2025年11月18日 — 米国株先物は急騰後、反落し、ナスダック先物は日中1%以上上昇した後、下落に転じました。スポット金は3営業日連続で下落し、$4,080の水準を下回りました。ビットコインは1.7%反発し、$95,000の水準を回復しました。米ドル指数は小幅上昇し、米国債利回りは4.13%に低下しました。市場の動向は引き続き、「FRBの期待の再評価」と「AIリーダーの収益リスク」の綱引きに焦点が当てられています。

米国株式：ナスダック先物は不安定に推移、アルファベットはバフェット氏の支持を受け3.9%上昇

S&P 500先物は一時0.7%上昇した後、横ばいで終了した。

ナスダック100先物は1%以上上昇したが、その後上昇幅を縮小し、一方ダウ先物は0.1%下落した。

株式ハイライト:

バークシャー・ハサウェイが$49億ドルのポジションを公表したことを受け、アルファベットは市場前取引で3.9%上昇した。

セクター動向:

• テクノロジーの乖離：エヌビディアの決算発表を前に警戒感が広がる中、半導体は引き続き圧力にさらされている一方、通信サービスは好調に推移した。

• ローテーションフロー: 一部の資本は防衛セクターにシフトし、エネルギーと金融は比較的堅調に推移しました。

貴金属：ドル高と利下げ観測の後退で金は3日連続下落

スポット金は0.1%下落して$4,079.79/オンスとなり、1週間ぶりの安値となった。

スポット銀は0.3%下落し、$50.32となった。

ドライバー:

• ドルと金利への圧力：FRBのタカ派的な発言により12月の利下げの可能性が低下したため、ドル指数は99.30まで上昇した（確率は46%まで低下）。

• テクニカル分析: 金は重要な心理的水準である$4,100を下回り、短期移動平均は弱気な配置を形成しました。

FXと暗号通貨：ドルは小幅上昇、ビットコインはテクニカル調整で反発

ドル指数は0.1%上昇し99.30となった。

EUR/USDは1.1600まで下落、USD/JPYは154.50付近で推移した。

政策の背景:

市場は利下げの軌道に関する手がかりを求めて11月20日のFOMC議事録を待っている。

暗号通貨:

ビットコインは1.7%上昇して$95,000、イーサリアムは3.8%上昇して$3,189。

リバウンドロジック:

短期的には売られ過ぎによるテクニカルな反発だが、トランプ大統領の政策見通しがより明確になるまでは、流入が持続するかどうかは不透明だ。

商品と債券：需要懸念で原油価格が下落、国債利回りは低下

油：

WTI原油は1.2%下落して1バレルあたり$59.39となり、ブレント原油もそれに追随して下落した。

需要と供給のダイナミクス:

OPECプラスの生産削減順守が弱まる一方、EIA在庫増加への期待が引き続き価格の重しとなった。

債券：

最近の経済データ空白の解消を前に安全資産としての需要が高まったため、10年国債利回りは4.13%に低下した。

今日の焦点

• ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁の発言 ― ハト派的なトーンはリスク資産を押し上げる可能性がある。

• 米国10月工業生産指数とNAHB住宅市場指数

• RBA 11月会合議事録、インフレの硬直性に関するコメントに焦点

• Microsoft Ignite 2025 — AIツールの発表はハイテク株の起爆剤となる可能性