2025年12月29日。 月曜日のアジア市場早朝、貴金属は力強い上昇を続けた。スポット金は1オンスあたり4,537米ドル前後で推移し、銀は1オンスあたり83.21米ドルと過去最高値を更新した。この上昇は、2026年における米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利下げ期待の高まり、米ドル安、そして地政学的リスクの高まりを背景にしている。一方、WTI原油は1バレルあたり57.10米ドル付近で取引され、市場はロシアとウクライナの和平交渉の進展に注目している。ドナルド・トランプ米大統領とウォロディミル・ゼレンスキーウクライナ大統領は領土問題で合意に至らなかったものの、安全保障に関する協議はほぼ完了したと報じられている。
株式市場 金曜日は祝日の薄商いの中、ほぼ横ばいとなった。米国の主要3指数は小幅下落となったものの、過去最高値付近を維持し、週足のパフォーマンスは依然としてプラスに推移している。投資家は、いわゆる「サンタクロース・ラリー」を引き続き注視しており、これが実現すれば、今後1年間の明るい兆候と捉えられることが多い。関税、地政学的緊張、AI関連株のボラティリティといった逆風にもかかわらず、主要指数はテクノロジー株を筆頭に、2025年には依然として2桁の上昇を見込んでいる。セクター別では、素材セクターと一般消費財セクターがアウトパフォームした一方、不動産セクターは低迷した。株式市場では、NVIDIA、Target、そして米国上場の貴金属鉱山株がいずれも堅調な上昇を記録した。
の中で 金属市場世界的な貴金属強気サイクルは依然として健在です。銀は年初来で170%以上上昇し、金とプラチナも過去最高値を更新しました。アナリストは、銀は年末までに1オンスあたり100米ドルに挑戦する可能性があると予測しており、金は中期的には4,800～5,000米ドルを目指しています。しかし、実物需要は乖離の兆候を示しており、インドの金消費は高値の影響を受けています。
原油価格 世界的な供給過剰への懸念が引き続き市場心理を支配し、先週は原油価格が2%以上下落しました。IEAは、2026年の世界の石油供給量が需要を大幅に上回ると予測しています。ロシアとウクライナの和平合意に向けた進展、ひいてはロシア産石油に対する制裁緩和の可能性は、世界の供給動向をさらに変化させる可能性があります。
で FX市場祝日の取引で円は下落し、米ドルは小幅上昇しました。日銀による最近の利上げにもかかわらず、拡張的な財政政策は依然として円の重しとなっており、日本当局は繰り返し介入を警告しています。市場では、FRBが2026年に2～3回の利下げを実施すると広く予想されており、中期的にはドルへの圧力が継続するでしょう。
オンザ 地政学的な前線トランプ大統領とゼレンスキー大統領は、ロシア・ウクライナ協議において安全保障面で大きな進展があったことを示唆したが、領土問題は依然として未解決である。一方、ガザ停戦交渉をめぐる米国とイスラエル間の緊張は依然として続いている。さらに、予定されている米ロ議会協議、韓国の造船市場シェアの回復、日本の食料価格上昇、ジンバブエによるZiGに基づく単一通貨体制構築への取り組みなど、その他の動向も引き続き注目されている。
経済データ（本日の主要イベント）
- 米国EIA原油在庫変動（12月19日までの週、百万バレル）
- 米国EIAガソリン在庫変動（12月19日までの週、百万バレル）
- 米国EIA週間原油輸入量の変化（12月19日までの週、百万バレル）
- 米国EIAクッシング、オクラホマ原油在庫（12月19日までの週、百万バレル）
- 米国EIA留出燃料油在庫の変動（12月19日までの週、百万バレル）
- 米国住宅販売保留数（前月比）
