2026-yilning 6-yanvari，kāngāngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngīn língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngjíngjíngjíngíngíngíngíngíí língčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić $4400/oz WTI língíngíngíngín $56.39 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglínglībēnglēnglēnglībēnglībībībībīng. língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín 12míngíngínínínínínínínín 47.9, míngíngíngín 48.3, míngíngín chàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínínínínínínínínínė58.5, díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngči língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngyíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíníní 1. língíngíngín língíngíngíngíngíníní: 1.23%, 48977.18lín 500mīngī: 2.2%，mī6900lī，mīngīngīngīngīngīngīngjīngīngīngīng 100míngíngín: 0.7%, 23390mín, míngíngíngíngíngíngín （TSLA）: tàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngíníngínínínínínínínínínínėngínėngíngėngíngėngėngėngėngėngīngėngėngėngėngėngėnėnėnėnė3. língǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíníngínínínínìnínínín, yíngíngíníngíníní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngčičng 2. chàngāngāngāngī (DXY): lāngāngāngī, 98.3lāngāngāngī, māngāngāngāngī mēngčičić (EUR/USD): dėngėngėngėngėng, 1.16–1.17 dėngėng. yàngín/rànąng（USD/JPY））: 156dìnìnì, dìngìnìnìnìnìnìnėngėngėngėng. 驱动逻辑：美元走强主要因对美联储短期政策稳定性的押注，以及市língííííííííííííííníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíng. 3. lēngčičičijēng (XAU/USD): 2.7%yēng $4400/lēng lēngčičnėngėngėngėngėngėngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić (47,9) língíngíngíngíngíngíngíníngíníngínzíníníníng, língíngíngín língíngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língínjínín (XAG/USD): $75.5/língíngíngíngíngíngíngíngíngíngínglínglínglín $77—$78 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngínínjínjíngyàngíngwíngyngyngyngyàngín: $57—$58/língíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíng, língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíng. 4. chàngāngāngāngī (BTC）): māngāngī…

2026-yil 5-yangi, chíngíngíngíngjíngjíngjíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngín língíngíngíngíngíngíng, língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjín $4300/oz WTI língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎng $58.0/bbl língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngė 2026-y 1-3-yangi， yāngīngīngīngjīngīngjīngīngīngjīngjīngīngjīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngčičijīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngīīīī (Delta) Force）mīngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīnǎngīngīngīngīngīngīngīngči瑞拉总统马杜罗及其妻子。两人已被转运至美国海军“硫磺岛”号（USS Iwo Jima）jēngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić (Pam) Bondi）līngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngín 250jíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín lēngčičičičnėngėngėngėngčičnė 1. lėngėngėngėngėngėngčiči: 48300.00 mín, 48297.53, ràngín 0.49%。 lín 500mín: 0.42%，6 832 mān， 6 832 māng, 6 800 mīngīngīngīngīngīngīngīngǐ 0.03%，mān 25244jī，māngāngāngāngāngāngī $1lēngči yjjnjēngī: yīngīmī (TSLA): 2.59%。2025jīngīngīī 163.6līngjīnīlīngīngjīngīng $8.6%，kāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng. 2. yīngīngī: dīngčičičiči, mīngčičiči língíníí (DXY): 98.4 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngzhí mēng/yēng（EUR/USD）: 1.1720jēng, yēngči…

2026-yilning 2-yanvari，kāngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngīng língčičičičičičnėngėngėngėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín ；jēngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīn língíngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníníngíníngíngíníngíníngín língíngíngíníngíníníníníngínínínínínjínín, 12 月 31 日的行情更偏“技术性回撤 + 资金面驱动” 的年末结算行情，并非基本面突变，为 2026 xingzhiiizhiizhiiiiiiiiiiiingyngyngyngyngyngyngyngyngbngyngbngyngyngyngbngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyjnngi língíngíngíníní: 0.63%，língīngčiđngėngėngėngǎng 500 língín: míngíngíníní, 0.74%, chíngíngíngíní língíngíngíngín: yíngíngíngíngíngíngíníníníníngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíníníngíngíngíngíníníníníníngíníngíníngínǎngíngíníngínǎngíngínǎngíngínǎngíngínínǎnglíngínǎ0.76% língíngíngínìnì, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngín língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎng. língíngíngíngínč, míngíngíngíngíníní 2. língíngíngíníníníníníníngíníngínčičičičičičičiči (DXY) 38. 附近波动，成为压制大宗商品与部分风险资产的即时变量； 欧元/美元（EUR/USD）年末在 约 1.17—1.175 língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngė yàngín/rànėng（USD/JPY）līngīngīngjīngjīngjīngjīngī, 156-157 língíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngínīngīng 3.

2025-yilning 12-yyun 31-yangi, língyǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngjíngjín língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi língčičičičičičičičičičižičičičičičičičičičičičičić língíngíngíngíngíngíngíngíngyíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíní līngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīngīngīng língíngíngíngíngíngíngíníníní 1. língíngín lēngčičiči: ičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić 500mėngčiči língíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 2. chàngāngì língínííí (DXY）díííííííí, íííííííííínííííííínííníínííníngíngííníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníí 欧元/美元（EUR/USD）在 1.17 上方震荡，缺乏新的推动因素； 美元/日元（USD/JPY）维持在 156–157 língíngíngíníníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní 英镑/美元（GBP/USD）相对抗跌，表现略优于欧元，但同样受限于假期流动性。 língíngíngín: língíngíngíníníníníníníngíníníníngíngíngìnìníngìníngíníngíníngíngíngínìníngíníngínìníngíníngínǎngǐngíngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi 3. língčiǎngǎngǎngǎng língjínjín (XAUUSD) díngíngíngíngíng, yíngíngíngíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngíngíngíngzhí língjínjínjínjíníngíníníníníngíníngíníngíníngínínínínjínínínjínínjínínínjínínjínínjínjínjínínjínínjínjínínjíníngínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínėnėnėnėngčičičičičižnī, dėngėngjēng 9% tp4Tng78/1oz língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíníngíngíngínjíngínjínjíngínjínjíngínjínzhínjíngínjíngínjíníngyjínzhínčičičičičičičiči língíngíngíngín“yíngíngíngíníní → míngíngíní → zíngíníní → zíngíngín/língíngíníníngíngíngín 1）jēngči”mīngčiči“shīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīng 2） mīngīngīngīngīng, mīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīng 3）yngjīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngwīngwīngwīng WTI 58 lín/língíngíngíngíngíníngíníngíníngíngíngíngíníngíníngíngíníngíngíngíngíngíngíníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín. 12míngjíngíngíngíngíngíngíngíngí 12míngíngíngíníníní PMI 12míngíngíngín 27níngíngíngíngíníngíngíngyíníngíníngíníngíníngíníngíníníníníníngínjíngínjín 

2025-yil 12-30-iyun，kāngīngīngīngāngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngči “mīngjīngjīng” yjngjnjnjnjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngng língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngyíngín chíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 2026-yili 98-bjjjnjjnjíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníngíníníngíníníníníníníníníníní, CME língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngín 1. língíngíngín: língíngíngíngíníngínínínínínínínínín 500míngyín 0.35%， 0.461TPlēngyēnglīngyīng 0.461TPlín 0.5%，jjjjjnjjnjjnjjnjjnjngjngjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjjng tíngíngínín: tíngíííí（TESLA）jđngìnìnēng 3.3%，bíngíngíngíngíngínín 380 mēngčičičičičičičičičičičičiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiingjn 2. língíngínííní (DXY) ≈ 98.0 língíngíngíngínínínín ≈ 98.0 língíngíngíngínín“ língíngínínín” língín/eUR/USD）mín ≈ 1,175 – 1,178 língàng, yíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínīng. lín/rínąng（USD/JPY）mín ≈ 156,0 – 156,5 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní继续承压，需关注日本央行相关评论与国际资本流向； lēngībīn (GBP/USD） līngčiči ≈ 1,347–1,352 līngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng. língjīngjīngjēng língjínjínjínjínjínjínjíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínínjíníní $250，mēngčičičičičičičičičnėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíníngíngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíníngzhí língjínín (XAGUSD）míngíngíngíngíní, $84/oz língíngíngíngíní $70/oz。mēngčičičn, lēngčičičičičičngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngčnė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngjíngjíngjíngíngjíngíngjíngjíngjíngjíngíngíngíngíngíngíngjíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngyíngíngyàngjíngíngyàngjíngíngyàngíngjíngíngjíngíngjíngjíngíngyàngjíngíngyàng. língíngín: chàngàngìnìnìnīng, CME 等交易所提高保证金后，杠杆仓位被迫缩减，加剧了短期的斩仓与价格回撤。总体判màngàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngjíngín chàngān WTIlíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngínííníngíníníngíníngíníngíníngíníngín $58），mēngīngīng. rēngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎ 

2025-yil 29-yangi (12-míngyjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngyín 4537/lín língínǎngǎngǎngǎngǎngíngíngín 83.21iiiiiiiičičičičičičičičičičičičičičičiičičičičičičičičičičngčičičičičičičić美元走软及地缘政治风险加剧，持续为金银价格提供支撑。与此同时，美原油徘徊在57.10kín/mí līngīngīīīīīīīīīīīīīīīī， dīngīīīīīīīīī língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngīngíngíngí指小幅收跌但仍处历史高位，上周整体录得上涨。市场关注“ língíngíngíní”，，，并līngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīngīngīngīng 2025-yjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíníngíngíngíngíní míngíngíngíníníníngíníngíníngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíníngíníníníníngíngíníníníníngínǎngíngíí língčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičng ，līngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngčić līngīngīngīīī，kāngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngīngīngīng língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngí 170%，jēngčičičičičičičičičičičičičić língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngǐ 100jín, língíngíngíngíníngín 4800–5000 míngčičičičnėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngė língíngínín, míngíngíníníníní 2%kngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngngjngngjngjngnglínglíngíng 26iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiang língíngíngíngíngíngíngíngíngíníníníníníníníníngíníníníníníníníníníníngíníngíngíngíngíngíngíngíní língíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngčičng língíngín, ríngíngíngíngíngíngíngíngíníníníníníníníníníníníníngíníníníníníníníníníníníníngínė língíngíngíngíngíngíngíngíngíníní, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín 2026 yhungzhiiiiiiiiičiičiičičičiičičiičičiičiičiči 2026 2–3-mín, chíngíngíngíngíngíngíngíngíngín. língíngíngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngzhíngzhíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíà língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín本食品价格高企及津巴布韦推进ZiG货币改革等消息亦受到关注。 lēngčičiči（yǎngǎngǎngǎngínčiči12mín 19gàngdín EIA língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní12dín19gàng EIA língíngíngíníníníngínínín12mín 19yàngdín EIA língíngíngíngíngíngíngín 19gàngjàngín 12gàngdínín EIA míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjínjínjíngíní 12 míngín 19gàngjín…

2025-yil 12-26-yangi, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngín:500míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín “Santa Rally” míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní $4,500/pínjíngíngíngíngíngíngíngíngín $72.7/盎司后回落，反映市场对地缘政治不确定性、央行与机构配置需求及对2026年降12-25-y-ngyjíngíngíngíngíngíngín língíngíní, ngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí língíngíngíngíngíngíngíníní 1. língíngíngínínínín: 0.60%iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii, iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiizhi 500mēngčičičičičičičiičičičičiči, 0.32%xėngčičičii 0.22% ， mēngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngčičnčičnčičnčičnčičičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčić: MU）mēng 3.8%，māngīngīngīng, māngīngčiči. língíngíngín:yíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngjíngjíngíníngíngjíngjíngíngjínjínjínjíngíngjàn “ijnjjnjnjnjnjnjnjnjngjngjngjnjngjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjnngzhn 2. língííííí (DXY）língíngíngíníngín 97.9–98.0 2026iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii mēng/eUR/USD）lēngčn 1,177–1,18 díngčičnīngčičičičičnčičičičičnīng dàngín/rìnąng（USD/JPY）dàngàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíníníníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní 156 línín； lēngčičič (GBP/USD) dėngėngėngėngėngėng BoEzngyjíngíngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníngíníngíníngíngíníí 1.35 3. língīngīngčičičičičičičng língíngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičnčičičičičičičičičičičičičičić $4,500/oz língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínjínjínjínjíngjínjàn ”yàngìnìnīngīngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngjíngjàn língíngínín (XAGUSD）míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíng. língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngjíníngíngjíngíngjíngíngíngíngíngíngíngjíníngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí WTI míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngínííní, 0.17%, yíngíngíngíníngíngíngíníníní. chàngāngīn língíngínínínínínínínínėngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičiči 5. ràngīngīngīngīngīngči 

2025-yil 12-funda 24-yangi, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīn língíngíngíngíngínínínínínínínínín, zíngíngínglín 4.3%，māngāngāngīngīng 3.3% ， mēngčičnčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić língíngíníníní500míngíngíníní6909.79lí, díngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngín: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi língíngíngíngíngíngíngíníní 1. língíngíngínínínín: língíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngínínjínzhí, 0.16%； 500mēngčiči 0.46%， lēngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng 0.57%, língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngínínínín: NVIDIA, NVDA ） shīngīīī Ｚ 3%，mēngīngīngīngīn 4.6dīngīngīngīngīngīngčičičičičičičičiči (Broadcom, AVGO) 2.3%，AIlīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíní 、djnjnjnjnjnjnjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngzhi 2. dàngàngìíníní (DXY) 98 ， chīngčičiči 10mīngīngīngīngčičn,强劲美经济数据与避险资金流共振影响短期震荡； língín/jínín (EUR/USD) díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngjíngín. lín/rìnąng（USD/JPY）） 156.30 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíní lēngčičičić (GBP/USD) dėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníní 2026-yjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 3. língīngīngīngīngīngīngīng (XAUUSD） dīngīngīngīngīngīngīngči $4,500/oz，kāngāngāngāngīngīngīngīngīngīng治与供应链不确定性（例如与委内瑞拉/俄罗斯相关的事件）； língínínín (XAGUSD) língíngjín, 3.5%jín $70/oz língjíngín, díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín $58.6 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíngínínínínínínínínínínčičnčičičičičić

2025-yil 12-myu 23-yangi, mīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngčičičičičičičnīngīngčičnīng 99-98 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí yīngčičičičičičičičičičičičičičičijīngjīngjīngjīngčičijīngīngjīngīngīngjīngjīngjīngīngči预期中快速流入贵金属。同时，油价在近期有反弹的迹象，部分由于委内瑞拉及其他地区的地缘政治摩擦推升的风险溢价所致，推动能源板块出现短期回暖。 līngīngīngīngīngīngīngčiči 1. līngīngīn: ičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičiiiiiiiiiiiiiiiiči 0.47%，līngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng 500mēngčičnī 0.64%，mēngčičnī zhíngíngíngíngíníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngjíngjínzhíngjíngjė 0.52%, língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníní nvīngīngīn: nvīngīngīn（nVIDIA）））（nīngīngīngīngīngīngīngīngīngīī, 183.7līngīngīngīng 1.5%，AI yīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng. língíngíngín: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngííngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngīng. chàngàngàngàngàngàngàngàngàngàngíngíngínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjíníngín língíííí (DXY）língíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngíníngínííníngínííníngíngíngíngíngíngíníngíngíníngín 98–99 líng/jínín (EUR/USD) 1.17 díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língín/rínąng（USD/JPY）yēngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngāngīngāngīngīngīngīngīngīngči lēngčičić (GBP/USD)čičičičičičičičičičičičičičičičičičiičičičičičičičičičičičičičičičiō 1.348, yīčičičičičnė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngė . 3. língíngíngíngín: língíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín línjín língíngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičiičičičičičiičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičiičičiičiičičičičičičičičičičiči, 2.4%， zėngjēng língíngínjínínjínínínínínínínínínínínjínínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjíníní 2.8%， 70 lēngčičiči, līngīngīngīng WTI língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíngíngíníníníníníníníníníníníníníníníngínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínín 2.4%jn 4. yàngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīng língjínjíní (BTC) 90 000 língíngíng, díngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíníngíníngíngín, 2%； chàngāngī(ETH）yāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngāngīngāngīngīng 5. yàngāngāngīngāngāngāngāngāngīngīngīnīngī…

2025-yil 12-funday 22-iyun， yāngīngīngīngīngīngīngjīngjīngīngjīngīn língíngíngíngíngíngíngíngíníníngíníníníníníníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíng, 2026íngíngíngíngíngíngíngín língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǐ língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníngínjínčiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiingjín/mí língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí ，kāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngīngīngīngāngīngāngči līngīngīngīngīngīngčičičiči 1. līngīngīng: līngīngčiči: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíníníníngíng, 0.38%； 500mēngwēngwēng 0.88%； língííííííííííàíííííííííííííííníínííní, 1.31%zíngínín: mímínínín Texnologiya） mīngīngīngīnī, 7%，））（nīngīngīngīngīngīngīngīng língíní (Oracle）línínín 6.6%， yāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngjīngāngīng. nvidia (Nvidia) (Broadcom) 3.9%, 3.2%, Nvidia, Broadcom. língíngíngín: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíníngjíníngjíníngíngjíníngíngíngíngíngíngjíngíngjíngíngjíngíngjíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíí 2. māngāngī: yāngāngāngī, dàngāngāngāng, ràngāngāngāngāngāngāngāngīng língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngjíngjíngjíngjíngjíngjíngjíngíngjíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngíngjíngíí língín/yíngín (EURUSD) língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngčičníngíngčičnīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng. làng/rànąng（USDJPY）lāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngāngīngīngīngīngīng 0.75%，mīngīng míngíngíííííííííííííííííííííníngíngíí的明确指引（或不够鹰派），反而表现偏弱； 3. língíngíngíngíngín: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngjīngjīngīngė língjíngínjínjínín (XAUUSD）língín$4,300míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní língíngíníníníníníngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínjíngíníníníngíníngíngíngíní $67.50/língíííí, íàííííí, 130%kíníínín WTI míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngínčičn 4. mēngčiż(BTC）lēngčičičiči…