Amillex Daily Market Commentary | Gold Surges 2% as Safe-Haven Demand Clashes With Fed Uncertainty

2026年2月19日 地政学的不確実性の高まりを受け、世界の金融市場は上昇しました。米国とイランの緊張の高まりと、ジュネーブで行われたロシアとウクライナの和平交渉の膠着状態が相まって、安全資産への新たな資金流入が引き起こされました。スポット金は水曜日に2%以上急騰し、アジア時間中は4,970米ドル前後で推移しました。

マクロ経済面では、連邦準備制度理事会（FRB）の1月の会合議事録は、政策当局者間の根深い対立を露呈しました。インフレが依然として底堅いことから、一部の当局者は追加利上げの可能性さえ示唆しましたが、一方で、今後の経済指標が軟化した場合の利下げを堅持する当局者もいました。こうした政策の不確実性により、心理的に重要な5,000ドル付近では、強気派と弱気派の両方が激しい対立を繰り広げています。

資産パフォーマンスとファンダメンタル分析

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJI）： 49,662.66、0.26%上昇
S&P 500（SPX）： 6,878.68、0.03%下落。市場が「モメンタム主導」からよりデータ依存的な枠組みへと移行する中、指数は過去最高値付近で推移している。投資家は7,000ポイントを前に慎重な姿勢を維持しており、インフレの持続性に関するさらなる確認を待っている。
ナスダック100（NQ）： 24,940.25、0.06%下落。テクノロジーセクターは内部乖離を示した。メモリーチップ関連銘柄は上昇したが、将来の金利見通しが二分される中、大型テクノロジー銘柄はバリュエーションプレッシャーに直面した。

株式ハイライト

テスラ（TSLA）： 411.32ドル、0.17%上昇
リスク回避の高まりにより値動きが抑制され、株価はレンジ内で推移した。

2. 外国為替市場

米ドル指数（DXY）： 97.719、0.03%上昇
連邦準備制度理事会（FRB）の議事録で、利上げ再開の可能性に言及したタカ派的な表現が支持材料となり、ドルは最近の下落分を取り戻した。6月の利下げの市場インプライドオッズは64%から50%を下回るまで急落した。
ユーロ/米ドル: 1.17871、0.04%上昇
ドルの反発にもかかわらず、ユーロ圏の最近の経済の回復とFRB内の大きな政策の相違により、この通貨ペアに対する下降圧力は限定的となっている。
米ドル/円: 154.801、0.02%上昇
日本の新首相就任後の政策不確実性により、円キャリー取引は155円付近で均衡している。

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド（XAU/USD）： 4,963.95ドル/オンス、0.27%下落
歴史的な5,000ドルの水準を試した後、金はテクニカルな利益確定に直面しました。FRBの議事録は短期的な利下げ期待を冷やし、短期的な反落を促しました。しかしながら、地政学的リスクは引き続き中期的な買い意欲を支えています。
スポットシルバー（XAG/USD）： 76.77ドル/オンス、0.53%下落
高水準でのボラティリティの上昇は、インフレ期待の変化に対する投機的なポジショニングの敏感さを反映しています。

商品

WTI原油（XTI/USD）： 1バレル65.22ドル、0.22%上昇。原油価格は、中東情勢の緊張と軍事介入の可能性に関連した地政学的リスクプレミアムに支えられ、65ドルの節目をしっかりと上回った。

4. 暗号資産とマクロダイナミクス

ビットコイン（BTC/USD）: 66,383ドル、0.06%下落。1月の急激な調整後、ビットコインはベース構築の段階に入った。FRBが「高値圏の長期化」というスタンスを強化する中、依然としてリスク資産として扱われている暗号資産は、流動性プレミアムの再評価を受けている。
イーサリアム（ETH/USD）： 1,954.20米ドル、0.08%下落。ビットコインやコモディティに対するパフォーマンスの低迷が続いていることから、現在のリスクオフ環境下では、資本が依然として伝統的なハードアセットに縛られていることが示唆される。

5. 今日の焦点