١٣ أكتوبر ٢٠٢٥ - شهدت الأسواق العالمية مزيجًا نادرًا من "مخاوف التوترات التجارية والتفاؤل المدفوع بالذكاء الاصطناعي". انتعشت أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية بقوة، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من ١.٧١ نقطة، بينما ارتفعت أسعار الأصول الآمنة مع تجاوز سعر الذهب الفوري حاجز ٤١٠٠ نقطة مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا، وتجاوز سعر الفضة حاجز ٥٢ نقطة للأونصة. وتأثرت معنويات السوق بالصراع الدائر بين مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، وتسارع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

سوق الأسهم الأمريكية: قطاع التكنولوجيا يقود الانتعاش؛ ارتفاع أسهم الإيداع الأمريكية الصينية وأسهم المعادن النادرة

ارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 1.71%، وزاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 1.16%، وتقدم مؤشر داو جونز بمقدار 0.82%، مستعيداً جزءاً من الخسائر الحادة التي تكبدها يوم الجمعة الماضي.

ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 41 نقطة، مسجلاً أكبر مكاسبه في يوم واحد خلال شهر.

أبرز الرابحين:

أسهم شركات تصنيع الرقائق: ارتفعت أسهم شركة برودكوم لتتجاوز 8% على خلفية تقارير تفيد بأنها تتعاون مع شركة أوبن إيه آي لتطوير رقائق مخصصة لمراكز البيانات من المقرر إطلاقها في عام 2026؛ وارتفعت أسهم شركة إنفيديا لتتجاوز 2%.

أسهم المعادن النادرة والطاقة: قفزت أسهم شركة "يو إس إيه رير إيرث" بمقدار 171 تيرابايت؛ وارتفعت أسهم شركة "إنرجي فيولز" للطاقة النووية بمقدار 141 تيرابايت؛ وقفزت أسهم شركة "بلوم إنرجي" بمقدار 201 تيرابايت بفضل التعاونات الجديدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أسهم الإيداع الأمريكية الصينية: ارتفع مؤشر ناسداك جولدن دراجون الصين بمقدار 2.71 نقطة، بقيادة شركة علي بابا التي ارتفعت بأكثر من 51 نقطة.

المحركات الأساسية:

طفرة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي: أكدت شراكة OpenAI-Broadcom على الطبيعة طويلة الأجل للطلب على الحوسبة، مدعومة بشكل أكبر باستثمار Brookfield البالغ $5 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

التوترات التجارية: ردت الصين على تهديدات الولايات المتحدة بفرض تعريفات جمركية بالقول إنها "لا تريد قتالاً ولكنها لا تخشى منه"، مما يشير إلى مخاطر محسوبة ومرونة في المفاوضات.

المعادن الثمينة: الذهب يتجاوز 4100 دولار، والفضة ترتفع بنحو 600 دولار منذ بداية العام

ارتفع سعر الذهب الفوري فوق 2% ليصل إلى $4,090 للأونصة، بزيادة قدرها 56.24% منذ بداية العام، بينما ارتفع سعر الفضة بمقدار 4.07% ليصل إلى ما فوق $52.

المحركات الأساسية:

الطلب على الملاذ الآمن: أدى تصاعد الاحتكاك التجاري بين الولايات المتحدة والصين - مع تهديد واشنطن بفرض تعريفات جمركية على العناصر الأرضية النادرة والبرمجيات - إلى تدفق رؤوس الأموال إلى المعادن الثمينة.

العوامل النقدية الداعمة: تتوقع الأسواق احتمالاً بنسبة 100% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، مع اتجاه العوائد الحقيقية نحو الانخفاض، مما يوفر دعماً قوياً للذهب.

الاختراق الفني: خرج الذهب من نمط التجميع طويل الأجل؛ واستفادت الفضة من الطلب الصناعي (الطاقة الشمسية + الإلكترونيات) وتغطية المراكز القصيرة.

السلع: انتعاش أسعار النفط؛ استقرار الدولار والين

الطاقة: ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 1.681 إلى 59.46 دولارًا للبرميل، حيث عوضت توقعات خفض إنتاج أوبك+ المخاوف المتعلقة بالطلب.

سوق الصرف الأجنبي: ظل مؤشر الدولار الأمريكي ثابتاً؛ وانخفض الين قليلاً إلى 151.93 ين للدولار؛ وظل اليوان في السوق الخارجية مستقراً.

منطق السوق: في حين أن تصاعد التوترات التجارية قد يؤدي إلى انخفاض الطلب العالمي، فإن المخاطر الجيوسياسية - وخاصة وقف إطلاق النار الهش في الشرق الأوسط - تساعد في تشكيل حد أدنى للسعر.

محور التركيز اليوم

المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين: إذا أصدرت واشنطن قائمة تعريفات جمركية جديدة، فقد ترتفع تقلبات السوق بشكل حاد.

إغلاق الحكومة الأمريكية - اليوم الرابع عشر: لا تزال البيانات الرئيسية (مثل رواتب القطاعات غير الزراعية، ومؤشر أسعار المستهلك) متأخرة، مما يُبقي على حالة عدم اليقين بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

أرباح البنوك الأمريكية: أعلنت بنوك جي بي مورغان وسيتي غروب وغولدمان ساكس عن نتائج الربع الثالث (قبل افتتاح السوق)؛ ويركز المستثمرون على نمو القروض وجودة الائتمان الاستهلاكي.

بيانات التجارة الصينية: أي تحسين لضوابط تصدير العناصر الأرضية النادرة قد يؤثر على توجهات سلسلة التوريد العالمية.

خطاب محافظ الاحتياطي الفيدرالي بومان (20:45 بتوقيت شرق الولايات المتحدة): ستقوم الأسواق بتحليل تصريحاتها بحثاً عن إشارات حول تباطؤ سوق العمل.