29 de diciembre de 2025. Durante las primeras horas de la sesión asiática del lunes, los metales preciosos prolongaron su fuerte repunte. El oro al contado se mantuvo en torno a los 4.537 dólares por onza, mientras que la plata alcanzó un máximo histórico de 83,21 dólares por onza. Este repunte se ha visto impulsado por las crecientes expectativas de nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2026, la depreciación del dólar estadounidense y la escalada de los riesgos geopolíticos. Por su parte, el petróleo crudo WTI cotizó cerca de los 57,10 dólares por barril, mientras los mercados se centraban en los avances de las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Si bien el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky no lograron alcanzar un consenso sobre cuestiones territoriales, las conversaciones sobre garantías de seguridad estarían cerca de concluir. 

Mercados de valores El viernes, los mercados se mantuvieron prácticamente estables debido a la escasa actividad bursátil propia de las festividades. Los tres principales índices estadounidenses registraron pérdidas marginales, pero se mantuvieron cerca de máximos históricos, con un desempeño semanal aún positivo. Los inversores siguen atentos al llamado "rally de Santa Claus", que, de materializarse, suele interpretarse como una señal positiva para el año venidero. A pesar de los obstáculos derivados de los aranceles, las tensiones geopolíticas y la volatilidad en las acciones relacionadas con la IA, los principales índices siguen encaminados a registrar ganancias de dos dígitos en 2025, liderados por las acciones tecnológicas. Por sectores, los materiales y el consumo discrecional tuvieron un mejor desempeño, mientras que el sector inmobiliario se quedó rezagado. En el ámbito bursátil, NVIDIA, Target y las mineras de metales preciosos que cotizan en EE. UU. registraron sólidas ganancias. 

En el mercado de metales, El ciclo alcista global de metales preciosos se mantiene intacto. La plata ha subido más de 1701 TP3T en lo que va del año, mientras que el oro y el platino también han alcanzado máximos históricos. Los analistas sugieren que la plata podría alcanzar los 100 USD por onza a finales de año, y el oro apunta a los 4800-5000 USD a medio plazo. Sin embargo, la demanda física muestra signos de divergencia, con el consumo de oro en la India presionado por los elevados precios. 

precios del petróleo La semana pasada, los mercados cayeron más de 21 TP3T, debido a la persistente preocupación por el exceso de oferta mundial. La AIE pronostica que la oferta mundial de petróleo en 2026 superará significativamente la demanda. Cualquier avance hacia un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania —que podría aliviar las sanciones al petróleo ruso— podría modificar aún más la dinámica de la oferta mundial. 

En mercados de divisas, Durante las operaciones festivas, el yen japonés se debilitó, mientras que el dólar estadounidense subió ligeramente. A pesar de las recientes subidas de tipos del Banco de Japón, la política fiscal expansiva sigue presionando al yen, lo que ha provocado reiteradas advertencias de intervención por parte de las autoridades japonesas. En general, los mercados prevén que la Reserva Federal realice entre dos y tres recortes de tipos en 2026, lo que mantendrá la presión a medio plazo sobre el dólar. 

En el frente geopolítico, Trump y Zelensky señalaron avances sustanciales en materia de seguridad en las conversaciones entre Rusia y Ucrania, aunque las cuestiones territoriales siguen sin resolverse. Mientras tanto, persisten las tensiones entre Estados Unidos e Israel por las negociaciones de alto el fuego en Gaza. Otros acontecimientos, como las conversaciones parlamentarias previstas entre Rusia y Estados Unidos, la recuperación de la cuota de mercado de Corea del Sur en la construcción naval, el aumento de los precios de los alimentos en Japón y el impulso de Zimbabue hacia un sistema de moneda única bajo el gobierno de ZiG, también siguen en el punto de mira. 

Datos económicos (Acontecimientos clave del día) 

• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. (semana que finalizó el 19 de diciembre, en millones de barriles) 

• Variación de las reservas de gasolina de la EIA de EE. UU. (semana que finalizó el 19 de diciembre, en millones de barriles) 

• Variación semanal de las importaciones de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. (semana que finalizó el 19 de diciembre, en millones de barriles) 

• Inventarios de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. en Cushing, Oklahoma (semana que finalizó el 19 de diciembre, en millones de barriles) 

• Variación de las existencias de gasóleo destilado de la EIA de EE. UU. (semana que finalizó el 19 de diciembre, en millones de barriles) 

• Ventas de viviendas pendientes en EE. UU. (m/m)