16 октября 2025 г. — В среду американские фондовые рынки открылись ростом по всем направлениям, при этом индекс S&P 500 вырос на 11 тыс. долл. США. В редком случае наблюдался рост как рисковых, так и защитных активов: спотовое золото превысило отметку в 4200 долл. США, достигнув рекордного максимума, а серебро вернулось к уровню 53 тыс. долл. США. Европейские акции компаний, производящих предметы роскоши, резко выросли, в первую очередь акции LVMH, акции которых подскочили на 131 тыс. долл. США после сильных финансовых результатов. Рыночные настроения значительно улучшились, поскольку торговая напряженность временно ослабла.

Американский рынок: Банки и технологические компании лидируют, китайские ADR растут.

Индекс S&P 500 вырос на 11 тыс. долл., Dow Jones — на +0,231 тыс. долл., а Nasdaq — на +0,961 тыс. долл., частично компенсировав потери предыдущего дня.

Ведущие сектора: финансовый сектор (Bank of America +31 тыс. трлн. долларов) и полупроводники (NVIDIA +2,61 тыс. трлн. долларов, TSMC +31 тыс. трлн. долларов).

Bank of America: Результаты за третий квартал превзошли ожидания, а устойчивая чистая процентная маржа укрепила доверие.

Китайские ADR: Индекс Nasdaq Golden Dragon China вырос на 1,51 трлн долларов за 3 транша, акции Alibaba подорожали на 21 трлн долларов за 3 транша, а акции Baidu — на 31 трлн долларов за 3 транша.

Ключевые факторы:

Сезон отчетности начался успешно: результаты JPMorgan и Bank of America подтверждают стабильный потребительский спрос и спрос на кредиты.

Положительные политические факторы: председатель ФРС Пауэлл намекнул на возможное снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в октябре, что ослабит давление на активы с высокой оценкой.

Драгоценные металлы: золото превысило отметку в 1200 000 долларов; серебро торгуется на фоне дефицита предложения.

Цена на спотовое золото выросла на 1,41 тыс. трлн долларов, превысив отметку в 1 тыс. трлн долларов (1 тыс. трлн долларов) и увеличившись почти на 601 тыс. трлн долларов с начала года.

Цена на серебро выросла на 31 TP3T до 1 TP4T53, приблизившись к своему историческому максимуму 1980 года.

Основные факторы:

Ожидания снижения процентной ставки укрепляются: график ФРС указывает на еще два снижения ставки в этом году, что приведет к снижению реальной доходности и поддержке цен на золото.

Дефицит предложения серебра: ликвидность на лондонском рынке остается низкой, что приводит к закрытию коротких позиций; на долю солнечной энергии сейчас приходится 351 трлн 300 0 ...

Сохраняющийся спрос на хеджирование: риторика Трампа, связанная с торговлей (угрозы введения новых пошлин на товары из Китая), спровоцировала приток капитала в активы-убежища.

Европейские рынки: роскошь и технологии лидируют.

Индекс Euro Stoxx 50 вырос на 1,271 трлн долларов за 3000 операций, а французский CAC 40 — на 21 трлн долларов за 3000 операций.

LVMH +131 трлн. 3 траншей: Выручка за третий квартал неожиданно выросла на 11 трлн. 3 траншей, при этом высокие показатели Sephora компенсировали слабость в Китае.

ASML +3,8%: Заказы на EUV-литографию достигли самого высокого уровня с четвертого квартала 2023 года, чему способствовали капитальные вложения, связанные с искусственным интеллектом.

Логика инвестирования: европейское потребление оказалось более устойчивым, чем ожидалось, при этом сегменты предметов роскоши и технологий сформировали двойной двигатель роста.

Криптовалюты и облигации: Биткоин восстанавливается, доходность казначейских облигаций достигла минимума.

Биткоин +1,35% до $113 000; Эфириум +5,18% до $4200.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала до самого низкого уровня с 2022 года на фоне продолжающихся переговоров о снижении процентных ставок.

Логика корреляции: Восстановление склонности к риску и ожидания смягчения ликвидности совместно способствовали росту рисковых активов.

Сегодняшняя тема для обсуждения

Показатели розничных продаж в США за сентябрь (по сравнению с предыдущим месяцем): более высокие значения (ранее -0,1%) могут укрепить тезис о “мягкой посадке” и поднять акции циклических компаний.

Выступления представителей ФРС (вице-председатель Джефферсон, управляющий Уоллер, 23:00): Рынки будут следить за комментариями по поводу “последнего этапа” инфляции.

Данные по социальному финансированию в Китае за сентябрь.

Финансовые результаты: Результаты Netflix и Procter & Gamble за третий квартал позволят оценить устойчивость потребительского сектора и сектора потокового вещания.

Телефонная конференция TSMC по итогам финансового года: основное внимание уделяется прогнозу капитальных затрат на производство чипов для ИИ в 2026 году.

Саммит ЕС: потенциальное повышение предлагаемых тарифов на электромобили из Китая может дестабилизировать новый энергетический сектор.

Аукционы казначейских облигаций США (10-летние, 30-летние): Сила спроса может повлиять на кривую доходности казначейских облигаций.