Il 15 settembre 2026, durante la prima parte della sessione asiatica di martedì, l'oro spot veniva scambiato intorno ai 4.290 dollari l'oncia. Lunedì l'oro ha toccato il minimo da oltre un mese, principalmente a causa del rapido aumento dei prezzi del petrolio e di dati sull'inflazione statunitense superiori alle attese. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è aumentato di 0,41 punti base su base mensile ad agosto, incrementando significativamente le aspettative del mercato per un ulteriore inasprimento della politica monetaria in occasione della riunione di politica monetaria della Federal Reserve di questa settimana. Un dollaro più forte e rendimenti dei titoli del Tesoro più elevati hanno esercitato ulteriore pressione sull'oro. Allo stesso tempo, gli impianti energetici sauditi e le rotte marittime del Golfo sono stati oggetto di attacchi successivi, mentre il petrolio Brent ha brevemente superato i 108 dollari, rendendo i rischi per l'approvvigionamento energetico un fattore sempre più importante per le aspettative di inflazione globale.
Guardando al futuro, l'attenzione del mercato si concentrerà sulla decisione di politica monetaria della Federal Reserve di questa settimana e sulla sua valutazione dell'inflazione e dei prezzi dell'energia. Se i prezzi del petrolio dovessero rimanere elevati, la persistente pressione inflazionistica potrebbe limitare il margine di manovra per un cambio di politica, lasciando l'oro esposto alle pressioni derivanti dalle aspettative sui tassi di interesse e da un dollaro statunitense più forte nel breve termine. Tuttavia, gli sviluppi in Medio Oriente e i rischi per l'approvvigionamento energetico potrebbero continuare a sostenere i beni rifugio, con i mercati che probabilmente continueranno a bilanciare la pressione inflazionistica con la domanda di beni rifugio.
Analisi fondamentale e performance degli asset
1. Mercato azionario statunitense
Performance dell'indice
· Indice Dow Jones Industrial Average: 52.426,25 punti. In calo di 152,02 punti, ovvero 0,29%, nella giornata. Il Dow Jones ha registrato un lieve calo rispetto ai livelli elevati, mentre i mercati rivalutavano le aspettative sui tassi di interesse e sull'inflazione, esercitando una certa pressione sulle valutazioni dei titoli blue chip tradizionali.
· S&P 500: 7.636,30 punti. In calo di 2,60 punti, ovvero 0,03%, nella giornata. L'indice è rimasto sostanzialmente invariato, con il suo ampio intervallo di negoziazione pressoché invariato. Mentre i mercati restano concentrati sul contesto dei tassi d'interesse, le grandi aziende e i titoli tecnologici continuano a fornire un certo supporto.
· Nasdaq 100: 29.479,00 punti. In rialzo di 326,75 punti, ovvero 1,12%, nella giornata. I titoli tecnologici hanno sovraperformato le blue chip tradizionali, indicando che il capitale rimane concentrato nelle grandi aziende tecnologiche e negli asset di crescita, mentre la propensione al rischio non si è indebolita in generale.
Titoli azionari principali
· Tesla (TSLA): 358,97 USD. In calo di 6,47 USD, ovvero 1,771 TP3T, nella giornata. Il titolo ha sottoperformato i principali indici, evidenziando la continua divergenza tra i titoli tecnologici e quelli ad alta valutazione e ad alta crescita.
· Apple (AAPL): 333,08 USD. In rialzo di 0,81 USD, ovvero 0,241 TP3T, nella giornata, a dimostrazione di una performance complessivamente stabile.
· Intel (INTC): 97,19 USD. In calo di 5,75 USD, ovvero 5,591 TP3T, nella giornata, con una performance nettamente inferiore rispetto al mercato più ampio e una marcata divergenza a livello del singolo titolo.
· Amazon (AMZN): 253,54 USD. In calo di 3,24 USD, ovvero 1,261 TP3T, nella giornata.
· Google (GOOGL): 349,39 USD. In rialzo di 10,89 USD, ovvero 3,221 TP3T, nella giornata, risultando uno dei titoli con la migliore performance tra i principali titoli tecnologici.
2. Mercato dei cambi
· Indice del dollaro USA (DXY): 99,540. In rialzo di 0,074 nella giornata. Il dollaro si è mantenuto vicino al livello di 99 e si è mostrato sostanzialmente forte. I prezzi elevati del petrolio hanno riportato al centro dell'attenzione le aspettative di inflazione, mentre l'incertezza sulla traiettoria dei tassi continua a fornire un certo supporto al dollaro.
· EUR/USD: 1,15439. In calo di 0,00057, ovvero 0,05%, nella giornata. L'euro è sceso leggermente poiché la forza del dollaro ha limitato la sua ripresa, con i mercati che continuano a monitorare le differenze nelle aspettative sui tassi di interesse tra Stati Uniti ed Europa.
· USD/JPY: 154,654. In rialzo di 0,310, ovvero 0,20%, nella giornata. Il cambio USD/JPY ha continuato a salire, con il differenziale di tasso tra Stati Uniti e Giappone che rimane un fattore importante sul tasso di cambio, mentre la tendenza all'indebolimento dello yen è persistita.
3. Metalli preziosi e materie prime
Metalli preziosi
· Oro spot (XAUUSD): 4.294,01 dollari l'oncia. In calo di 5,51 dollari, ovvero 0,131 TP3T, nella giornata. L'oro si è mantenuto su livelli elevati intorno ai 4.300 dollari, con un dollaro più forte e le variazioni delle aspettative sui tassi d'interesse che hanno creato una certa pressione, mentre la domanda di beni rifugio e l'incertezza macroeconomica hanno continuato a fornire supporto.
· Argento spot (XAGUSD): 63,1245 dollari USA per oncia. In calo di 0,1225 dollari USA, ovvero 0,191 TP3T, nella giornata. L'argento ha registrato un lieve calo, in linea con i metalli preziosi in generale, e la sua performance a breve termine rimane prudente a causa dei fattori legati al dollaro e ai tassi di interesse.
materie prime
· Petrolio greggio WTI (XTIUSD): 102,70 dollari al barile. In rialzo di 0,77 dollari, ovvero 0,761 TP3T, rispetto al giorno precedente. I prezzi del petrolio sono rimasti sopra i 100 dollari, con i prezzi elevati dell'energia che sono tornati a essere un fattore importante che influenza le aspettative di inflazione e accresce l'attenzione del mercato sulle politiche delle principali banche centrali.
4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche
· Bitcoin (BTCUSD): 77.940 USD. In calo di 245 USD, ovvero 0,31%, nella giornata. Il Bitcoin ha registrato un lieve calo a causa del rafforzamento del dollaro e delle variazioni delle condizioni di liquidità, che hanno pesato sugli asset a rischio, sebbene non sia emersa una chiara tendenza generale.
· Ethereum (ETHUSD): USD 2.515,06. In calo di USD 0,37, ovvero 0,01%, nella giornata. Ethereum è rimasto sostanzialmente stabile con una volatilità limitata a breve termine, mentre il mercato delle criptovalute in generale è rimasto concentrato sulla ricerca di maggiore chiarezza riguardo alle variabili di politica macroeconomica.
5. L'argomento di oggi
· Variazione del numero di richiedenti nel Regno Unito
· Indice dei salari medi del Regno Unito (3 mesi/anno)
