في 9 يناير 2026، قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، دخلت الأسواق المالية العالمية في حالة من الحذر والتباطؤ. تحوّل المستثمرون من استراتيجياتهم الهجومية التي كانت سائدة في بداية العام إلى نهج أكثر تحفظًا وترقبًا، مما أدى إلى انخفاض عام في شهية المخاطرة. استقرت الأصول الخطرة عمومًا عند مستويات مرتفعة، مع تغير أنماط التقلبات مع بدء الأسواق في إعادة تقييم المتغيرات الاقتصادية الكلية الرئيسية. وشهدت الفضة، على وجه الخصوص، تقلبات حادة على المدى القصير، حيث انخفضت بشكل كبير من 82.6 إلى حوالي 75.5. ويعكس هذا الانخفاض كلاً من التصحيحات الفنية الناجمة عن ارتفاع الأسعار وتراجع المخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة على واردات الفضة، والتي كان من الممكن أن تعطل سلاسل التوريد العالمية. وسرعان ما تحول توجه السوق من الشراء الأحادي الجانب إلى إعادة توازن نشطة، مما خلق جوًا عامًا يشبه الهدوء الذي يسبق العاصفة، يبدو مستقرًا ظاهريًا ولكنه ينطوي على اضطرابات كامنة.
أداء السوق متعدد الأصول والتحليل الأساسي
1. أسواق الأسهم الأمريكية
أداء المؤشر
- مؤشر داو جونز الصناعي: أغلق المؤشر عند 49,000 نقطة، بانخفاض قدره 0.941 نقطة خلال اليوم. وقد أبقى الحذر الذي أبداه السوق قبيل صدور بيانات القطاعات غير الزراعية المؤشر تحت ضغط.
- مؤشر ستاندرد آند بورز 500: أغلقت عند 6920، متراجعة عن أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي سجلته أمس.
- ناسداك: أظهر المؤشر مرونة نسبية، حيث ارتفع قليلاً بمقدار 0.16% ليصل إلى 25600. وعلى الرغم من الضعف العام في قطاع أشباه الموصلات، فقد حظيت شركات البرمجيات العملاقة مثل ألفابت (جوجل) بدعم من توقعات التدفق النقدي القوية من تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما ساعد المؤشر على الحفاظ على مرونته.
أبرز مميزات الأسهم
- تسلا (TSLA): على الرغم من تقلبات السوق بشكل عام، فقد تذبذبت أسهم تسلا مؤخراً بشكل حاد بين $435 و$450.
2. سوق الفوركس
- مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): استمر في التحسن، واختبر مستوى المقاومة عند 98.9، ويحوم حاليًا بالقرب من 98.85.
- الدولار الأمريكي/الين الياباني: تجاوز مستوى 157، مع انتشار معنويات البيع؛ ويبلغ حاليًا حوالي 157.15.
- زوج اليورو/الدولار الأمريكي: انخفضت مستويات الدعم، وتعرضت لضغط حول مستوى 1.16؛ وهي حاليًا بالقرب من مستوى 1.1640.
ملخص: يتوقع السوق على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفضين على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام، لكن التوقيت الدقيق ووتيرة السياسة لا يزالان غير مؤكدين إلى حد كبير.
3. المعادن الثمينة والسلع
المعادن الثمينة
- الذهب الفوري (XAU/USD): استقرت الأسعار يوم الخميس مع دخول الأسواق مرحلة الترقب والانتظار قبل صدور البيانات الرئيسية، حيث أغلقت عند حوالي 4452.64 دولارًا للأونصة.
- الفضة الفورية (XAG/USD): ارتفع التقلب بشكل كبير، حيث انخفض بشكل حاد بمقدار 4.29% يوم الخميس، مما أدى إلى كسر مستوى الدعم الرئيسي عند $77.05/أونصة، واختبار خط الاتجاه الصعودي المهم $75.
السلع
- خام غرب تكساس الوسيط: بعد يومين متتاليين من التراجع، انتعشت أسعار النفط بقوة يوم الخميس، مسجلةً مكاسب تجاوزت 31000 نقطة في يوم واحد، لتغلق عند أعلى مستوى لها في أسبوعين. وقد حفز هذا الانتعاش قصير الأجل بشكل رئيسي التعافي الفني وعمليات الشراء على مستويات منخفضة، مع بقاء السوق شديد الترقب للتطورات الجيوسياسية ومدى توفر الإمدادات الفعلية.
السائقون: تتأثر أسواق المعادن الثمينة بشكل أساسي بإعادة تسعيرها قبل صدور بيانات القطاعات غير الزراعية وتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، بينما لا تزال أسواق الطاقة تواجه حالة عدم اليقين بشأن جانب العرض وانتعاش الطلب على المدى القصير. وقد ارتفع تقلب أسعار الأصول المختلفة بالتوازي مع ذلك.
4. الأصول المشفرة وديناميكيات الاقتصاد الكلي
- بيتكوين (BTC): يتداول السهم حاليًا دون مستوى $90,000 بقليل، مما يُظهر مرونةً بعد ضغوط البيع الأخيرة. ولا يزال حجم التداول الإجمالي مرتفعًا، مما يشير إلى عمليات إعادة تموضع نشطة. وتظل الاتجاهات قصيرة الأجل ضمن نطاق تجميع، مع وجود دعم قوي في الاتجاه الهبوطي.
- إيثيريوم (ETH/USD): مدعومة بتراكم كبير من قبل الشركات واهتمام مؤسسي متجدد، تبقى فوق مستوى $3,100. لا يزال اهتمام السوق ونشاطه تجاه الإيثيريوم مرتفعًا، مع إمكانية التحكم في التقلبات قصيرة الأجل.
5. محور التركيز اليوم
- التغيرات الوظيفية في كندا خلال شهر ديسمبر
- معدل البطالة في كندا في ديسمبر
- متوسط الأجر بالساعة في الولايات المتحدة خلال شهر ديسمبر مقارنة بالشهر السابق
- بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر (معدلة موسمياً)
- معدل البطالة في الولايات المتحدة في ديسمبر
- مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان في يناير (أولي)
- توقعات التضخم لمدة عام واحد في الولايات المتحدة الأمريكية (أولية) - جامعة ميشيغان - يناير
