2025년 11월 3일 上周美联储如预期降息25基点但释放鹰派信号，打压12月降息预期; 美股纳指全周涨2.24%但单日振幅扩大，英伟达市值突破5万亿美政;现货黄金周跌2.65%但仍坚守4000美元关口; 美元指数升破99.7创两个月新高。市场主线围绕“政策预期重构”与”地缘风险升级”展开激烈博弈。

美股市场：科技股内part分化加剧，英伟达创历史里程碑

纳指周涨2.24%, 标普500指数涨0.71%, 道指涨0.75%,均录得连续月島上涨 (纳指七连涨);  

里程碑事件：英伟达市值突破5万亿美源，成为全球首家达到此上级别的级别的市别，全周涨超8%;  

个股极端分化：  

领涨股：亚马逊周涨10.6%（云业务增速创三年新高），谷歌涨5%（Q3营收首破千亿美元）;  

暴跌股：MetaFull周跌11%(Q3盈利骤降83%),微软跌2%(Azure云增长不及预期);  

核心驱动 :  

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政策支撑：美联储降息至3.75%-4.00%缓解融资压力，但鹰派信号抑张估值扩张。  

贵金属：黄金剧震后企稳4000美支撑长期逻辑

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现货白银周涨0.19%至48.68美元，月线六连涨;  

基本면驱动 :  

鹰派降息冲击：鲍威尔称”12月降息不板上钉钉”，触发黄金单日暴跌3%;  

地缘风险托底：美國计划对委内瑞拉军事袭击、加沙停火协议脆弱性凸显避险价值;  

机构分歧: 花旗短期看 空至3800 美 机汇 丰看涨 明年上半年至 4400 美 机构分歧 .  

外汇市场: 美元指数创两个月新高，日本跌至年内新低

美联储鹰派表态支撑汇率;  

日本暴跌：日元兑美元贬至153.50，创2月以来新低，日本央行按兵不动加剧利差劣势;  

关键逻辑: 美日政策分化(美联储鹰派 vs 日本央行鸽派)驱动套息交易活跃.  

大宗商품：原油供需博弈加剧，委内瑞拉风险溢价升温

原油市场：WTI原油全周跌1.2%至60.8美元，但周五传闻美國将军事打击委内瑞拉后反弹;  

驱动因素:  

供应压력：OPEC+拟增产预期压格, EIA库存下降未能扭转颓势;  

地缘溢价：若美國对委内瑞拉动武，可能触发油价短期上探65美比。  

加密货币：比特币周跌近4%，监管不确定性施压

主流币种：比特币全周跌3.8%至10.5万美元，以太坊跟跌;  

政策利空：中國央行重申打击虚拟货币炒작, 美國SEC对稳定币审查升级.  

本周 中财经日程前瞻

纽约联储主席威廉姆斯、圣路易联储主席穆萨萨莱姆讲话，关注对12月降息路径的暗示;  

英國央行利率决议：预计按兵不动，投票分歧或放大英镑波动;  

澳洲联储决议：高통胀下大概率维持利率不变.  

ADP就业数据、ISM비제조造业PMI、成为不农缺席下的风向标;  

미국政府停摆若持续（已满一月），10月不农数据可能再島延迟;  

미국 最高법院审理关税案，若限조제总统征税权或缓解贸易摩擦担忧;  

委内瑞拉局势进展，若军事冲突升级将推升油风险溢价。  

AMD의 지원: AI 기능을 갖춘 OpenAI 합작 구성 요소;  

새로운 AI 芯文订单若超预期, 或挑战英伟达垄断地位.