2025年11月7日——美国股市周四暴跌，纳斯达克指数跌幅超过11%。美元指数跌破100关口，美国国债收益率曲线全线下跌。现货黄金早盘一度飙升，但随后回落，最终收于3980美元下方。原油价格则因库存大幅上升而承压。市场目前正处于美联储12月降息预期高涨与经济放缓担忧加剧之间的拉锯战之中。

市场亮点与基本面

美国股市：疲软的就业数据引发恐慌，科技股领跌

标普500指数下跌0.7%，道琼斯指数下跌350点（-0.75%），纳斯达克指数下跌1.1%，纳斯达克100指数下跌1.2%。

各板块表现不一：费城半导体指数下跌 1.3%，而能源股因原油反弹预期上涨 0.63%。

值得关注的股票：Snap 股价飙升 18%（广告业务复苏），Datadog 股价飙升 19%（云监控需求强劲）。

关键驱动因素：

劳动力市场恶化：挑战者报告显示，10 月份企业裁员人数达到 20 年来的最高水平，将 12 月份降息的可能性推高至 60%。

政策调整：布朗兄弟哈里曼银行指出，“美联储持续收紧货币政策可能会进一步暴露劳动力市场的脆弱性。”

外汇与债券：美元跌破100，美国国债收益率暴跌

美元指数下跌0.2%至99.80，创一周新低。

10 年期国债收益率下跌 7 个基点至 4.09%，2 年期国债收益率下跌至 3.57%。

市场逻辑：疲软的就业数据强化了降息预期，推动资金流入固定收益资产。

主要货币中，日元反弹至 153.50，欧元兑美元升至 1.1500。

大宗商品：黄金V型反转失败，原油库存激增承压

现货黄金一度触及 $4,010，随后回落至 $3,980 以下，收跌 0.3%。

市场紧张局势：鸽派利率预期提供支撑，但流动性收紧限制了上涨动能。

原油：

由于 EIA 数据显示原油库存激增 520 万桶（而此前预期为减少 28.6 万桶），WTI 原油价格下跌 0.5% 至 $59.50 美元/桶。

供需失衡：美国产量上升抵消了欧佩克+减产的影响。

加密货币：比特币守住 $102K 支撑位，风险偏好减弱

主要代币走弱——比特币跌至 $102,000，以太坊也随之下跌。

市场情绪：科技股疲软蔓延至加密货币市场，杠杆多头头寸被平仓，波动性上升。

今日焦点

美国首次申请失业救济人数：

高于 22 万的读数可能会进一步巩固市场对 12 月降息的预期。

美联储理事沃勒的讲话：

任何鸽派立场都可能提振风险资产。

政府停摆：

目前已过去 37 天，创历史新高——持续的干扰可能会推迟非农就业报告的发布。

企业盈利：

迪士尼和爱彼迎将在盘后发布财报；消费者韧性仍然是关键的市场指标。