19 فبراير 2026 ارتفعت الأسواق المالية العالمية وسط تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وأدى تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بالإضافة إلى جمود مفاوضات السلام الروسية الأوكرانية في جنيف، إلى إقبال متجدد على الأصول الآمنة. وقفز سعر الذهب الفوري بأكثر من 21 ضعفاً يوم الأربعاء، واستمر تداوله حول مستوى 4970 دولاراً أمريكياً خلال جلسة التداول الآسيوية. 

على الصعيد الاقتصادي الكلي، كشفت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يناير عن انقسامات داخلية عميقة بين صناع السياسة النقدية. فمع استمرار ثبات التضخم، طرح بعض المسؤولين إمكانية رفع أسعار الفائدة مجدداً، بينما فضّل آخرون خفضها في حال تراجعت المؤشرات الاقتصادية. وقد أدى هذا الغموض في السياسة النقدية إلى تضارب كبير بين المضاربين على ارتفاع الأسعار والمضاربين على انخفاضها قرب مستوى 5000 دولار أمريكي ذي الأهمية النفسية. 

أداء الأصول والتحليل الأساسي 

1. سوق الأسهم الأمريكية 

أداء المؤشر 

• مؤشر داو جونز الصناعي (DJI): 49,662.66، بزيادة قدرها 0.26% 
• مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX): 6,878.68، بانخفاض قدره 0.031 نقطة. يستقر المؤشر قرب مستويات قياسية مرتفعة، حيث يتحول تسعير السوق من سردية "مدفوعة بالزخم" إلى إطار عمل يعتمد بشكل أكبر على البيانات. ولا يزال المستثمرون حذرين قبل بلوغ مستوى 7,000 نقطة، في انتظار تأكيد إضافي على استمرار التضخم. 
• مؤشر ناسداك 100 (NQ): 24,940.25، بانخفاض قدره 0.061 نقطة. أظهر قطاع التكنولوجيا تباينًا داخليًا. فبينما ارتفعت أسهم شركات تصنيع رقائق الذاكرة، واجهت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة ضغوطًا على تقييمها وسط توقعات متباينة بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية. 

أبرز الأسهم 

• تسلا (TSLA): 411.32 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 0.171 نقطة في بورصة لندن 
  ظلت الأسهم ضمن نطاق محدد حيث أبقى النفور المتزايد من المخاطرة تحركات الأسعار ضعيفة. 

2. سوق الصرف الأجنبي 

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 97.719، بزيادة قدرها 0.03% 
  مدعومًا بتصريحات متشددة في محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة مجددًا، استعاد الدولار بعض خسائره الأخيرة. وانخفضت احتمالات السوق الضمنية لخفض سعر الفائدة في يونيو انخفاضًا حادًا من 641 إلى أقل من 501. 
• زوج اليورو/الدولار الأمريكي: 1.17871، بزيادة قدرها 0.04% 
  على الرغم من انتعاش الدولار، إلا أن المرونة الاقتصادية الأخيرة في منطقة اليورو والاختلاف الكبير في السياسات داخل الاحتياطي الفيدرالي قد حدّا من الضغط الهبوطي على الزوج. 
• الدولار الأمريكي/الين الياباني: 154.801، بزيادة قدرها 0.02% 
  أدى عدم اليقين بشأن السياسة في أعقاب تنصيب رئيس الوزراء الياباني الجديد إلى إبقاء عمليات تداول الين متوازنة بالقرب من مستوى 155. 

3. المعادن الثمينة والسلع 

المعادن الثمينة 

• الذهب الفوري (XAU/USD): 4,963.95 دولار أمريكي/أونصة، بانخفاض قدره 0.27% 
  بعد اختبار مستوى 5000 دولار أمريكي التاريخي، واجه الذهب عمليات جني أرباح فنية. وقد أدى محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى فتور الحماس لخفض أسعار الفائدة على المدى القريب، مما تسبب في تراجع قصير الأجل. ومع ذلك، لا تزال المخاطر الجيوسياسية تدعم اهتمام الشراء على المدى المتوسط. 
• الفضة الفورية (XAG/USD): 76.77 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بانخفاض قدره 0.53% 
  يعكس ارتفاع مستوى التقلبات حساسية المراكز المضاربية لتغير توقعات التضخم. 

السلع 

• خام غرب تكساس الوسيط (XTI/USD): 65.22 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بزيادة قدرها 0.221 نقطة. ولا تزال أسعار النفط مدعومة بعلاوات المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط والتدخل العسكري المحتمل، حيث تجاوزت بقوة عتبة 65 دولارًا أمريكيًا. 

4. الأصول المشفرة وديناميكيات الاقتصاد الكلي 

• بيتكوين (BTC/USD): بلغ سعر البيتكوين 66,383 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 0.061 تيرابايت. بعد تصحيح حاد في يناير، دخل البيتكوين مرحلة بناء قاعدة سعرية. ومع تعزيز الاحتياطي الفيدرالي لسياسة "السعر المرتفع لفترة أطول"، تشهد العملات المشفرة - التي لا تزال تُعامل كأصول عالية المخاطر - إعادة تقييم لعلاوة سيولتها. 
• إيثيريوم (ETH/USD): 1,954.20 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 0.08%. يشير استمرار الأداء الضعيف مقارنة بالبيتكوين والسلع إلى أنه في ظل بيئة النفور من المخاطرة الحالية، لا يزال رأس المال مرتبطًا بالأصول المادية التقليدية. 

5. محور التركيز اليوم 

• خطاب محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي 
• تغيير التوظيف في أستراليا 
• معدل البطالة في أستراليا