2025年12月3日，美股三大指数集体高开，纳指涨0.45%；美元指数持平于99.40，日元走弱至155.76；现货黄金失守4190美元/盎司，日内跌超1%；比特币反弹1.2%至87457美元，止住连续跌势。

重点行情与基本면분析

1. 美股市场：科技股领涨，中概股分化

标普500指数涨0.27%至6830.96点，道指涨0.27%至47416.91点，纳指涨0.45%至23379.75点；  

板块亮点：半导体股走强（英伟达涨近3%），AI概念股跟涨；  

中概股分化：小马智行涨3.3%，阿里巴巴跌1.69%，小鹏汽车跌4.33%。  

驱动逻辑：  

政策宽松预期：美联储12月降息概率升至85%，缓解高估值压力；  

经济数据疲软：美国11月ISM制造业PMI萎缩至48.2，强化宽松必要性。  

2. 外汇市场：日元回调，美债收益率上行

美元指数持平于99.40，欧元/美元微跌至1.1605；  

日元兑美元贬至155.76，日本央行加息预期短期获利了结；  

关键事件：  

日债拍卖强劲：10年期日债收益率跌至1.855%，需求旺盛抑制日元涨幅；  

美联储观望：市场静待周五PCE数据与12月FOMC会议。  

3. 贵金属市场：黄金技术性回调，白银超买回落

现货黄金跌1%至4190美元下方，现货白银跌1.2%至57.27美元；  

技术面压力：白银RSI指标显示超买，短期获利了结压力释放；  

基本面支撑：  

央行购金持续：中国央行连续12个月增持黄金，总量突破7409万盎司；  

地缘风险潜伏：俄乌和谈僵局与中东冲突提供长期避险支撑。  

4. 加密货币：比特币止跌反弹，杠杆清算压力缓和

主流币种：比特币涨1.2%至87457美元，以太坊跟涨1.2%；  

市场情绪修复：  

前一日全网清算9.85亿美元（90%为多头）后，空头回补推动反弹；  

机构持仓稳定：Coinbase机构资金净流入1.2亿美元。  

5. 原油市场：地缘供应风险与需求担忧拉锯

价格走势：WTI原油徘徊59.4美元/桶，布伦特原油报63.3美元；  

多空因素：  

供应风险：黑海CPC管道故障、美委内瑞拉紧张局势升级；  

需求压制：OPEC+维持减产但全球PMI疲软，EIA库存增280万桶超预期。  

今日关注：
美国11月ADP就业数据

欧元区11月服务业PMI终值

欧元区10月PPI月率

澳大利亚第三季度GDP年率