Amillex Daily Market Commentary | On the Eve of Key Employment Data, Markets Enter the “Calm Before the Storm”

2026年1月9日、米国非農業部門雇用者数発表を前に、世界の金融市場は慎重な「減速モード」に入った。投資家は年初来の積極的なポジションから、より守備的で慎重な姿勢へと転換し、全体的なリスク選好度が低下した。リスク資産は概ね高値圏で推移し、市場が主要なマクロ経済変数のリプライシングを開始するにつれて、ボラティリティのパターンも変化した。特に銀は短期的に大きなボラティリティを経験し、$82.6から$75.5付近まで急落した。この下落は、高価格によるテクニカル調整と、世界のサプライチェーンを混乱させる可能性のある米国の銀輸入関税への懸念の後退の両方を反映している。市場心理は、以前の一方的な買いから積極的なリバランスへと急速に移行し、表面的には安定しているように見えても、根底には不安定さを抱える、嵐の前の静けさのような雰囲気が漂った。

マルチアセット市場のパフォーマンスとファンダメンタル分析

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均: 終値は49,000で、前日比0.94%下落した。非農業部門経済指標発表を前に市場の慎重姿勢が続き、指数は引き続き圧迫された。
S&P 500: 昨日の史上最高値から下落し、6,920で終了しました。
ナスダック： 相対的に堅調な動きを見せ、0.16%の小幅上昇で25,600ポイントとなった。半導体セクター全般の弱さにもかかわらず、アルファベット（Google）などのソフトウェア大手はAI関連アプリケーションからの堅調なキャッシュフロー期待に支えられ、指数の柔軟性を維持した。

株式ハイライト

テスラ（TSLA）： 市場全体の変動にもかかわらず、テスラは最近$435〜$450の間で急激に変動しました。

2. 外国為替市場

米ドル指数（DXY）： 引き続き上昇し、98.9 の抵抗をテストし、現在は 98.85 付近で推移しています。
米ドル/円: 157 レベルを突破し、ショート感情が広がり、現在は 157.15 付近。
ユーロ/米ドル: サポートレベルは下方にシフトし、1.16 付近で圧力がかかっていますが、現在は 1.1640 付近です。

まとめ： 市場ではFRBが今年少なくとも2回の利下げを実施すると広く予想されているが、政策の正確な時期とペースは依然として非常に不透明だ。

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド（XAU/USD）： 木曜日は、主要データ発表を前に市場が様子見の段階に入ったため、$4,452.64/オンス前後で横ばいとなった。
スポットシルバー（XAG/USD）： ボラティリティが大幅に増加し、木曜日には4.29%急落し、$77.05/ozの主要サポートを下回り、重要な$75上昇トレンドラインをテストしました。

商品

WTI原油: 原油価格は2日連続の下落の後、木曜日に力強く反発し、1日で3%以上上昇して2週間ぶりの高値で取引を終えました。短期的な反発は主にテクニカル要因の回復と低水準の買いによるものですが、市場は依然として地政学的動向と実際の供給状況に強い警戒感を抱いています。

ドライバー: 貴金属市場は、主に非農業部門経済指標とFRBの政策期待を前にした価格改定の影響を受けており、一方エネルギー市場は供給側の不確実性と短期的な需要回復への対応を続けています。資産間のボラティリティも連動して上昇しています。

4. 暗号資産とマクロダイナミクス

ビットコイン（BTC）： $90,000をわずかに下回る水準で取引されており、最近の売り圧力の後、底堅さを示しています。全体的な取引量は依然として高水準を維持しており、積極的なポジション調整が示唆されています。短期トレンドは引き続き調整レンジ内に留まっており、下値支持は堅調です。
イーサリアム（ETH/USD）： 企業の大規模な買い増しと機関投資家の新たな関心に支えられ、$3,100を上回って推移しています。ETHに対する市場の注目度と取引量は依然として高く、短期的なボラティリティは管理可能な水準です。

5. 今日の焦点