23 janvier 2026 — L'or au comptant a poursuivi sa forte progression, se maintenant fermement au-dessus du seuil psychologique de 4 900 $ et atteignant brièvement un record historique à 4 960,43 $ l'once en début de séance asiatique. Cette hausse a été principalement alimentée par la faiblesse persistante du dollar américain, l'indice du dollar reculant de 0,51 point à 98,28, proche de son plus bas niveau en trois semaines. Bien que le dernier indice des prix PCE ait montré une légère hausse de l'inflation à 2,81 points en glissement annuel, signe d'une certaine résilience économique sous-jacente, il n'a guère freiné les anticipations d'un assouplissement monétaire futur. Les marchés continuent d'intégrer une position prudente de la Fed à court terme, suivie de deux baisses de taux totalisant 50 points de base au second semestre 2026. Ces perspectives réduisent le coût d'opportunité de la détention d'or, renforçant son attrait et maintenant la dynamique haussière. 

Analyse fondamentale et de la performance des actifs 

1. Marchés boursiers américains 

Performance de l'indice 

• Indice Dow Jones : 49 384,01 (+0,63%). Soutenu par des signes d’apaisement des tensions géopolitiques émanant du Forum de Davos – notamment l’atténuation des menaces de droits de douane concernant le Groenland –, le Dow Jones a enregistré une deuxième hausse consécutive, se maintenant fermement au-dessus du seuil des 49 000 points. 
• S&P 500 : 6 913,35 (+0,55%). L’optimisme avant la réunion du FOMC a permis à l’indice de rebondir légèrement après un ralentissement des flux vers les valeurs refuges. 
• Nasdaq Composite : 25 436,02 (+0,91%). Les valeurs technologiques ont mené la hausse, le secteur de l’IA reprenant de l’élan suite aux débats animés du Forum de Davos, ce qui a entraîné d’importants rachats de positions à découvert. 

Mise en avant de l'action 

• Tesla (TSLA) : $449.36 (+4,15%). Après un gain de 1,63% lors de la séance précédente, Tesla a poursuivi sa progression et franchi le niveau de résistance clé de $440.  

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY) : 98,30 (-0,41%) L'apaisement des tensions géopolitiques a réduit la demande de valeurs refuges, faisant baisser régulièrement le dollar par rapport à ses récents sommets. 
• EUR/USD : 1,1750 (+0,56%) Bénéficiant d'une légère amélioration du sentiment de risque commercial entre les États-Unis et l'UE, l'euro a connu un net rebond après avoir atteint des plus bas de plusieurs mois. 
• USD/JPY : 158,40. L'amélioration de l'appétit pour le risque a affaibli la demande de yen, valeur refuge. La paire EUR/USD continue de se consolider autour du seuil de 158, dans l'attente de nouvelles indications de la banque centrale. 

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux 

• Or au comptant (XAUUSD) : Environ $4 950/oz (+1,61%). Les développements positifs du Forum de Davos ont entraîné un ajustement rationnel des primes des valeurs refuges. 
• Argent au comptant (XAGUSD) : Autour de $95,82 (+3,44%). Malgré une détente temporaire des tensions géopolitiques, l'argent n'a montré aucun signe de faiblesse et s'est de nouveau hissé au-dessus du seuil de référence. $95 record historique. 

matières premières 

• Pétrole brut WTI : Autour $59,70/baril (-2,14%). Les primes de risque géopolitique ont fortement reculé. 

4Actifs crypto et dynamique macroéconomique 

• Bitcoin (BTC) : Aux alentours de $89 521, glissant légèrement en dessous du niveau psychologique de $90 000. 
  Alors qu'une partie des capitaux à court terme s'est tournée vers les actions en reprise, le BTC continue d'afficher un solide support technique aux alentours de $88 000. 
• Ethereum (ETH) : Enlisée dans un bras de fer autour du pivot de $3 000, l’ETH reste cantonnée entre $2 980 et $3 050, sous la pression des débats persistants concernant les niveaux d’activité récents sur la blockchain. 

5. Le thème du jour 

• Réunion annuelle du Forum économique mondial (Jour 5) 
• Ventes au détail au Royaume-Uni en décembre (m/m) 
• Indice PMI manufacturier de France (janvier, données préliminaires) 
• France Janvier Services PMI (Préliminaire) 
• Indice PMI manufacturier allemand de janvier (préliminaire) 
• Allemagne, janvier, PMI des services (préliminaire) 
• Indice PMI manufacturier britannique de janvier (préliminaire) 
• Indice PMI des services au Royaume-Uni (janvier, version préliminaire) 
• Canada, décembre, ventes au détail de base (m/m) 
• Ventes au détail au Canada en décembre (m/m) 
• Indice PMI manufacturier américain de janvier (préliminaire) 
• Indice PMI des services américains de janvier (préliminaire) 
• États-Unis, janvier, Enquête sur le moral des consommateurs de l'Université du Michigan (données finales)