3 сентября 2026 года мировые финансовые рынки вступили в ожесточенную борьбу, обусловленную взаимосвязанными макроэкономическими факторами. В начале торгов в Азии в четверг спотовая цена на золото составляла около $4382,60/унция, демонстрируя технический отскок после достижения почти месячного минимума. Ранее существовавшее давление на золото со стороны ожиданий ужесточения политики ФРС несколько ослабло. По мере того, как индекс доллара США немного снизился с почти трехнедельных максимумов, а доходность казначейских облигаций США достигла пика и отступила от многолетних максимумов, быки по золоту воспользовались этим импульсом, чтобы начать контрнаступление. Тем временем международные цены на нефть стабилизировались на уровне около $90,70/баррель после достижения новых максимумов с конца июля; временное ослабление высокого инфляционного давления также дало возможность для отскока золота.
С макроэкономической точки зрения, внимание рынка по-прежнему сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке и незначительных изменениях в политике ФРС. Резкое обострение региональной напряженности временно спровоцировало покупки золота в качестве актива-убежища на энергетических рынках, но последующие официальные заявления в некоторой степени ослабили опасения по поводу долгосрочных перебоев в поставках. В целом, цены на золото в настоящее время находятся на пересечении высокого давления со стороны процентных ставок и геополитического спроса на активы-убежища. Если импульс восстановления доллара ослабнет, золото сохранит потенциал для коррекции вверх в краткосрочной перспективе, хотя сохраняющаяся волатильность на энергетических рынках по-прежнему представляет риски для среднесрочной траектории инфляции и снижения процентных ставок.
Анализ эффективности активов и фундаментальный анализ
- Фондовый рынок США
Показатели индекса
• Индекс Доу Джонса (DJI): 53 067,32 пункта, рост на 295,05 пункта (+0,561 TP3T). Индекс преодолел отметку в 53 000 и продолжил рост, чему способствовали притоки капитала в традиционные стоимостные и циклические сектора. Это отражает растущий спрос на акции компаний, демонстрирующих стабилизацию ситуации и восстановление прибыли, на фоне ожиданий относительно стабилизации экономической ситуации.
• Индекс S&P 500 (SP500): 7672,10, рост на 4,65 пункта (+0,06%). Более широкий рынок колебался в узком диапазоне выше 7670, поскольку слабость технологического сектора компенсировала рост в стоимостных секторах, демонстрируя консолидацию высокого уровня и структурную ротацию.
• Индекс Nasdaq 100 (NQ1): На отметке 29 149,75, снижение на 36,50 пункта (-0,13%). Под влиянием стабилизации доходности долгосрочных облигаций и давления на оценку активов, импульс роста технологических компаний ослаб, консолидируясь около отметки 29 100.
Акции на рынке
• Intel (INTC): При цене 90,05 долл. США за 1 транш 4 транша, рост на 1,08 долл. США за 1 транш 4 транша (+1,211 долл. США за 3 транша). Показатели в полупроводниковом секторе оказались выше ожидаемых, чему способствовали позитивные рыночные цены, обусловленные структурными улучшениями в цепочке поставок микросхем и планировке производственных мощностей.
• Alphabet (GOOGL): Акции выросли на $337,12, по сравнению с предыдущим ростом на $2,10 (+0,63%). Устойчивые фундаментальные показатели облачных технологий и монетизация с помощью ИИ позволили акциям оставаться на рекордно высоком уровне.
• Tesla (TSLA): На отметке $357,01, рост на $0,92 (+0,26%). Сохранилась сильная фаза консолидации выше отметки $355.
• Amazon (AMZN): $254,98, рост на 0,06%.
• Apple (AAPL): на отметке $324,96, снижение на 0,05%. Тенденции в технологическом секторе с мегакапитализацией разошлись, акции Apple торгуются в боковом диапазоне около $325.
- Валютный рынок
• Индекс доллара США (DXY): На уровне 99,557, снижение на 0,021 TP3T. Индекс DXY колебался около 99,5. Рынки пытаются сбалансировать потенциальный поворот в монетарной политике ФРС с неопределенностью глобального экономического роста; поскольку факторы, влияющие на разницу процентных ставок, ослабевают, доллар остается в пределах заданного диапазона.
• EUR/USD: На уровне 1,15896, рост на 0,01%. Консолидация ниже 1,16. Вялый экономический импульс в Европе ограничил рост евро, в результате чего пара пассивно следует за движением индекса DXY.
• USD/JPY: На уровне 158,796, рост на 0,041 TP3T. Удерживается около 158,8, поскольку отрицательный кэрри-трейд иены сохраняется. Несмотря на спекуляции о жесткой позиции Банка Японии, логика кэрри-трейда продолжает поддерживать пару до тех пор, пока реальные спреды доходности значительно не сузятся.
- Драгоценные металлы и сырьевые товары
Драгоценные металлы
• Цена на спотовое золото (XAUUSD): ~$4 386,20/унция, снижение на $2,015 (-0,05%). Наблюдалась незначительная фиксация прибыли, но цена остается на высоком уровне выше $4 380. Тенденции дедолларизации, покупки центральных банков и геополитические премии за риск обеспечивают среднесрочную поддержку, в то время как краткосрочные колебания отражают пересмотр ожиданий относительно процентных ставок.
• Цена на серебро (XAGUSD): ~$65,33/унция, без изменений (+0,00%). После прорыва выше $65 серебро удержалось на прежнем уровне, чему способствовали как спекулятивный бычий импульс, так и промышленный спрос.
Товары
• Нефть марки WTI (XTIUSD): ~$91,08/барр., рост на $0,08 (+0,09%). Цена WTI достигла $91, чему способствовали премии за перебои в поставках и геополитические факторы, создающие благоприятные условия для инвестиций, что поддерживает восходящий тренд на рынке.
- Криптоактивы и макродинамика
• Биткоин (BTCUSD): На уровне ~$76 996, снижение на $306 (-0,40%). BTC столкнулся с технической коррекцией при тестировании уровня сопротивления $77 000, поскольку рыночная склонность к риску несколько снизилась, и началась поэтапная фиксация прибыли.
• Ethereum (ETHUSD): На уровне ~$2378,70, снижение на $12,13 (-0,51%). ETH продолжает отставать от рынка в целом, ища поддержку вблизи $2380, что указывает на сдержанный спрос на цифровые активы с высоким коэффициентом бета в периоды макроэкономического хеджирования и незначительного ужесточения ликвидности.
- Ежедневный список наблюдения
• Выступление губернатора РБНЗ Орра (Бремен)
• Швейцарский индекс потребительских цен в месяц
• Первичные заявки на пособие по безработице в США
• Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США по версии ISM
