2026年3月4日 — 複数のマクロ要因が衝突し、世界の金融市場は急激な変動に見舞われた。火曜日、スポット金は強い売り圧力にさらされ、日中4%以上下落し、ほぼ1000ドル近くで取引された。 1オンスあたり$5,123. 連邦準備制度理事会（FRB）による最初の利下げへの期待は、7月から9月に延期されました。利下げ見通しが弱まるにつれ、投資家は極端なボラティリティの中で「現金こそ王様」というスタンスへと移行し、金の短期的な魅力は一時的に弱まりました。中東における長期にわたる緊張は依然として長期的なインフレ懸念を高めていますが、流動性の逼迫により、金はこれまでの一方的な上昇を維持することが困難になっています。金先物は3.5%安で引け、高水準での守勢的なポジション調整を反映しています。. 

資産パフォーマンスとファンダメンタル概要 

1. 米国株式市場 

インデックスパフォーマンス 

• ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJI）：48,501.27、400ポイント以上下落（-0.83%）。. 

• S&P 500（SP500）：6,807.07、0.02%の小幅上昇。指数は狭いレンジ内で推移し、強気派と弱気派が6,800レベル付近で攻防を繰り広げた。. 

• ナスダック100（NQ1）：24,720.00、0.14%下落。市場が金利の先行きに関する不確実性を再評価する中、成長株とハイテク株は最近の上昇後、勢いを失っている。. 

株式フォーカス 

• テスラ（TSLA）：$392.43、2.70%下落。成長株の指標として、テスラの株価下落は、下流需要の伸び鈍化と利益率への圧迫に対する懸念から、ナスダックの重しとなった。. 

2. 外国為替市場 

• 米ドル指数（DXY）： 99.178、0.11%上昇。世界経済の成長が不透明な中、安全資産への資金流入が再び増加し、ドルは99ドルを上回って底堅く推移している。. 

• ユーロ/米ドル: 1.15943、0.16%下落。ユーロ圏の成長モメンタムの弱さと、依然として大きな米EU金利差が、ユーロの反発ポテンシャルを引き続き抑制している。. 

• 米ドル/円: 157.613、0.05%下落。円は158円付近で抵抗線を示しており、市場は日本銀行のインフレ期待に関するスタンスを注視している。. 

3. 貴金属・コモディティ 

貴金属 

• スポットゴールド（XAUUSD）： 1オンスあたり$5,133.88。最近のボラティリティにもかかわらず、金は安全資産としての需要と中央銀行の継続的な購入に支えられ、$5,100水準を上回って堅調に推移しており、重要なマクロヘッジ資産となっている。. 

• スポットシルバー（XAGUSD）： 1オンスあたり$83.1026。銀は工業資産と安全資産という二重の役割を担っており、金よりも高いボラティリティを示し続けています。. 

商品 

• 原油（XTIUSD）： 1バレルあたり$75.06、0.20%上昇。原油価格は、地政学的リスクと供給逼迫への懸念を背景に、$75付近でテクニカルサポートを得ている。. 

4. 暗号資産とマクロ経済動向 

• ビットコイン（BTCUSD）： $68,028、0.45%下落。BTCは$70,000を下回る水準で推移しており、流動性プレミアムが限られているため、金価格と足並みを揃えて上昇することができない。. 

• イーサリアム（ETHUSD）： $1,966.80、0.82%下落。ETHは引き続き暗号資産市場全体よりも低迷しており、これはオンチェーン活動とアプリケーション層のイノベーションが不十分で、ブレイクアウトの動きを支えるには不十分であることを反映している。. 

5. 今日の焦点 

• スイス: 2月のCPI（前月比） 

• アメリカ合衆国: 2月のADP雇用者数の変化 

• アメリカ合衆国: 2月のISM非製造業PMI 

• カナダ：カナダ銀行総裁ティフ・マックレム氏のスピーチ