28 نوفمبر 2025 - ساد الهدوء الأسواق العالمية يوم الخميس مع استمرار إغلاق سوق الأسهم الأمريكية بمناسبة عيد الشكر. وشهدت الأصول الرئيسية تحركات متباينة: انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.596، وارتفع الجنيه الإسترليني لفترة وجيزة قبل أن يتراجع، واستقر سعر الذهب الفوري عند 4151، وارتفعت الفضة بمقدار 0.71، وارتفع سعر البيتكوين بمقدار 1.11 ليصل إلى 91208، بينما انخفض خام برنت بمقدار 0.21 وسط مخاوف مستمرة بشأن الطلب.

1. تحركات السوق الرئيسية والتحليل الأساسي

1. سوق الصرف الأجنبي: انخفاض قيمة الدولار، وتقلبات حادة في قيمة الجنيه الإسترليني، وفشل التدخل اللفظي في رفع قيمة الين الياباني

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.07% إلى 99.596 مع ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر إلى 85%، مما أثر سلباً على الدولار.

الجنيه الإسترليني: ارتفع بعد إعلان ميزانية الخريف البريطانية، لكنه قلص مكاسبه لاحقًا ليستقر عند 1.3245. وكشفت الميزانية عن زيادة في هامش الإنفاق الحكومي إلى 22 مليار جنيه إسترليني، إلا أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 خُفِّضت بشكل حاد إلى 1.41 تريليون جنيه إسترليني. وأشار مورغان ستانلي إلى أن العوامل الإيجابية المحفزة للجنيه الإسترليني ربما تكون قد أُخذت في الحسبان بالكامل في الأسعار.

الين الياباني: على الرغم من التدخل اللفظي من رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي، ظل الين ضعيفاً، حيث أغلق عند 156.22 لكل دولار أمريكي.

العوامل الدافعة: سلط الكتاب البيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي الضوء على مخاطر الركود في الاقتصاد الأمريكي، في حين كانت ميزانية المملكة المتحدة أقل توسعًا مما توقعته الأسواق.

2. المعادن الثمينة: تفوق أداء الفضة بينما حافظ الذهب على استقراره

سعر الفضة الفوري: ارتفع بمقدار 0.71 تيرابايت ليصل إلى 1 تيرابايت 53.69/أونصة

سعر الذهب الفوري: انخفض بمقدار 0.051 تيرابايت إلى 1 تيرابايت، ليصل إلى 4151.69 دولارًا للأونصة.

الأساسيات:

العوامل الإيجابية: ارتفاع التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر (85%) يدفع العوائد الحقيقية إلى الانخفاض، مما يدعم المعادن الثمينة.

النظرة الفنية: لا يزال الذهب يحافظ على مستوى دعم رئيسي عند $4,150، بينما تستفيد الفضة من كل من الطلب الصناعي وتدفقات الملاذ الآمن.

3. السلع: النفط تحت ضغط مخاوف الطلب، والسوق ينتظر أوبك+

خام برنت: انخفض بمقدار 0.2% إلى $62.42/برميل، مع تعرض خام غرب تكساس الوسيط أيضًا للضغط.

أبرز السلبيات:

ضغوط العرض: ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية وفقًا لإدارة معلومات الطاقة بمقدار 2.77 مليون برميل، متجاوزة التوقعات؛ وانخفضت علاوة المخاطر الجيوسياسية على إشارات السلام بين روسيا وأوكرانيا.

مخاوف بشأن الطلب: ضعف مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية العالمية يُلقي بظلاله على توقعات الطلب. وتترقب الأسواق اجتماع أوبك+ المقرر عقده في 30 نوفمبر لمناقشة سياسة الإنتاج.

4. العملات الرقمية: انتعاش البيتكوين فوق 11 مليار دولار، لكن عمليات جني الأرباح على المدى الطويل لا تزال مستمرة

البيتكوين: ارتفع بمقدار 1.11 تيرابايت ليصل إلى 1 تيرابايت و4 تيرابايت و91,208

الإيثيريوم: ارتفع أيضاً.

البيانات الموجودة على سلسلة الكتل:

قام حاملو العملات على المدى الطويل (LTHs) ببيع 800,000 بيتكوين في الأسبوعين الماضيين، مما أدى إلى انخفاض العرض طويل الأجل إلى 13.6 مليون بيتكوين - وهو مستوى منخفض جديد لهذه الدورة.

5. الأسهم العالمية: مكاسب آسيوية، أداء متباين في أوروبا؛ ارتفاع مؤشر نيكاي بمقدار 1.21 نقطة.

مؤشر نيكاي 225: +1.21 نقطة ليصل إلى 50,167

مؤشر كوسبي: +0.7%

مؤشر ستوكس 50: -0.14%

مؤشر داكس: +0.16%

الخلفية السياسية:

يواصل بنك اليابان موقفه التيسيري، في حين أن البيانات الضعيفة لمنطقة اليورو (مؤشر معنويات الصناعة في نوفمبر أقل من التوقعات) حدت من المكاسب في أوروبا.

2. محور التركيز اليوم

معدل البطالة في اليابان لشهر أكتوبر

فرنسا، نوفمبر، مؤشر أسعار المستهلكين الأولي (شهريًا)

الناتج المحلي الإجمالي لكندا لشهر سبتمبر (شهرياً)