26 août 2026 — Les marchés mondiaux des matières premières ont connu une forte volatilité. Mercredi matin, en Asie, le cours de l'or au comptant s'échangeait aux alentours de $4 653/oz. Lors de la séance précédente, l'or avait affiché une forte dynamique haussière, atteignant brièvement $4 696,59/oz et signant ainsi un nouveau sommet en trois mois. Cependant, à l'approche du seuil psychologique de $4 700 et d'une zone de forte résistance, la pression à l'achat s'est essoufflée, provoquant des prises de bénéfices et un repli à court terme. Parallèlement, les investisseurs analysent attentivement la décision du Trésor américain de doubler l'ampleur de ses rachats d'obligations à long terme. L'interaction entre la liquidité du marché et les flux vers les valeurs refuges a accentué la volatilité de l'or à des niveaux élevés.

À l'inverse, les marchés de l'énergie ont subi une forte pression à la vente, le WTI chutant sous la barre des 4 551 000 $ mardi. Ce net repli s'explique principalement par une diminution rapide de la prime de risque géopolitique : les marchés ont généralement perçu les dernières sanctions américaines contre l'Iran comme moins sévères que prévu, tandis que les informations faisant état d'un cessez-le-feu imminent entre les États-Unis et l'Iran ont directement atténué les inquiétudes concernant l'offre. À court terme, si les tensions au Moyen-Orient continuent de s'apaiser, la pression à la baisse sur le pétrole restera importante. Quant à l'or, après avoir absorbé les changements de politique monétaire et les prises de bénéfices au niveau de la résistance, sa dynamique future dépendra des prochaines données macroéconomiques et de l'évolution géopolitique.

Analyse fondamentale et de la performance des actifs

1. Marché boursier américain

• Performance de l'indice

o Indice industriel Dow Jones (DJI) : L'indice Dow Jones a clôturé à 53 582,37 points, en hausse de 160,02 points (+0,30%). Il s'est maintenu au-dessus du seuil des 53 500 points, témoignant d'une demande défensive soutenue pour les valeurs traditionnelles à forte capitalisation, caractérisées par des flux de trésorerie stables et des valorisations raisonnables, dans un contexte d'observations macroéconomiques.

o Indice S&P 500 (SP500) : L'indice a clôturé à 7 677,60, en légère baisse de 5,55 points (-0,07%). Il s'est consolidé dans une fourchette étroite au-dessus de 7 670, le marché restant prudent. Les légers replis des valeurs vedettes ont été compensés par des entrées de capitaux dans les secteurs défensifs.

o Indice Nasdaq 100 (NQ1!) : Clôture à 29 205,00, en baisse de 71,75 points (-0,25%). Sous l'effet de la compression des valorisations des valeurs technologiques à multiples élevés, le Nasdaq a connu des prises de bénéfices tactiques après sa hausse initiale, les investisseurs exigeant des résultats plus concrets dans les secteurs de croissance.

• Faits saillants de l'action

o Tesla (TSLA) : L'action TSLA s'échangeait à 350,25 ($350), en hausse de 1,30 (+0,37%). Elle a résisté à la tendance des valeurs de croissance, se maintenant confortablement au-dessus du seuil de 350 ($350), l'attention du marché portée aux facteurs propres à l'entreprise ayant primé sur les facteurs macroéconomiques.

o Intel (INTC) : Cotée à $87,48, en hausse de $0,22 (+0,25%). Soutenue par la rotation sectorielle au sein de la chaîne de valeur des semi-conducteurs, l'action a bénéficié d'achats solides aux alentours de $87 pour clôturer légèrement en hausse.

o Apple (AAPL) : L'action AAPL s'est négociée à $309,90, en baisse de $0,44 (-0,14%). Elle s'est consolidée autour de $310, maintenant une position stable en tant que valeur de référence défensive pour les très grandes capitalisations.

o Amazon (AMZN) : L'action AMZN s'échangeait à $261,06, en baisse de $1,01 (-0,39%). Elle a légèrement reculé, à l'instar des segments plus larges du commerce électronique et du cloud, dans un contexte de prudence accrue du marché à court terme.

o Alphabet / Google-A (GOOG) : L'action s'échangeait à $346,96, en baisse de $1,10 (-0,32%). Elle a légèrement rebondi au-dessus de $346 sous la pression des prises de bénéfices qui ont touché l'ensemble du secteur technologique des très grandes capitalisations.

2. Marché des changes

• Indice du dollar américain (DXY) : L'indice DXY s'est négocié à 98,906, stable en séance (+0,00%). La Réserve fédérale ayant maintenu une politique monétaire neutre, le marché n'a pas bénéficié de catalyseurs macroéconomiques susceptibles d'amorcer une rupture directionnelle, ce qui a maintenu le DXY ancré aux alentours de 98,90, tandis que la volatilité des principales paires de devises s'est réduite.

• EUR/USD : L'euro s'échangeait à 1,16752, en légère hausse de 0,02% (+0,00018). Il oscillait tranquillement au-dessus de 1,1670, freiné par le ralentissement de la reprise en zone euro et la stabilité des écarts de rendement entre les États-Unis et l'UE.

• USD/JPY : La paire s'échangeait à 159,236, en hausse de 0,02% (+0,032). Elle a maintenu une consolidation solide au-dessus de 159. Malgré la vigilance du marché face aux possibles changements de politique de la Banque du Japon, les importants écarts de taux d'intérêt continuent de limiter le débouclage des opérations de portage sur le yen, préservant ainsi la résistance à la hausse.

3. Métaux précieux et matières premières

• Métaux précieux

o Or au comptant (XAUUSD) : L'or s'échangeait à $4 654,69/oz, en baisse de $4,365 (-0,09%). Après sa percée, il est entré dans une phase de consolidation technique, oscillant dans une fourchette étroite au-dessus de $4 650/oz. Les stratégies de couverture géopolitiques face aux risques extrêmes et les tendances de dédollarisation à long terme continuent d'offrir un soutien important aux achats à la baisse.

o Argent au comptant (XAGUSD) : L'argent s'échangeait à $68,8092/oz, en hausse de $0,13985 (+0,20%). Il a surperformé l'or, se consolidant durablement autour de $68,80/oz, soutenu par une demande industrielle robuste et ses propriétés de protection contre l'inflation.

• Matières premières

o Pétrole brut WTI (XTIUSD) : Le pétrole s'échangeait à $81,38/baril, en baisse de $0,22 (-0,27%). Après ses récentes hausses, le cours a marqué une pause, se maintenant au-dessus de $81/baril, la dynamique à court terme étant freinée par l'interaction entre les primes de risque géopolitiques et les anticipations de demande réelle.

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

• Bitcoin (BTCUSD) : Échangé à $78 507, en baisse de $28 (-0,04%). Le BTC est entré dans une phase de consolidation à faible volatilité après un repli par rapport à ses récents sommets, avec un équilibre entre l'offre et la demande autour de $78 500. Des anticipations de liquidités macroéconomiques neutres ont limité la hausse de sa valorisation à court terme.

• Ethereum (ETHUSD) : L'ETH s'échangeait à $2 440,89, en baisse de $1,66 (-0,07%). Il a suivi la tendance générale à la consolidation du marché des cryptomonnaies, se maintenant autour du niveau pivot clé de $2 440, dans l'attente de nouveaux signaux de liquidité macroéconomique.

5. Événements clés du jour

• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis