El 1 de septiembre de 2026, los mercados financieros mundiales experimentaron un intenso choque entre las crisis geopolíticas y las expectativas de una política monetaria restrictiva, antes de la publicación de datos económicos de Estados Unidos y China. Tras los ataques estadounidenses contra lanzadores de misiles en la isla iraní de Larak, la Guardia Revolucionaria Islámica respondió lanzando misiles contra una base estadounidense en Jordania. Ante la firme promesa de Trump de "contraatacar con dureza", los conflictos geopolíticos en Oriente Medio se intensificaron drásticamente. El mercado del petróleo crudo experimentó un fuerte repunte, con el crudo WTI disparándose hasta cotizar en torno a $86,36 por barril. Este drástico aumento del precio del petróleo crudo intensificó los riesgos inflacionarios, lo que reforzó las declaraciones restrictivas del presidente de la Reserva Federal, Warsh, el viernes pasado en Jackson Hole: "El PCE de julio, en 3,7%, se mantiene muy por encima del objetivo, y las subidas de tipos se reanudarán si la inflación no se desacelera". Impulsado por estos acontecimientos, el mercado de precios para las subidas de tipos de interés en septiembre y diciembre cobró un fuerte impulso, lo que provocó que el oro al contado se mantuviera bajo presión y cerca de un mínimo de dos semanas, en torno a $4.443 por onza.

De cara al futuro, las primas de riesgo geopolítico y los elevados tipos de interés reales se disputan el soporte de la valoración del oro. Si bien la creciente tensión en Oriente Medio ofrece un sólido respaldo a la compra de activos refugio a niveles bajos, el repunte del índice del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro —impulsado por la señal de la Reserva Federal de volver al endurecimiento monetario— sigue frenando el impulso alcista del oro. A corto plazo, los mercados están muy atentos a los próximos datos de empleo no agrícola de EE. UU. y al IPC de agosto. Si los datos económicos y de inflación demuestran resiliencia, las expectativas de subidas de tipos consolidadas impulsarán al oro a poner a prueba niveles clave de soporte a la baja; por el contrario, si los riesgos geopolíticos se intensifican hasta convertirse en una crisis estructural de la oferta, el oro aún podría recuperar su impulso alcista.

Tendencias del mercado de activos múltiples y análisis fundamental

1. Mercado de valores de EE. UU.
   • Rendimiento del índice
     • Promedio Industrial Dow Jones (DJI): Con 53.191,33 puntos, registró un descenso de 374,02 puntos o 0,70% durante la jornada. El capital, lastrado significativamente por los grandes pesos pesados industriales y cíclicos tradicionales, mostró una marcada tendencia a la aversión al riesgo y a la toma de beneficios antes de la ventana de oportunidad para la política macroeconómica.
     • Índice S&P 500 (SP500): En 7701,75 puntos, subió ligeramente 2,60 puntos o 0,03% intradía. El índice cotizó en un rango estrecho alrededor de los 7700 puntos, ya que la divergencia entre las acciones que lo componen neutralizó el impulso direccional.
     • Índice Nasdaq 100 (NQ1!): En 29.506,75 puntos, con un ligero descenso de 6,25 puntos o 0,02%. Los gigantes tecnológicos mostraron una notable divergencia; los mercados buscaron un equilibrio entre las expectativas de tipos de interés recalibradas y las altas valoraciones, lo que provocó que los activos de alta volatilidad se consolidaran lateralmente.
   • Existenciass
     • Tesla (TSLA): A $367,95, desafiando la tendencia con una ganancia de $19,20 (+5,51%). El capital se concentró en inversiones de alta elasticidad y alfa independiente, con catalizadores específicos de las acciones que contrarrestaron eficazmente un contexto de liquidez macroeconómica neutral.
     • Apple (AAPL): En $316,85, bajó $2,85 (-0,89%). Influenciada por el reequilibrio de las valoraciones en las grandes tecnológicas, la acción retrocedió ligeramente por debajo de $320.
     • Intel (INTC): A $89,51, con un ligero aumento de $0,04 (+0,04%). El segmento de semiconductores se estabilizó en niveles más bajos, ya que compradores y vendedores alcanzaron un equilibrio temporal entre la oferta y la demanda.
     • Amazon (AMZN): En $259.77, bajó $6.66 (-2.50%).
     • Alfabeto (GOOGL): A $339,35, bajó $7,24 (-2,09%). Los gigantes de internet y la computación en la nube se enfrentaron en general a la toma de ganancias por fases, lo que limitó el impulso alcista general del sector tecnológico.

2. Mercado de divisas
   • Índice del dólar estadounidense (DXY): En 99,449, subió ligeramente 0,036 (+0,04%) durante la jornada. El DXY se consolidó en torno a 99,50. A medida que los mercados reevalúan la trayectoria de la tasa de interés final de la Reserva Federal, las expectativas sobre el diferencial de tasas brindaron un apoyo marginal al dólar, aunque el potencial alcista sigue limitado por la disminución de las expectativas de crecimiento macroeconómico.
   • EUR/USD: En 1,16140, con un ligero descenso de 0,00030 (-0,03%). El débil dinamismo económico interno en la eurozona sigue limitando el potencial de recuperación del euro, manteniendo la cotización en una frágil consolidación por encima de 1,1600.
   • USD/JPY: En 159,817, subió 0,077 (+0,05%). El yen puso a prueba repetidamente el nivel psicológico crítico de 160. A pesar de los rumores sobre una posible normalización de la política monetaria del Banco de Japón, los diferenciales de rendimiento de las operaciones de carry trade siguen predominando en medio de los elevados diferenciales de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón.

3. Metales preciosos y materias primas
   • Metales preciosos
     • Oro al contado (XAUUSD): Aproximadamente a $4,444.65/oz, bajó $4.59 (-0.10%) intradía. El oro experimentó un pequeño retroceso técnico cerca de los niveles máximos alrededor de $4,450, ya que la estabilización del índice del dólar y un ligero aumento en los rendimientos reales a corto plazo presionaron temporalmente las primas de riesgo.
     • Plata al contado (XAGUSD): A $66,6180/oz, con un ligero aumento de $0,05950 (+0,09%), la plata demostró una mayor resistencia en comparación con el oro, manteniéndose por encima de $66 gracias a una combinación de la solidez de la demanda industrial y las posiciones largas especulativas.
   • Productos básicos
     • Petróleo crudo (XTIUSD / WTI): A $86,94/barril, subió $0,23 (+0,27%). Impulsado por las elevadas primas de riesgo geopolítico y las expectativas de escasez de oferta, el petróleo mantuvo una posición firme, poniendo a prueba el nivel de resistencia de $87.

4. Criptoactivos y dinámica macroeconómica
   • Bitcoin (BTCUSD): A $78,616, subió ligeramente $44 (+0.06%) intradía. Bitcoin se consolidó para formar una base alrededor de $78,000; tras asimilar la toma de ganancias inicial, el mercado espera señales más claras del entorno de liquidez macroeconómica.
   • Ethereum (ETHUSD): En $2,469.32, subió $2.03 (+0.08%). ETH reflejó la consolidación de bajo volumen de BTC, manteniendo el soporte por encima de $2,450, ya que la interacción entre la actividad en la cadena y el sentimiento de refugio seguro mantuvo el apetito por el riesgo moderado.

5. Acontecimientos clave de hoy
   • IPC básico preliminar de la zona euro interanual
   • Índice de precios al consumidor (IPC) preliminar interanual de la zona euro
   • Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero del ISM de EE. UU.
   • Precios de fabricación del ISM en EE. UU.
   • Ofertas de empleo en US JOLTs