой компанией, достигшей этого уровня; акции выросли более чем на 81,3 триллиона долларов за неделю.

Поляризованная производительность:

Лидеры: Amazon +10,61 тыс. трлн танзанийских шиллингов (рост облачного бизнеса достиг трехлетнего максимума); Google +51 тыс. трлн танзанийских шиллингов (выручка за 3 квартал впервые превысила 1 тыс. трлн трлн танзанийских шиллингов).

Отстающие: Meta -111 тыс. трлн. долларов (прибыль за 3 квартал упала на 831 тыс. трлн. долларов); Microsoft -21 тыс. трлн. долларов (рост облачных сервисов Azure не оправдал ожиданий).

Ключевые факторы:

Подтверждение спроса на ИИ: по прогнозам, чипы Blackwell от Nvidia принесут 14 500 миллиардов танзанийских рупий выручки в течение следующих пяти кварталов; Qualcomm выпустила чип AI200, чтобы бросить вызов доминированию на рынке.

Политическая обстановка: снижение ставки ФРС до 3,751–4,001 триллиона риалов ослабило давление на рынок финансирования, но жесткая риторика ограничила рост стоимости активов.

Драгоценные металлы: золото стабилизировалось выше отметки $4000 после резких колебаний; покупки центрального банка поддерживают долгосрочный прогноз.

Цена на спотовое золото: недельный диапазон выше 5%, кратковременно снизилась до $3,870, а затем отскочила и закрылась на отметке $4,003.

Цена на серебро: +0,191 TP3T до 1 TP4T48,68, что означает шестой подряд месячный рост.

Основы:

Влияние жесткой политики снижения процентной ставки: Пауэлл заявил, что “снижение ставки в декабре не гарантировано”, что вызвало однодневное падение цен на золото на 31 TP3T.

Геополитическая поддержка: планы США по потенциальным военным действиям против Венесуэлы и хрупкое перемирие в Газе подчеркивают привлекательность золота как убежища для инвестиций.

Разные прогнозы: Citi по-прежнему настроен пессимистично в краткосрочной перспективе (цель $3800), в то время как HSBC прогнозирует рост цен на золото до $4400 в первом полугодии 2026 года.

Валютный рынок: Доллар достиг двухмесячного максимума, а иена упала до годового минимума.

Доллар: DXY +0,77% до 99,7, чему способствует жесткая риторика ФРС.

Йена: упала до 153,50 йен за доллар США, достигнув самого низкого уровня с февраля, поскольку Банк Японии сохранил политику без изменений, что привело к увеличению разницы процентных ставок.

Основная логика: Разные политические стратегии ФРС (ястребиная позиция) и Банка Японии (голубиная позиция) подстегнули возобновление активности в сфере кэрри-трейд.

Сырьевые товары: Нефть сталкивается с противостоянием спроса и предложения на фоне роста премии за риск, связанной с Венесуэлой.

Цена на нефть марки WTI: снизилась на 1,21 трлн 300 бат за неделю до 1 трлн 40н 60,8 бат, но в пятницу восстановилась на фоне сообщений о возможном нанесении США военных ударов по Венесуэле.

Водители:

Давление со стороны предложения: ожидания потенциального увеличения добычи со стороны ОПЕК+ оказали давление на цены; сокращение запасов нефти, зафиксированное Управлением энергетической информации США (EIA), не смогло компенсировать слабость.

Геополитическая премия: Любые военные действия США против Венесуэлы могут в краткосрочной перспективе подтолкнуть цены на нефть к уровню 1 триллион 400 650 000 долларов.

Криптовалюты: Биткоин упал почти на 41 тыс. долл. на фоне растущей неопределенности в регулировании.

Основные криптовалюты: Bitcoin -3,81 TP3T до 1 TP4T105 000; Ethereum последовал за ним, снизившись.

Негативное влияние политики: Народный банк Китая подтвердил свои меры по борьбе со спекуляциями на криптовалютах, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США ужесточила контроль за стейблкоинами.

Ключевые события, за которыми стоит следить на этой неделе

Выступления представителей ФРС: Заявления президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямса и президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалема — потенциальные подсказки относительно траектории процентной ставки в декабре.

Центральные банки:

Ожидается, что Банк Англии примет решение по денежно-кредитной политике, но процентные ставки останутся на прежнем уровне; разногласия при голосовании могут привести к волатильности фунта стерлингов.

Резервный банк Австралии, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений на фоне сохраняющейся инфляции.

Данные по США: индексы занятости ADP и индекс деловой активности в сфере услуг ISM станут ключевыми индикаторами на фоне продолжающейся приостановки работы правительства (возможно, публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе снова будет отложена).

Верховный суд США: Дело о тарифных полномочиях может ограничить полномочия президента и ослабить опасения по поводу торговой напряженности.

Геополитические события: События в Венесуэле — эскалация может повысить премию за риск в нефтяной отрасли.

Корпоративные доходы:

AMD: В центре внимания заказы на чипы для ИИ и потенциал сотрудничества с OpenAI.

Qualcomm: Если новые заказы на чипы для ИИ превзойдут ожидания, это может бросить вызов доминированию Nvidia.