2026-yilning 2-yanvari，kāngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngīng língčičičičičičnėngėngėngėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín ；jēngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngjīn língíngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníníngíníngíngíníngíníngín língíngíngíníngíníníníníngínínínínínjínín, 12 月 31 日的行情更偏“技术性回撤 + 资金面驱动” 的年末结算行情，并非基本面突变，为 2026 xingzhiiizhiizhiiiiiiiiiiiingyngyngyngyngyngyngyngyngbngyngbngyngyngyngbngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyngyjnngi língíngíngíníní: 0.63%，língīngčiđngėngėngėngǎng 500 língín: míngíngíníní, 0.74%, chíngíngíngíní língíngíngíngín: yíngíngíngíngíngíngíníníníníngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíníníngíngíngíngíníníníníníngíníngíníngínǎngíngíníngínǎngíngínǎngíngínǎngíngínínǎnglíngínǎ0.76% língíngíngínìnì, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngín língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎng. língíngíngíngínč, míngíngíngíngíníní 2. língíngíngíníníníníníníngíníngínčičičičičičičiči (DXY) 38. 附近波动，成为压制大宗商品与部分风险资产的即时变量； 欧元/美元（EUR/USD）年末在 约 1.17—1.175 língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngė yàngín/rànėng（USD/JPY）līngīngīngjīngjīngjīngjīngī, 156-157 língíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngínīngīng 3.

2025-yilning 12-yyun 31-yangi, língyǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngjíngjín língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi língčičičičičičičičičičižičičičičičičičičičičičičić língíngíngíngíngíngíngíngíngyíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíní līngīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīngīngīng língíngíngíngíngíngíngíníníní 1. língíngín lēngčičiči: ičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić 500mėngčiči língíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 2. chàngāngì língínííí (DXY）díííííííí, íííííííííínííííííínííníínííníngíngííníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníí 欧元/美元（EUR/USD）在 1.17 上方震荡，缺乏新的推动因素； 美元/日元（USD/JPY）维持在 156–157 língíngíngíníníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní 英镑/美元（GBP/USD）相对抗跌，表现略优于欧元，但同样受限于假期流动性。 língíngíngín: língíngíngíníníníníníníngíníníníngíngíngìnìníngìníngíníngíníngíngíngínìníngíníngínìníngíníngínǎngǐngíngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi 3. língčiǎngǎngǎngǎng língjínjín (XAUUSD) díngíngíngíngíng, yíngíngíngíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngíngíngíngzhí língjínjínjínjíníngíníníníníngíníngíníngíníngínínínínjínínínjínínjínínínjínínjínínjínjínjínínjínínjínjínínjíníngínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínjínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínínėnėnėnėngčičičičičižnī, dėngėngjēng 9% tp4Tng78/1oz língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíníngíngíngínjíngínjínjíngínjínjíngínjínzhínjíngínjíngínjíníngyjínzhínčičičičičičičiči língíngíngíngín“yíngíngíngíníní → míngíngíní → zíngíníní → zíngíngín/língíngíníníngíngíngín 1）jēngči”mīngčiči“shīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīng 2） mīngīngīngīngīng, mīngīngīngīngīngīngīngīngjīngīng 3）yngjīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīnīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngwīngwīngwīng WTI 58 lín/língíngíngíngíngíníngíníngíníngíngíngíngíníngíníngíngíníngíngíngíngíngíngíníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín. 12míngjíngíngíngíngíngíngíngíngí 12míngíngíngíníníní PMI 12míngíngíngín 27níngíngíngíngíníngíngíngyíníngíníngíníngíníngíníngíníníníníníngínjíngínjín 

2025-yil 12-30-iyun，kāngīngīngīngāngīngīngīngīngīngīngjīngjīngjīngjīngjīngjīngči “mīngjīngjīng” yjngjnjnjnjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngng língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngyíngín chíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 2026-yili 98-bjjjnjjnjíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníngíníníngíníníníníníníníníníní, CME língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngín 1. língíngíngín: língíngíngíngíníngínínínínínínínínín 500míngyín 0.35%， 0.461TPlēngyēnglīngyīng 0.461TPlín 0.5%，jjjjjnjjnjjnjjnjjnjngjngjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjjng tíngíngínín: tíngíííí（TESLA）jđngìnìnēng 3.3%，bíngíngíngíngíngínín 380 mēngčičičičičičičičičičičičiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiingjn 2. língíngínííní (DXY) ≈ 98.0 língíngíngíngínínínín ≈ 98.0 língíngíngíngínín“ língíngínínín” língín/eUR/USD）mín ≈ 1,175 – 1,178 língàng, yíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínīng. lín/rínąng（USD/JPY）mín ≈ 156,0 – 156,5 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní继续承压，需关注日本央行相关评论与国际资本流向； lēngībīn (GBP/USD） līngčiči ≈ 1,347–1,352 līngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng. língjīngjīngjēng língjínjínjínjínjínjínjíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínjínínjíníní $250，mēngčičičičičičičičičnėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíníngíngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíníngzhí língjínín (XAGUSD）míngíngíngíngíní, $84/oz língíngíngíngíní $70/oz。mēngčičičn, lēngčičičičičičngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngčnė língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngjíngjíngjíngíngjíngíngjíngjíngjíngjíngíngíngíngíngíngíngjíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngyíngíngyàngjíngíngyàngjíngíngyàngíngjíngíngjíngíngjíngjíngíngyàngjíngíngyàng. língíngín: chàngàngìnìnìnīng, CME 等交易所提高保证金后，杠杆仓位被迫缩减，加剧了短期的斩仓与价格回撤。总体判màngàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngjíngjíngín chàngān WTIlíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníngínííníngíníníngíníngíníngíníngíníngín $58），mēngīngīng. rēngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎ 

2025-yil 12-26-yangi, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngín:500míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín “Santa Rally” míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní $4,500/pínjíngíngíngíngíngíngíngíngín $72.7/盎司后回落，反映市场对地缘政治不确定性、央行与机构配置需求及对2026年降12-25-y-ngyjíngíngíngíngíngíngín língíngíní, ngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíníngíníngíníngíníngíníngíníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí língíngíngíngíngíngíngíníní 1. língíngíngínínínín: 0.60%iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii, iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiizhi 500mēngčičičičičičičiičičičičiči, 0.32%xėngčičičii 0.22% ， mēngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngčičnčičnčičnčičnčičičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčičnčić: MU）mēng 3.8%，māngīngīngīng, māngīngčiči. língíngíngín:yíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngjíngjíngíníngíngjíngjíngíngjínjínjínjíngíngjàn “ijnjjnjnjnjnjnjnjnjngjngjngjnjngjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngjnngzhn 2. língííííí (DXY）língíngíngíníngín 97.9–98.0 2026iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii mēng/eUR/USD）lēngčn 1,177–1,18 díngčičnīngčičičičičnčičičičičnīng dàngín/rìnąng（USD/JPY）dàngàngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíníníníníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíní 156 línín； lēngčičič (GBP/USD) dėngėngėngėngėngėng BoEzngyjíngíngíníngíníngíníngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníníngíníngíníngíngíníí 1.35 3. língīngīngčičičičičičičng língíngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičnčičičičičičičičičičičičičičić $4,500/oz língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngínjínjínjínjíngjínjàn ”yàngìnìnīngīngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngjíngjàn língíngínín (XAGUSD）míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíng. língíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngjíníngíngjíngíngjíngíngíngíngíngíngíngjíníngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí WTI míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíníngínííní, 0.17%, yíngíngíngíníngíngíngíníníní. chàngāngīn língíngínínínínínínínínėngčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičiči 5. ràngīngīngīngīngīngči 

2025-yil 12-funda 24-yangi, míngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīn língíngíngíngíngínínínínínínínínín, zíngíngínglín 4.3%，māngāngāngīngīng 3.3% ， mēngčičnčičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičičić língíngíníníní500míngíngíníní6909.79lí, díngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín língíngíngíngíngín: língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngi língíngíngíngíngíngíngíníní 1. língíngíngínínínín: língíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngínínjínzhí, 0.16%； 500mēngčiči 0.46%， lēngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng 0.57%, língǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngǎngíngíngínínínín: NVIDIA, NVDA ） shīngīīī Ｚ 3%，mēngīngīngīngīn 4.6dīngīngīngīngīngīngčičičičičičičičiči (Broadcom, AVGO) 2.3%，AIlīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīngīng língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíní 、djnjnjnjnjnjnjnjngjngjngjngjngjngjngjngjngjngzhi 2. dàngàngìíníní (DXY) 98 ， chīngčičiči 10mīngīngīngīngčičn,强劲美经济数据与避险资金流共振影响短期震荡； língín/jínín (EUR/USD) díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíngíngíngíngjíngín. lín/rìnąng（USD/JPY）） 156.30 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngjíngíní lēngčičičić (GBP/USD) dėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngėngė língíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníní 2026-yjíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíí 3. língīngīngīngīngīngīngīng (XAUUSD） dīngīngīngīngīngīngīngči $4,500/oz，kāngāngāngāngīngīngīngīngīngīng治与供应链不确定性（例如与委内瑞拉/俄罗斯相关的事件）； língínínín (XAGUSD) língíngjín, 3.5%jín $70/oz língjíngín, díngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngín $58.6 língíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíngíníngíníngíngínínínínínínínínínínčičnčičičičičić