Il 29 settembre 2026, i mercati finanziari globali sono stati nuovamente travolti da una forte turbolenza. Lunedì (28 settembre), l'oro spot ha subito un brusco calo di quasi 41 tonnellate in un solo giorno, toccando un minimo di oltre sette settimane vicino a 1110 dollari l'oncia durante la giornata di negoziazione, per poi risalire e attestarsi intorno a 128,20 dollari l'oncia nelle prime ore di contrattazione asiatiche di oggi. Il principale fattore scatenante di questo forte crollo è stato il crescente rischio di navigazione nello Stretto di Hormuz, che ha fatto schizzare i prezzi del petrolio greggio oltre i 93 dollari al barile, innescando i timori del mercato di una seconda ondata inflazionistica. Con l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e l'indice del dollaro USA ai massimi da due mesi, il mercato ha ridimensionato drasticamente le aspettative di un taglio dei tassi. I capitali si sono riversati nella liquidazione dell'oro, che non generava rendimento, causando un importante aggiustamento nel mercato dei metalli preziosi. In prospettiva, il mercato monitorerà attentamente l'andamento dei negoziati tra Stati Uniti e Iran e i principali indicatori economici statunitensi. Nonostante l'attiva mediazione del Qatar, permangono divergenze sui piani per la riapertura dello stretto, lasciando irrisolti i rischi geopolitici. Se i negoziati dovessero bloccarsi o i dati sull'inflazione dovessero ulteriormente rafforzare la necessità di una politica monetaria restrittiva, i prezzi dell'oro potrebbero subire continue pressioni al ribasso nel breve termine. Al contrario, se si verificassero progressi diplomatici che alleviassero la pressione sui prezzi del petrolio, l'oro potrebbe trovare una stabilizzazione tecnica in prossimità di livelli di supporto chiave.

Performance del mercato multi-asset e analisi fondamentale

1. Mercato azionario statunitense

Performance dell'indice

• Indice Dow Jones Industrial Average (DJI): A quota 51.487,16 punti, in calo di 347,01 punti o 0,671 TP3T intraday. L'indice ha incontrato resistenza ed è tornato sopra i 51.500 punti. Le preoccupazioni per tassi di interesse elevati "per un periodo prolungato" e i rischi di un rallentamento della crescita economica hanno portato a prese di profitto nei titoli industriali e ciclici tradizionali a maggiore capitalizzazione.

• Indice S&P 500 (SP500): A quota 7.689,43 punti, in calo di 5,57 punti o 0,071 TP3T intraday. L'indice si è consolidato in un intervallo ristretto a livelli elevati vicino alla soglia dei 7.700, mostrando un equilibrato braccio di ferro tra rialzisti e ribassisti in un contesto di divergenza del settore tecnologico e domanda di posizioni difensive.

• Indice Nasdaq 100 (NQ1!): A quota 30.548,75 punti, in calo di 17,50 punti o 0,061 TP3T. Sebbene le valutazioni elevate abbiano suscitato una certa cautela, la solidità fondamentale a lungo termine della catena di fornitura dell'IA e degli asset tecnologici di base ha fornito supporto al ribasso.

Punti salienti del titolo azionario

• Tesla (TSLA): A $357,45, in calo di 3,94%. Le azioni hanno subito un calo significativo, riflettendo le recenti valutazioni di mercato relative al rallentamento della crescita delle attività ad alto margine e all'intensificarsi della concorrenza nel settore.

• Intel (INTC): A $116,03, in calo significativo di 5,67%. Guidando il calo nel settore dei chip, questa performance riflette le rivalutazioni del mercato in merito alle spese in conto capitale del ciclo dei semiconduttori e alla redditività a breve termine nella produzione di processo.

• Amazon (AMZN): A $246,15, in calo di 1,41%. Le forti pressioni di confronto con il periodo base nel cloud computing e nel settore retail hanno spinto i capitali a consolidare i profitti ai massimi recenti.

• Apple (AAPL): A $338.40, leggermente in calo di 0.78%.

•Alfabeto/Google (GOOGL): A $342,75, leggermente in calo di 0,34%. La relativa resilienza, i solidi fondamentali del flusso di cassa e la continua commercializzazione dell'IA continuano a sostenere il suo premio.

2. Mercato dei cambi

• Indice del dollaro USA (DXY): A quota 101,245, in leggero rialzo di 0,071 TP3T intraday. Il percorso di riequilibrio della politica monetaria della Fed rimane vincolato da dati sull'inflazione resilienti, che spingono il dollaro a toccare il fondo e a consolidarsi sopra quota 101, con le caratteristiche di bene rifugio che forniscono un supporto marginale.

• USD/JPY: A quota 157,456, in leggero rialzo di 0,051 TP3T. Il differenziale di rendimento tra Stati Uniti e Giappone rimane ampio e i flussi di carry trade continuano a pesare sullo yen. Sebbene le aspettative di potenziali aggiustamenti della politica monetaria della BoJ abbiano limitato il margine di ribasso, la coppia si è consolidata vicino ai massimi intorno a 157,50.

• EUR/USD: A 1,13651, in leggero calo di 0,051 TP3T. I deboli dati macroeconomici europei e i bassi indici PMI prospettici hanno pesato sullo slancio di ripresa dell'euro, mantenendo i prezzi stagnanti vicino a 1,1360.

3. Metalli preziosi e materie prime

Metalli preziosi

• Oro spot (XAUUSD): A circa $4,120,55/oz, in rialzo di $5,565 o 0,14% intraday. L'oro si è mantenuto stabile sopra $4,100/oz. L'incertezza geopolitica globale, gli acquisti strutturali delle banche centrali e la copertura contro i rischi macroeconomici a lungo termine del debito hanno contribuito ad aumentare il premio di copertura contro l'inflazione dell'oro, considerato un bene rifugio privo di rischio.

• Argento spot (XAGUSD): A $60,6710/oz, in leggero rialzo di 0,05%. Sostenuto da una domanda resiliente nei settori solare e industriale, l'argento si è consolidato su livelli elevati dopo aver superato la soglia di $60.

materie prime

• Petrolio greggio (XTIUSD): A $95,76/barile, in calo di $0,44 o 0,46% intraday. Il petrolio ha subito un leggero calo nella fascia alta di $95. L'offerta è rimasta limitata a causa dei controlli sulla produzione dell'OPEC+ e delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, ma gli alti tassi di interesse globali che pesano sulla domanda di energia a lungo termine hanno determinato un'intensa volatilità bidirezionale.

4. Criptovalute e dinamiche macroeconomiche

• Bitcoin (BTCUSD): A $84,336, in calo di 0,03% intraday. Dopo un rapido rimbalzo, BTC è entrato in una fase di consolidamento tecnico nell'intervallo $83,000–$84,000, con il mercato in attesa di ulteriori chiarimenti sugli indicatori di liquidità macroeconomica e sulle direttive normative.

• Ethereum (ETHUSD): A $2,686,01, in calo di 0,05%. In linea con il mercato più ampio, l'attività on-chain e i rendimenti dello staking si sono mantenuti entro un intervallo moderato in un contesto di neutralità nella propensione al rischio macroeconomico.

5. Eventi chiave di oggi

• Tasso di interesse ufficiale della Reserve Bank of Australia (RBA)

• Dichiarazione di politica monetaria della RBA

• Conferenza stampa della RBA

• Discorso della presidente della BCE Christine Lagarde

• PIL mensile del Canada

• Indice di fiducia dei consumatori statunitensi

• Offerte di lavoro presso JOLTs negli Stati Uniti