2026 年 1 月 9 日，在美国关键就业数据（非农）公布前夕，全球金融市场明显进入“降速模式”。资金行为自年初的主动进攻逐步转向防守与观望，整体风险偏好回落。风险资产普遍处于高位整理阶段，波动率结构发生变化，市场正在为重要宏观变量重新定价。白银波动显著放大，显示杠杆资金在数据风险前集中进出，市场情绪从此前的单边追涨迅速转向剧烈再平衡。整体氛围如同“暴风雨前的宁静”，看似平静，实则暗流涌动。值得关注的是，白银短线出现明显回撤，价格自前一交易日高点 82.6 美元快速下挫，收盘回落至约 75.5 美元。该走势并非单一利空驱动，而是基本面与技术面共振的结果：一方面，高价触发阶段性反身性调节；另一方面，市场对美国可能加征白银进口关税、进而扰乱全球供应链的担忧明显降温。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业指数：报收 49,000点，日内下跌 0.94%。由于市场对非农就业数据的谨慎态度，大盘整体承压。  标普 500 指数：报收 6,920点，从昨日的历史高点回落。  纳斯达克指数：表现相对稳健，微涨 0.16%，报 25,600点。虽然半导体板块普跌，但谷歌（Alphabet）等软件巨头在 AI 应用端的稳健现金流预期支撑了指数弹性。  个股焦点  特斯拉 (TSLA)：尽管大盘波动，特斯拉近期在 $435 - $450 区间剧烈震荡。  2. 外汇市场  美元指数 (DXY)：持续走强，测试 98.9 压力位, 目前在 98.85 附近高位震荡。  美元/日元 (USD/JPY)：突破 157 关口，空头情绪蔓延, 目前报157.15 附近。 …

2026年1月8日，全球金融市场在宏观数据与地缘局势的交织影响下，展现出极强的扩张韧性。在汇市方面，受非农数据乐观预期驱动，美元指数在数据落地前抢跑走强。随后公布的美国12月服务业PMI录得54.4，远超预期的52.2，显示出实体经济的强劲活力；尽管JOLTS职位空缺数降至715万，反映劳动力市场热度有所降温，但这种迹象反而强化了市场对“软着陆”甚至“再加速”的信心。在资产表现上，紧缩预期并未抑制风险偏好。标普500指数逆利率压力而上，挺进6,944点历史峰值；而现货黄金在地缘溢价与通胀对冲的双重驱动下，强势突破4,500美元大关。市场罕见地出现了美元、美股与黄金同步走强的“三全其美”格局。  重要事件关注 美国总统特朗普于2026年1月6日宣布，已与委内瑞拉临时政府达成协议，将3000万至5000万桶此前被封锁的库存原油移交给美国，按市价脱售（总值约18亿至30亿美元）并由其亲自掌管收入。此举标志着委内瑞拉转向优先与美合作，同时特朗普政府正施压委方驱逐中、俄、古、伊四国官员，意在通过能源掌控权全面削减上述国家在该地区的影响力。  各类资产行情与基本面分析 1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业指数： 延续涨势，受工业与国防板块带动小幅收高。  标普 500 指数： 报收 6,944 点，创下历史新高。 尽管利率维持高位，但市场对 2026 年企业盈利的乐观预期抵消了折现率上行的压力。  纳斯达克指数： 日内涨0.22%，最新报25800点。科技巨头在 AI 应用落地加速的提振下集体走强，领涨大盘，指数回升至历史极值区间。  个股焦点  英伟达（NVDA）： 据悉中国已要求国内科技公司停止采购其 H200 芯片，并倾向于强制推行国产芯片采购，受此政策预期影响，英伟达股价近一个月仅微涨 1.4%。但在全球 AI 浪潮依然强劲的背景下，市场对其 2026 年的增长潜力仍持乐观态度，部分看涨预测认为其增长空间可达 50% 以上。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）： 受劳动力数据乐观预期驱动，美元指数表现稳健，在 98.6 附近震荡，国际资本因高息吸引力加速回流。  美元/日元（USD/JPY）： 报 156.5 附近。 日本内阁近期批准了规模高达 122.3 万亿日元…

2025年1月7日，市场关注的焦点正逐步从突发军事事件本身，转向更深层次的长期能源供应链重构风险。尽管特朗普政府释放出“由美企接管委内瑞拉油田”的政策预期，但受制于当地基础设施严重老化以及 OPEC+ 维持减产的强硬立场，市场逐渐意识到短期内原油供给紧张格局难以实质性缓解，能源端的不确定性仍在持续发酵。在此背景下，避险情绪全面升温，黄金作为传统避险资产的表现异常强势。周二，现货黄金延续前一交易日涨势，单日上涨约 1%，收盘报 4494 美元/盎司。金价在高位维持强势震荡，截止 07:30，一度上探 4500.27 美元/盎司，距离去年 12 月 24 日创下的 4549.71 美元/盎司 历史高点仅一步之遥。与此同时，白银走势同样凌厉，在避险需求与贵金属联动效应的推动下持续走高，盘中价格一度上探 81 美元/盎司关口。  各类资产行情与基本面分析    1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业平均指数：上涨0.99%，报49460点 ，逼近5万点高位  标普500指数：收涨0.62%，报6980点，反映市场在宏观事件前维持谨慎偏  纳斯达克100指数：上涨约0.65%，报25800点，科技板块托底明显，但整体追高意愿有限  个股焦点  Moderna（MRNA）： 在美银全球研究上调目标价的利好推动下，股价周二大幅跳涨近 11%。在人工智能相关板块情绪持续高涨、带动美股整体走强的背景下  总结：短期股指维持震荡偏强格局，但量能不足、风险偏好回升仍有限，行情持续性仍取决于后续就业数据与政策信号。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）：报约98.5附近波动，小步上扬。  欧元/美元（EUR/USD）：下跌 0.26% 至 1.169，美债收益率小幅上行，欧元承压；市场预期欧洲央行维持利率稳定。  美元/日元（USD/JPY）：守稳在156.60上方  驱动逻辑：当前汇市以美元稳中偏强为主线，资金更倾向持有确定性资产  3. 贵金属与大宗商品  黄金现货（XAU/USD）： 延续强势格局，单日再涨约 1%，收盘报 4494 美元/盎司，亚市早盘高位震荡，截止…

2026年1月6日，全球金融市场在多重动荡中开启新年首周，避险浪潮与基本面隐忧交织共振。 地缘局势上，受美军突袭委内瑞拉并抓捕马杜罗的突发事件冲击，市场恐慌情绪瞬间爆表。现货金价强势跳空，稳稳站上 $4400/oz 高位；WTI原油在经历开盘 $56.39 的剧烈震荡后，迅速受避险买盘推动回升至 $58.0/bbl 关键水位，地缘溢价正强力扭转近期的低迷走势。宏观数据方面，昨夜公布的 12月ISM制造业PMI录得47.9，不仅低于预期的48.3，更跌破前值。在高利率与贸易不确定的阴影下，美制造业订单萎靡、动能匮乏。尤为棘手的是，价格指数逆势高企至58.5，折射出上游通胀压力依然粘滞。这种需求收缩与成本高增并存的僵局，正将市场对美国经济步入“滞胀”的担忧推向顶峰。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业平均指数：上涨1.23%，报48977.18点 ，延续前期涨势后高位震荡；  标普500指数：上涨约2.2%，报6900点，显示市场在宏观数据前保持谨慎乐观；  纳斯达克100指数：上涨约0.7%，报23390点，科技板块仍具支撑。  个股焦点  特斯拉 （TSLA）：在经历连续七个交易日的深幅回调后，股价今日迎来技术性修复，收盘反弹 3.1%。  短期来看，股指呈震荡上行格局，但成交量偏低、风险偏好尚未全面恢复，后续仍取决于就业数据与政策信号。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）：维持坚挺，在98.3附近波动，小步上扬。  欧元/美元（EUR/USD）：受美元走强压制，交投于1.16–1.17区间。  美元/日元（USD/JPY）：守稳在156上方，但日元贬值压力仍存。  驱动逻辑：美元走强主要因对美联储短期政策稳定性的押注，以及市场对外围经济数据疲弱的避险偏好；此外，美日政策分歧令日元承压.  3. 贵金属与大宗商品  黄金现货（XAU/USD）：日内暴涨2.7%至 $4400/盎司 附近，刷新去年底以来新高。ISM制造业PMI持续萎缩（47.9） 显著打击了市场对美经增长的信心，迫使资金加速涌入黄金寻求避险，进一步抬高了金价天花板。  白银现货（XAG/USD）：报价约 $75.5/盎司。技术面上方阻力密集于 $77—$78 区间，受工业需求疲软预期压制，其涨幅弹性暂逊于黄金。  WTI 原油：约 $57—$58/桶区间低位整理，受委内瑞拉地缘政治冲突导致的供应中断风险 为油价提供了关键的底部支撑，使其在避险买盘博弈下，正试图扭转因美元走强带来的压制态势，于震荡中寻求筑底反弹。  4. 加密资产  比特币（BTC）：报约…

2026年1月5日，全球金融市场在突发军事行动的冲击中开启新周。受周末美军三角洲部队突袭并抓捕委内瑞拉总统马杜罗的消息影响，避险情绪迅速引爆市场。目前，现货金价已强势跳空并站稳 $4300/oz 关口；WTI原油受地缘风险提振，正从低位反弹并尝试冲击 $58.0/bbl 关键水位，以扭转近期震荡疲态。 重要事件关注：美军抓捕委内瑞拉总统马杜罗  2026年1月3日，美国总统特朗普宣布，美军精锐三角洲特种部队（Delta Force）于深夜联合执行“绝对决心行动”，在加拉加斯成功抓捕委内瑞拉总统马杜罗及其妻子。两人已被转运至美国海军“硫磺岛”号（USS Iwo Jima）军舰，并送往纽约受审。美国司法部长邦迪（Pam Bondi）证实，马杜罗在纽约南区联邦法院面临毒品恐怖主义阴谋、合谋进口可卡因（指控每年走私250吨）及非法持有武器等重罪起诉。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：  道琼斯工业指数： 突破48300.00关口，最新报48297.53，日内涨0.49%。  标普500指数： 跌0.42%，报6,832点，目前在6,800点整数关口面临技术性支撑测试。  纳斯达克指数： 收跌0.03%，报 25244点，早盘一度涨超 $1后震荡回落  个股焦点：特斯拉 (TSLA)： 下跌 2.59%。2025年交付量为163.6万辆，同比下降约 $8.6%，这也是其历史上首次在年度销量上被中国车企比亚迪超越，单日市值蒸发逾 380 亿美元。  2. 外汇市场：美元震荡整理，欧元小幅承压  美元指数 (DXY)： 维持在 98.4 附近。节后首个交易日波动率有限，美元表现坚挺，继续充当压制大宗商品的核心变量。  欧元/美元（EUR/USD）： 跌破1.1720关口，目前在…

2026年1月2日，在年末最后一个完整交易日，全球市场明显受到获利了结与流动性收缩影响，风险资产整体承压。美股三大指数集体回落，资金在年度结算前选择落袋为安；美元在节后表现坚挺；金属方面，黄金和白银在前期大幅攀升后高位回吐，避险溢价短暂降温；能源市场同样走弱，原油亦受需求前景谨慎与仓位调整影响回落。整体来看，12 月 31 日的行情更偏“技术性回撤 + 资金面驱动” 的年末结算行情，并非基本面突变，为 2026 年初市场留下新的博弈空间。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：  道琼斯工业指数：下跌0.63%，金融与周期板块承压  标普 500 指数：回吐前期涨幅，收跌0.74%，年末调仓特征明显  纳斯达克指数：科技权重股走低，对指数形成主要拖累，整体跌幅达0.76%。  驱动因素：  年末最后一个交易日，机构集中进行年度结算与仓位再平衡。  科技股在年内涨幅可观背景下，出现明显获利回吐压力。  成交量显著下降，放大价格波动。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）小节后走强并在 98.3 附近波动，成为压制大宗商品与部分风险资产的即时变量；  欧元/美元（EUR/USD）年末在 约 1.17—1.175 区间震荡，欧元受美元走强与年终区间整理影响小幅承压；  美元/日元（USD/JPY）维持高位整理格局，区间在 156-157 附近。短期看美元主导，若美元持续走强，日元承压风险加剧；  3. 贵金属与大宗商品 …

2025年12月31日，近日市场在年末与假期流动性主导下运行。风险资产延续短线获利回吐，美股主要股指小幅承压；贵金属则成为绝对焦点——黄金与白银在前期急涨后出现高位剧烈震荡，白银波幅显著放大，反映出杠杆资金在低流动性环境下集中出清。美元指数维持区间整理，市场核心矛盾已从宏观数据切换至仓位、保证金与年末资金调配。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：美股三大指数整体偏弱，道指、标普500、纳指均小幅收低，盘面缺乏明确主线，成交量明显低于常态，典型年末特征显现。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）小幅走高，但未形成趋势性突破，反映市场观望情绪浓厚；  欧元/美元（EUR/USD）在 1.17 上方震荡，缺乏新的推动因素；  美元/日元（USD/JPY）维持在 156–157 区间整理，高位回落但下行动能有限；  英镑/美元（GBP/USD）相对抗跌，表现略优于欧元，但同样受限于假期流动性。  驱动因素：外汇市场进入典型“年末盘整期”，短线更多是技术性波动，而非趋势交易窗口。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金（XAUUSD）尽管短线承压，但整体仍运行在历史高位区域，显示中长期多头结构尚未被破坏；  现货白银（XAGUSD）自前一日暴跌后出现强烈技术性反弹，回升超过 9% 至约 $78/oz 水平（即从抛压后的低点反弹到的最高点）。这种 “急跌后急升” 正是当天市场关于“保证金调整 → 强平 → 反向买盘/抄底”的典型表现。  核心驱动： 1）前期“挤压式”上涨累积了大量高杠杆多头； 2）年末流动性稀薄，任何集中平仓都会被放大； 3）交易所保证金与风控要求提升，触发被动减仓。  大宗商品  WTI原油维持在 58美元/桶上下震荡，走势相对平稳，在能源板块中起到一定稳定器作用。  4. 今日关注  美联储公布12月货币政策会议纪要  中国12月官方制造业PMI  美国至12月27日当周初请失业金人数(万人) 

2025年12月30日，年末交易进入假期淡季，市场以 “低成交量 + 短期获利了结” 为主旋律：风险资产在上周的强势后出现短线回调 ；美元指数连续第四日维持区间、风险偏好总体尚未崩溃。与此同时，贵金属在周一出现极端波动，在连续冲高后出现明显回撤，部分由交易所提高保证金与仓位逼空导致的挤压所致，短期流动性稀薄放大了波动幅度。美元指数维持在接近 98 的区间，市场关注核心仍是年末流动性、CME 保证金调整以及对 2026 年利率走向的预期。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：美股三大股指小幅回落，标普500收低约 0.35%，纳指跌约 0.46%，道指下跌约 0.5%，市场节奏偏防御。美股年内仍显著上涨，但今日呈现 “年前获利了结” 特征。  个股焦点：特斯拉（TESLA）周一收跌约 3.3%，本次单日蒸发市值约 约 380 亿美元（按跌幅估算）；驱动包括对消费/交付数据预期及市场对高估值回调的敏感性。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）维持在 ≈ 98.0 附近小幅震荡；总体仍受 “通胀回落 + 年末风险偏好回升” 双重影响；  欧元/美元（EUR/USD）报 ≈ 1.175 – 1.178 区间，欧元对美元小幅走强/震荡（盘中振幅有限）；  美元/日元（USD/JPY）报 ≈ 156.0 – 156.5 区间，日元相对疲软但无明显单日剧烈波动。若日元继续承压，需关注日本央行相关评论与国际资本流向；  英镑/美元（GBP/USD）维持在 ≈ 1.347–1.352 附近，英镑表现相对稳健，月内维持区间震荡。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金（XAUUSD）在此前创下历史高位后出现回吐，盘中一度从最高点下挫近 $250，是不常见的极端波动。如果交易所或经纪商继续维持更高的保证金标准，短期波动可能延续；  现货白银（XAGUSD）波动尤为剧烈，一度从约 $84/oz 的历史极值下挫至 $70/oz。整体来看，白银价格的剧烈波动既有基本面的支持（矿产供应收紧、工业需求尤其是光伏与数据中心用银增长）也有技术性和资金驱动的放大效应。  驱动因素：市场分析认为，CME 等交易所提高保证金后，杠杆仓位被迫缩减，加剧了短期的斩仓与价格回撤。总体判断：贵金属年内已大幅上涨，但假期后流动性不足与保证金调整带来短期高波动风险。  大宗商品  WTI原油受地缘与供应担忧支撑，短线走强（油价回升至约 $58），推升能源板块表现。  4. 今日关注  今日无重点数据关注。 

2025年12月29日（周一亚市早盘）、金金属延伸势。市は、2026年にさらに降下する見通しの温度の上昇と、それに伴う美品の走行距離の追加と、引き続き金貨の価格を支えている。 続いて、投薬者による安全保障の監視が進められているが、安全保障の確保はほぼ完了しているものの、セキュリティー基準との一致はまだ達成されていない。 " 2025 年を通じて税金、地域政治、そして Aパネルの波動効果はあるが、年間を通じて 3 つの大きな指数が 2 桁の数の幅を明らかにしており、その中には、必要のない消耗品の材料が最も顕著に表れている。通信サービス、技術、および産業用パネルは年間を通じて大きく、房内ではパネルの相対的な圧力が高くなります。 金市では、全球金属牛市が続いている。白金の年間累積額はすでに170%を超えており、黄金、金の同時上昇が過去最高値を記録している。 100ミリ単位、黄金の中期目標では4800〜5000ミリ単位と見られているが、石油需要は細分化されており、インドの黄金消費量は高い負荷により消費されている。 ２１ＴＰ３Ｔ ＩＥＡの承認、２０２６年全球石油供給は必要性を大幅に上回っており、計画および調整が行われ、足元の動き、全球原油供給が局地化されるか、またはさらに変更される可能性がある。 市に関しては、日元は予想される交換投球中に走行し、日元は急激に上昇する。 2〜3回、美元期間中に圧力が戻りました。 国家的には、特朗普と泽连斯基地が安全保障上で俄乌谈判が著述展を取得していることを示しているが、土问碘仍は关键障碍；美以在加沙火问题上の時間はさらに長くなり、さらに、美食家会議、国造船交通市占有率上昇、日本食品価値高計画および津巴布韦推ZiG货币改革などのメッセージが注目されています。经济数据（日内注目） 美国截至12月19日当周EIA原油库存变动（万桶） 美国截至12月19日当周EIA汽油库存变动（万桶） 美国截至12月19日当周EIA每周原油进口变動（万桶） 美国截至12月19日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存（万桶）美国截至12月19日当周…

2025年12月26日、回顾圣诞节及び圣诞节前夕、在年终薄弱成交下、美股小幅走高并创下收盘新高：标普500、道指与纳指分别录得上行、市场情绪延续 「サンタラリー」窗口期；同時に金属出现异常活跃、现货黄金一度突破 $4,500/盎司、白银も盘中冲破 $72.7/カッシーの後、市政政策の不確実性、中央行程と機構配置の要求、および2026年降伏に向けた組み合わせ性の圧力を反映して撤回された。各種類の生産状況と基本面分析 1. 美股市场指数表: 道琼斯工業指数上涨0.60%～48731点、历史新高、但尚未突破12月12日の最高点； 股焦点：美光科技（Micron Technology, MU）上昇3.8%、高さを維持し、運動能力は変化していません。推進要因： 3 季ごとの GDP の公表に示されている注目度、および「介護老人保健情勢」への期待が都市の状況を支持していることも示している。 美元指数（DXY）前走弱、维持约 97.9–98.0 近傍、总体年内維持承压、市场对2026年降息の定价は主に長期予想圧力来源之一； 欧元/美元（EUR/USD）前値1.177–1.18区间震荡，但上上趋势；美元/日元（USD/JPY）受周二日本财务大臣片山皋月発の警告影響，日元の进一步贬值，日元兑美元小幅上涨至156近傍； 英ポンド/米ドル（GBP/USD）は、英国と欧州通貨ペア利差とBoEの政策により相対的な値を維持しており、欧州通貨は上昇しており、1.35レベル近辺で、大宗商品金属に近い水準にある。黄金（XAUUSD）近日再び高値を更新し、$4,500/ozの株価を一度突破し、地場缘风险と将来価格币政策「温和」期間中、通商との取引を回避し、市场放散； 市場分析では、取引高が株価下落の原因の1つであると考えられているが、XAGUSDの幅がより顕著だった。 ＷＴＩ原油のフロントオイルは、微小０．１７１ＴＰ３Ｔで基本的には中性を保っているが、３日間連続した振動を破壊し続けている。現在、データに関する注目はありません。